Februar 2012: IDW zur Bilanzierung von griechischen Staatsanleihen
Der Bankenfachausschuss und der Versicherungsfachausschuss des Instituts der Wirtschaftsprüfer (IDW) haben gestern über die Bewertung griechischer Staatsanleihen in Abschlüssen zum 31. Dezember 2011 beraten. Das IDW ist unverändert der Auffassung, dass alle griechischen Staatsanleihen nach IFRS eine Wertminderung aufweisen bzw. für Zwecke der Rechnungslegung nach HGB als voraussichtlich dauernd im Wert gemindert anzusehen ist. Dies gilt unabhängig von der Laufzeit der Anleihen und davon, ob der Gläubiger beabsichtigt, am Umtauschprogramm teilzunehmen. Die Einzelheiten werden in der Berichterstattung auf der Internetseite des IDW erläutert (40 KB).

Januar 2012: Zusammenfassung vom ICAEW-Prüfer-Anleger-Forum

Bei dem Forum diskutierten Anleger, Prüfer und Abschlussersteller die wesentlichen Sachverhalte, die sich auf Bankenabschlüsse 2011 beziehen. Insbesondere ging es um Risiken aus Staatsanleihen, Risiken, die im Austausch für sichere Renditen eingegangen werden, und Liquiditätsmanagement. Im Bericht geht es außerdem um Unterschiede zwischen IFRS und US-GAAP, beispielsweise um größere Beschränkungen unter IFRS in Bezug auf die Aufrechnung von Finanzinstrumenten gegenüber der lockereren Haltung unter US-GAAP. Dies führt immer noch zu Irritationen beim Vergleich von US-amerikanischen und ausländischen Firmen.

Sie können sich den englischsprachigen Bericht direkt von der Internetseite des ICAEW herunterladen (153 KB).

Januar 2012: Britischer FRC gibt Hinweis zu Länder- und Währungsrisiken heraus

Der FRC sah die Veranlassung für die Veröffentlichung dieses Hinweises in der gegenwärtigen wirtschaftlichen Unsicherheit in vielen Ländern. Der Hinweis zielt darauf ab, britische börsennotierte Unternehmen auf Sachverhalte im Zusammenhang mit Länder- und Währungsrisiken hinzuweisen, auf die einzugehen bei der Einreichung der Jahresabschlüsse und Zwischenabschlüsse erforderlich sein könnte. Im Hinweis wird Folgendes festgehalten:

Sachverhalte, auf die die Vorstände eingehen sollten, könnten gegebenenfalls die folgenden beinhalten: Risikoaussetzung des Unternehmens aus Länderrisiken (direkt oder indirekt), durch Finanzinstrumente aber auch aus dem Handel mit Gegenparteien (Kunden und Lieferanten); Auswirkungen von Sparmaßnahmen, die in einer Reihe von Ländern ergriffen werden auf die Vorhersagen des Unternehmens, die Wertminderungsprüfung, die Annahme der Unternehmensfortführung etc.; mögliche Konsequenzen von Währungsereignissen, die nicht in die Vorhersagen einbezogen werden aber Einfluss auf berichtete Risiken und die Sensitivitätsanalysen im Zusammenhang mit Wertminderungs- oder Unternehmensfortführungsüberlegungen haben können, und Ereignisse nach dem Bilanzstichtag, bei denen ausgeweitete Angaben notwendig sein könnten, um eine Irreführung von Anlegern auszuschließen.

In dem Hinweis wird auch nahegelegt, zusätzliche Leitlinien zu Rate zu ziehen. Insbesondere wird auf die ESMA-Verlautbarung in Bezug auf die bilanziellen Behandlung von Risiken aus Staatsanleihen vor dem Hintergrund der derzeitigen wirtschaftlichen Entwicklungen vom November 2011 verwiesen.

Weiterführende Informationen:

	Hinweis zum Thema Länder- und Währungsrisiken in der Finanzberichterstattung auf der Internetseite des FRC (in englischer Sprache, 761 KB)
	unsere IAS PLUS-Länderseite für Großbritannien

Januar 2012: Eilhinweis unserer US-Gesellschaft zur Bilanzierung von Anlagen in Staatsschulden der Eurozone

Unsere US-amerikanischen Kollegen haben einen Eilhinweis hinsichtlich der Beurteilung auf das Vorliegen einer Wertminderung griechischer Staatsanleihen sowie Staatsanleihen, die von anderen Staaten der Eurozone herausgegeben wurden, veröffentlicht. In dem Hinweis wird festgestellt, dass griechische Staatsanleihen und anderweitige Kredite, die an den griechischen Staat ausgereicht wurden, zum 31. Dezember 2011 nach US-GAAP und IFRS als wertgemindert einzustufen sind ('nicht nur vorübergehend wertgemindert' - other-than-temporarily impaired). In dem Hinweis werden Leitlinien zur Bewertung der Wertberichtigung für die verschiedenen Anlagearten gegeben.

In dem Hinweis werden außerdem festgehalten, dass dem Grunde nach Kredite an andere Mitgliedstaaten der Eurozone zum 31. Dezember 2011 weder unter US-GAAP noch unter IFRS als wertgemindert anzusehen sind. In dem Hinweis wird die Bedeutung transparenter Angaben betont und Folgendes festgestellt:

Die Publikation Financial Reporting Alert 12-1 Bilanzierung von Anlagen in Staatsschulden der Eurozone können Sie von dieser Seite herunterladen (Verknüpfung auf die Internetseite von US-Mitgliedsfirma von Deloitte).

Dezember 2011: FEE gibt Grundsatzerklärung zu den derzeitigen wirtschaftlichen Schwierigkeiten heraus

Der Europäische Wirtschaftsprüferverband (Fédération des Experts comptables Européens, FEE), eine internationale, gemeinnützig tätige Organisation mit Sitz in Brüssel, die 45 berufsständische Wirtschaftsprüferverbände aus 33 europäischen Ländern vertritt, hat eine Grundsatzerklärung mit dem Titel Der Beitrag des Berufsstands in den derzeitigen wirtschaftlichen Schwierigkeiten: Erhöhung von Transparenz und Vertrauen veröffentlicht.

FEE vertritt die Ansicht, dass der europäische Berufsstand eine tragende Rolle in der derzeitigen europäischen Krise spielen muss, indem er zu Transparenz und Verlässlichkeit von Finanz- und Nichtfinanzinformationen beiträgt und dadurch bessere Entscheidungsfindungen ermöglicht und zum Vertrauen seitens Öffentlichkeit und Finanzmärkten beiträgt.

Die Grundsatzerklärung enthält eine grobe Zusammenfassung der Sachverhalte, die Ersteller, Prüfer und Unternehmen des öffentlichen Sektor in den gegenwärtigen wirtschaftlichen Umständen erwägen mögen. Dazu gehören Dinge wie die Bewertung von Vermögen, Wertminderungen finanzieller und nicht-finanzieller Vermögenswerte, Überlegungen zur Unternehmensfortführung, Angaben, Gebiete besonderer prüferischer Aufmerksamkeit sowie die Governance des öffentlichen Sektors.

Die Presseerklärung von FEE können Sie hier einsehen (Verknüpfung auf die Internetseite von FEE).

November 2011: IASB nimmt Stellung zu den Schlussfolgerungen der G-20

Der IASB hat seine Stellungnahme zu den Schlussfolgerungen der G-20 aktualisiert, die diese auf ihrer Sitzung am 3. und 4. November in Cannes verabschiedet hatten. In der Stellungnahme, die in ähnlicher Form der schon nach dem letzten G-20-Gipfel veröffentlicht worden war, beschreibt der IASB folgende Fortschritte:

	die Überprüfung der bilanzunwirksamen Finanzierung wurde abgeschlossen,
	die Überarbeitung der Vorschriften zur Bemessung des beizulegenden Zeitwerts wurde abgeschlossen,
	die erste Phase der Überarbeitung der Bilanzierung von Finanzinstrumenten wurde abgeschlossen,
	die Mehrzahl der Projekte aus dem Arbeitsabkommen mit dem FASB wurde abgeschlossen und
	die Aktivitäten zur Einbindung der Anwender und Interessensgruppen wurden bedeutend ausgeweitet.

Weiterführende Informationen:

	Zugang zur aktualisierten Stellungnahme zu den Schlussfolgerungen der G-20 auf der Internetseite des IASB (in englischer Sprache)
	unsere frühere Nachricht zu den Ergebnissen des G-20-Gipfels

November 2011: G-20 bekräftigen Bekenntnis zu globalen Standards mit Fokus auf Finanzinstrumenten

Die Gruppe der 20 (G-20) hat ein Communiqué und Begleitdokumente von dem Gipfel der Staatschefs der G-20 freigegeben, der am 3. und 4. November 2011 im französischen Cannes abgehalten wurde.

Ein Großteil der vereinbarten Ergebnisse hat globale Wirtschafts- und sonstige Themen zum Gegenstand und enthält Maßnahmen zur Einführung und Vertiefung von Reformen im Finanzsektor. Diese beinhalten einen Bezug zu globalen Bilanzierungsstandards, Konvergenz und der Governance des IASB. Die Erreichung einer vereinheitlichen Lösung bei Finanzinstrumenten wird besonders herausgestellt, und man fordert einen Bericht zum generellen Konvergenzprojekt von IASB und FASB bis April 2012 ein.

Die Abschlusserklärung des Gipfels von Cannes enthält die folgende Beobachtung:

Andere genannte Reformen des Finanzsektors schlossen die Überwachung von Finanzinstituten mit globaler Systemrelevanz, die Regulierung von Banken einschließlich Schattenbanken, OTC-Märkte und Vergütungspraxis sowie die Reform des Finanzstabilitätsrats (FSR) ein.

Weiterführende Informationen in englischer Sprache:

	Communiqué vom Gipfeltreffen der Staatschefs der G-20 in Cannes (Verknüpfung auf die Internetseite der G-20)
	Abschlusserklärung vom Gipfel in Cannes (Verknüpfung auf die Internetseite der G-20)

November 2011: Britischer Bericht zur Unternehmensfortführung enthält Beurteilung der Wirksamkeit der IFRS

Das Ziel der Untersuchung lag darin, Lehren in Bezug auf die Unternehmensfortführung und das Liquiditätsrisiko für Unternehmen und Prüfer zu identifizieren und Empfehlungen auszusprechen, wie (wenn überhaupt) das bestehende Berichtssystem und die entsprechenden Leitlinien für Unternehmen und Prüfer verbessert werden können. Der Ausschuss empfiehlt, dass bei allen Unternehmen der Fokus der Prüfung der Annahme der Unternehmensfortführung nicht nur auf dem kurzfristigem Liquiditätsrisiko sondern auch auf Insolvenzrisiken liegen sollte, die das Überleben eines Unternehmens über das Geschäftsjahr hinweg bedrohen oder bedeutenden Schaden für die Gemeinde und das Umfeld auslösen könnte.

Die Vorgaben für den Untersuchungsausschuss beinhalteten auch, zu prüfen, ob die Angaben, die nach den IFRS in Bezug auf die Unternehmensfortführung und das Liquiditätsrisiko gefordert werden, zeitnahe und relevante Informationen für Anleger liefern. In dem nun veröffentlichten Bericht werden eine Reihe von IFRS-bezogenen Aussagen getätigt, unter anderem die folgenden:

	Der Ausschuss ist übereingekommen und der Meinung, dass die nach IFRS und UK-GAAP mindestens zu untersuchenden Perioden größere Bedeutung für den Zeitraum haben, über den detaillierte Budgets und Vorhersagen erstellt werden müssen, als für für den Zeitraum, über den sich eine Untersuchung anderer Faktoren eine Unternehmensfortführung erstrecken sollte (insbesondere sollten "Stresstests" in Bezug auf die jeweiligen wirtschaftlichen Aussichten und Geschäftszyklen angewendet werden).
	Anleger und eine große Menge anderer Betroffener haben Fragen in Bezug auf die Verwendbarkeit von IFRS-Informationen für die Einschätzung des Insolvenzrisikos erhoben. Dabei wurde darauf hingewiesen, dass in der Finanzbranche die Beurteilung des Mindesteigenkapitals ein besserer Ausgangspunkt als IFRS-Informationen sei, dass eine IFRS-Bilanz nicht wirklich nützlich für die Einschätzung der Kapitalausstattung sei, weil das Prinzip der Vorsicht fehle, oder dass IFRS-Informationen Anpassungen um Vorsichtsfaktoren erforderten, um sicherzustellen, dass die gehaltene Menge an Kapital robust ist und einem zumutbaren Grad von Druck aushalten kann.
	Kapitalmanagement ist für Anleger wichtig – sie wollen verstehen, welche Maßnahmen ergriffen werden, und sie wollen dies aus der Sichtweise der Unternehmensführung gezeigt bekommen. Die Angaben nach IAS 1 Darstellung des Abschlusses bieten nicht immer, was Anleger wollen, obwohl die Vorschriften im Prinzip genutzt werden könnten, um diese Angaben zu leisten.
	Die Einschätzung der Unternehmensfortführung ist ein zukunftsgerichteter Prozess – obwohl er auf Daten aus der Vergangenheit aufbaut, werden auch mögliche Ergebnisses berücksichtigt, die bisher noch nicht eingetreten sind. Dies "passt nicht gut zu den IFRS-Informationen, die im Wesentlichen rückwärts gerichtete Informationen sind".
	Das Modell der eingetretenen Verluste wird inzwischen weitgehend als nicht sachgerecht angesehen und wird auch im Bericht adressiert. Eine Reihe von Befragten und Stellungnehmenden gaben an, "dass das Gefühl herrsche, dass die IFRS eine Geisteshaltung fördere, die nur auf Einhaltung bedacht sei, und dass ein mehr prinzipienbasierter Ansatz sachgerecht sei".
	Ein Bereich, der bei den Regulatoren Bedenken auslöst ist die Uneinheitlichkeit, die sie bei der Bewertung der gleichen Finanzinstrumente bei der Verwendung unterschiedlicher Modelle beobachteten, und "es gibt inhärente Probleme mit Punktschätzungen".

Sie können Sich den englischsprachigen Bericht direkt von der Internetseite des FRC herunterladen (958 KB). Dort finden Sie auch eine englischsprachige Presseerklärung des FRC. Unsere Länderseite mit Informationen zur Rechnungslegung in Großbritannien finden Sie hier.

Oktober 2011: FSR veröffentlicht Rahmenkonzept für die Überwachung der und die Berichterstattung über die Umsetzung der G-20-Finanzreformen

Im Nachgang der Finanzmarktkrise hat der FSR erfolgreich mit den internationalen Standardsetzungsgremien bei der Entwicklung einer internationalen Aufsichtspolitik zusammengearbeitet, die für die Stärkung der globalen Finanzstabilität kritisch ist. In der Zukunft wird der Erfolg dieser Reformen davon abhängen, dass sie vollständig und internationale einheitlich umgesetzt werden. Dieser Umsetzungsprozess rückt zunehmend in den Fokus des öffentlichen Interesses und der Aufmerksamkeit des Finanzsektors, und die Mitgliedstaaten des FSR haben sich verpflichtet, mit gutem Beispiel voranzugehen. Es ist daher wichtig, die Umsetzung der vereinbarten Reformen zu überwachen und einzuschätzen und darüber Bericht zu erstatten, so dass die Mitgliedsstaaten des FSR an ihren Versprechen gemessen werden können.

Auf der Internetseite des FSR haben Sie Zugang zum

	Rahmenkonzept (in englischer Sprache, 121 KB) und zu einer
	Presseerklärung (in englischer Sprache, 22 KB).

Oktober 2011: Finanzminister der G-20 legen den Schwerpunkt auf globale Wirtschaftsrisiken, bestätigen Verpflichtung auf internationale Standards

In der zum Abschluss veröffentlichten gemeinsamen Erklärung werden verschiedene Reaktionen und Reformen im Finanzsektor auch in Bezug auf nicht börsengehandelte Derivate, die Baselreformen zur Bankenregulierung und die übermäßige Abhängigkeit von externen Bewertungen der Kreditwürdigkeit dargestellt. In der Erklärung ist auch eine erneute Bestätigung des Ziels, "einen einzigen Satz hochwertiger, weltweit geltender Rechnungslegungsstandards" zu erreichen, enthalten, ohne dass jedoch festgeschrieben Fristen für die Erreichung dieses Ziels genannt werden.

Die vollständige Erklärung in englischer Sprache finden Sie auf der Internetseite der G-20 (96 KB).

Oktober 2011: Studie zeigt, dass die Finanzmarktkrise die Akzeptanz der IFRS erhöht hat

163 verantwortliche Führungskräfte aus einer großen Bandbreite von Branchen (einschließlich des Finanzmarktsektors) aus den Vereinigten Staaten, Europa, dem nahen Osten und Asien nahmen an der Befragung teil, mit der die Unterstützung für globale Standards gemessen werden sollte. Die Befragung wurde durch neun ausführliche Interviews mit Führungskräften und Investoren ergänzt. Die wesentlichen Ergebnisse der Studie waren die folgenden:

	Wachsende Vertrautheit mit den globalen Standards in der Finanzberichterstattung trägt weiterhin zur Verringerung des Widerstands gegen ihre Einführung bei.
	Ein Ergebnis der Finanzmarktkrise war, die Wahrnehmung der globalen Standards unter den Anlegern und Emittenten zu verbessern.
	Anleger sprechen sich für internationale Prüfungsstandards aus.
	Die steigende Nachfrage von Anlegern und Kunden nach ausführlicheren Angaben stärkt das Verlangen nach globalen Standards auch in der Berichterstattung jenseits der Finanzberichterstattung.
	Die Führungskräfte sind der Meinung, dass globale Standards oder Benchmarks bei der Corporate Governance langfristiges Denken und Handeln fördern würde.
	Obwohl sie als eher langfristiges Ziel eingeschätzt wird wird der mögliche Nutzen einer integrierten Berichterstattung klar erkannt.

Im Vorwort der Studie ordnet die Vorsitzende von ACCA, Helen Brand, die Ergebnisse ein und weist darauf hin, dass sie ein klares Zeichen seien, dass die US-amerikanische Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commmission, SEC) die IFRS als amerikanische Rechnungslegungsstandards übernehmen sollten.

Die vollständige Studie in englischer Sprache können Sie sich direkt von der ACCA-Internetseite herunterladen (166 KB).

März 2011: UNCTAD gibt Bericht zur Reform der Corporate Governance heraus

Während viele der in der Zusammenstellung zum Ausdruck gebrachen Ansichten die persönliche Meinung des Autors eines jeden Abschnitts darstellen, gibt der Bericht eine Zusammenfassung der übergeordneten 'Kernbotschaften', einschließlich vieler zur Corporate Governance in Finanzinstitutionen und allgemeiner zu Rechten der Anteilseigner. Der International Accounting Standards Board (IASB), seine Governance sowie die internationale Konvergenz werden ebenfalls erwähnt, einschließlich der Notwendigkeit weltweiter Standards für die Rechnungslegungsvorschriften.

Die Botschaften mit unmittelbarer Relevanz für die Rechnungslegung sind nachfolgend wiedergegeben:

Es hat unlängst eine internationale Konvergenz im Denken über Probleme und Gegenmittel zur Corporate Governance gegeben, die zu einem großen Teil durch multilaterale Bemühungen um eine Finanzreform getrieben wurden, wie jener der G-20. Internationale Standardsetzungsgremien können die Vereinheitlichung fördern, indem sie prinzipienbasierte Leitlinien entwerfen, die weltweit anwendbar sind, aber vor allem in nationalem und regionalem Kontext umgesetzt werden können. Mehrere nationale Bemühungen um eine Reform der Corporate Governance verwenden zum ersten Mal die Formulierungen 'Nachhaltigkeit' und 'Governance gegenüber den Adressaten'. Es besteht eine Notwendigkeit, das Konzept der 'Nachhaltigkeit' in konkretere Maßnahmen der Leistung eines Unternehmens umzuwandeln und Nachhaltigkeit in ein neues Modell der 'Governance gegenüber den Adressaten' einzubetten.

Den Bericht erreichen Sie über die Internetseite der UNCTAD (Publikations-ID UNCTAD/DIAE/ED/2010/2).

März 2011: Vorsitzende des IOSCO-Exekutivausschusses erörtert Regulierung nach der Finanzmarktkrise

Die Rede wurde beim Regionalsymposium des asiatisch-pazifischen Wirtschaftsforums (Asia-Pacific Economic Cooperation, APEC) gehalten, das am 8. und 9. März 2001 in Melbourne stattfand und das als Schwerpunkt Regulierung im regionalen und globalen Kontext hatte und aufsichtliche Reformen über die einzelnen Sektoren der Finanzmärkte und über internationale Grenzen hinweg fördern sollte.

In der Rede erörterte Frau Diplock die Lehren der globalen Finanzmarktkrise einschließlich der Notwendigkeit, systematische Risiken in einem Umfeld zu erkennen, "in dem globale Märkte kritisch von einander abhängen" und "verantwortliche Führung und Nachhaltigkeit unabdingbar sind". Diplock führte das Konzept eines "Netzwerkmodells" der globalen Finanzmärkte aus und stellte dar, wie dieses Modell als Grundlage für künftige Regulierung genutzt werden könne, bei der eine globale Anwendung der Regulierung einschließlich Rechnungslegung, Prüfung und Nachhaltigkeit verpflichtend wäre.

Wir übersetzen Ihnen einen Auszuge aus der Rede.

Den vollständigen Text der Rede in englischer Sprache finden Sie auf der Internetseite von IOSCO (201 KB). Ein vertiefendes Papier mit dem Titel "Regulierungsreform nach der Finanzmarktkrise: Ein Überblick" (in englischer Sprache) steht auf der Internetseite des australischen APEC-Studienzentrums zur Verfügung.

März 2011: Studie des CFA Institutes fördert Bedenken bei Rechnungslegung und Derivaten zutage

Die Umfrage, die an alle Mitglieder des CFA Institutes versendet wurde (über 98.000 Mitglieder), wurde per Email im Januar 2011 verteilt. 5.735 Mitglieder nahmen an der Befragung teil, was einer Antwortquote von 6% entspricht und einer Irrtumswahrscheinlichkeit von ±1%.

Zu den Kernaussagen der Umfrage gehören die folgenden:

	Marktbetrug, Rechnungslegung (Aufrichtigkeit und Integrität der Berichterstattung im Allgemeinen) und Derivate (Angaben und Verwendung der Finanzderivate durch den Finanzsektor) wurden als die drängendsten ethischen Sachverhalte, denen die globalen Märkten ausgesetzt sind, eingestuft – Teilnehmer aus acht der 16 wichtigsten Märkte in der Studie sagten, dass Derivate im kommenden Jahr das drängendste Thema sein werden, dem die globalen Märkte ausgesetzt sind
	Eine verbesserte Durchsetzung bestehender Gesetze und Regeln (31%) sowie eine verbesserte Regulierung und Aufsicht des globalen systemischen Risikos (34%) sind die am meisten benötigten aufsichtsrechtlichen/branchenbezogenen Maßnahmen, die im kommenden Jahr erforderlich sind, um Marktvertrauen und -integrität verbessern zu helfen – allerdings wiesen zwei Länder (Brasilien und China) den höchsten Mitgliederanteil auf, die verbesserte Transparenz in der Rechnungslegung und andere Angaben von Unternehmen als die am ehesten benötigten Reformfelder auswählten
	Mehr als die Hälfte der Befragten denken, dass die Auswirkungen der Finanzmarktkrise fünf Jahre oder weniger andauern werden, wobei etwa ein Drittel der Ansicht ist, dass sie mehr als fünf Jahre andauern werden.

Die Presseerklärung des CFA Institutes finden Sie hier (Verknüpfung auf die Internetseite des CFAI).

Januar 2011: Drei neue EU-Behörden für die Überwachung des Finanzsektors nehmen ihre Arbeit auf

Michel Barnier, der EU-Binnenmarktkommissar, äußert sich in einer heute veröffentlichten Presseerklärung  zum "Wendepunkt für den europäischen Finanzsektor":

Die vollständige Presseerklärung in englischer Sprache können Sie hier einsehen.

November 2010: G-20 dringen auf harmonisierte Rechnungslegungsstandards

Die Gruppe der 20 (G-20) hat ihr Abschlusskommuniqué zum Gipfel veröffentlicht, der am 11. und 12. November 2010 in Seoul abgehalten wurde. Das Kommuniqué betont noch einmal die Bedeutung eines einzigen Satzes hochwertiger verbesserter weltweit gültiger Rechnungslegungsstandards als Mittel zur Stärkung der globalen Finanzmarktstruktur. Als Ziel für den Abschluss des Konvergenzprogrammes wird auf "Ende 2011" Bezug genommen.

Die G-20 wurden 1999 in den Nachwehen der Finanzkrise in Asien von 1997 eingerichtet, um die fortschrittlicheren und aufstrebenden Volkswirtschaften zusammenzubringen, um die Finanzmärkte weltweit zu stabilisieren. Mit Beginn der globalen Finanzmarktkrise 2008 wurde die G-20 das wichtigste Forum für die Zusammenführung der Bemühungen weltweit, der Krise entgegenzutreten und ihre Auswirkungen zu mindern. Nachfolgend übersetzen wir Ihnen einen Auszug aus der Abschlusserklärung:

Alle im Nachgang des Gipfels veröffentlichten Dokumente finden Sie hier (in englischer und koreanischer Sprache). Der obige Auszug stammt aus dem Seoul Summit Document (in englischer Sprache, 214 KB).

Oktober 2010: Finanzminister und Zentralbankpräsidenten der G-20 fordern globale Standards und Einheitlichkeit

Nachfolgend übersetzen wir einen Auszug aus dem Kommuniqué für Sie:

Wir verpflichten uns, Schritte zu unternehmen, um auf nationaler und internationaler Ebene die Standards zu verbessern, damit unsere nationalen Behörden globale Standards einheitlich und auf eine Art und Weise umsetzen, die faire Bedingungen für alle sicherstellen und eine Aufsplitterung der Märkte, Protektionismus und regulatorische Arbitrage verhindern. Um ein stärkeres globales Finanzsystem zu errichten, haben wir uns geeinigt, die folgenden Themen auf der Tagesordnung für den Gipfel in Seoul zu priorisieren: Positive Aufnahme und Verpflichtung auf eine Umsetzung im vereinbarten Zeitrahmen des neuen Rahmenkonzepts zur Kapitalausstattung und Liquidität der Banken, das vom Basler Ausschuss für Bankenaufsicht, den Zentralbankpräsidenten und den Aufsichtsverantwortlichen entwickelt wurde [...] Verpflichtung, alle Aspekte der Agenda für die Finanzregulierung der G-20 auf eine international einheitliche und nicht diskriminierende Art und Weise umzusetzen einschließlich der Verpflichtungen zu nicht börsengehandelten Derivaten, Vergütungspraxis, Bilanzierungsstandards und Prinzipien des FSB zur Reduzierung der Abhängigkeit von Kreditratingagenturen

In der FSB-Presseerklärung, in der die FSB-Sitzung vom 20. Oktober 2010 zusammengefasst wird, heißt es in Bezug auf die Harmonisierung der Rechungslegungsstandards:

Der G-20-Gipfel in Seoul wird am 11. und 12. November 2010 stattfinden. Weiterführende Informationen in englischer Sprache:

	Kommuniqué zur Sitzung der Finanzminister und Zentralbankpräsidenten der G-20 in Gyeongju in Korea
	FSB-Presseerklärung zur FSB-Sitzung vom 20. Oktober 2010

Oktober 2010: Ergebnisse der IFAC/UNCTAD-Konferenz zu Corporate Governance

Die Delegierten der Konferenz erkannten an, dass der Berufsstand der Wirtschaftsprüfer eine Schlüsselrolle bei der Stärkung der Corporate Governance und bei der Ermöglichung der Integration von Governance und Nachhaltigkeit in die Strategie, die Geschäftstätigkeit und die Berichterstattung zu spielen hat. Die Delegierten wiesen auch auf den Bedarf hin, dass die Unternehmensführung einen Schwerpunkt auf Fragen der Nachhaltigkeit, des besseren Risikomanagements und der Vorstandsvergütungsvereinbarungen legen müssen, und darauf, dass es eines globalen Dialogs zwischen den polotischen Entscheidungsträgern, dem Berufsstand der Wirtschaftsprüfer und der Finanzbranche allgemein bedarf.

Weiterführende Informationen:

	englischsprachige Presseerklärung des IFAC
	weitere Informationen zur Konferenz auf der Seite von der UNCTAD (wahlweise in englischer, französischer oder spanischer Sprache)

Das Rechnungslegungs Interpretations Committee (RIC) des DRSC hat seinen RIC Anwendungshinweis IFRS (2009/02) "Anwendungshinweis zu ausgewählten IFRS-Bilanzierungsfragen in Zusammenhang mit der Finanz- und Wirtschaftskrise" um zwei Hinweise ergänzt:

	Bilanzierung von Eintrittsprämien, und
	Auftragsverschiebungen, -sistierungen und -kündigungen bei Fertigungsaufträgen im Sinne des IAS 11.

Bereits bisher hatte das RIC in der Verlautbarung verschiedene Klarstellungen zu einer Reihe von Bilanzierungsfragen in Zusammenhang mit einem nach IFRS aufzustellenden Abschluss vor dem Hintergrund der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise wie folgt als Anwendungshinweise zur Verfügung gestellt:

	Konjunkturelles Kurzarbeitergeld,
	Negative Arbeitszeitkonten (kurzfristig),
	Abgrenzung von Restrukturierungsmaßnahmen gemäß IAS 37 von Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses gemäß IAS 19,
	Beachtung besonderer Berichtspflichten in Krisensituationen,
	Signifikante oder länger anhaltende Abnahme des beizulegenden Zeitwertes eines gehaltenen Eigenkapitalinstruments unter dessen Anschaffungskosten als objektiver Hinweis auf eine Wertminderung,
	Abzinsungssatz nach IAS 19.78 ff., und
	Bilanzierung von sog. Halteprämien.

Von einer weiteren Fortsetzung des RIC Anwendungshinweises IFRS (2009/02) ist laut DRSC nicht auszugehen. Sie finden den endgültigen Anwendungshinweis auf der Internetseite des DRSC (253 KB).

Juli 2010: CESR veröffentlicht Bericht zu Trends, Risiken und Verwundbarkeit der Finanzmärkte

Die folgenden Ergebnisse, die von dreizehn detaillierten Schlüsseltrends, -risiken und -schwachpunkten unterstützt werden, werden im Bericht hervorgehoben:

Vor dem Hintergrund einiger positiver Zeichen weltweit [...] könnte es zu der Tendenz kommen, die Schwere der gegenwärtigen Krise herunterzuspielen, begleitet von einem Zögern, den Bedarf finanzieller Reformen zu erkennen. Es besteht daher das Risiko, dass dringend erforderliche regulatorische Maßnahmen weder vollständig erwogen noch sachgerecht umgesetzt werden. Es gibt sogar nicht vernachlässigbare Risiken eines neuen künftigen Verfalls der Wertpapiermärkte [...]. Besserung wurde [jedoch] offensichtlich dadurch befördert, dass strenge fiskalische Anpassungsprogramme in den meisten europäischen Ländern umgesetzt wurden und die zuständigen Behörden sich verpflichtet haben, Stresstests für eine bedeutende Anzahl europäischer Finanzinstitute durchzuführen und die Ergebnisse zu veröffentlichen. Das Anhalten des großen Drucks auf das Finanzsystem wurde besonders dadurch deutlich, dass die Banken sich für Beträge, die deutlich die übersteigen, die nach dem Zusammenbruch von Lehman zu beobachten waren, sich weiterhin auf die Einlage-Fazilität der EZB verließen. Der Finanzierungsbedarf von Ländern und Unternehmen kann in Kürze zu einem Problem werden.

Die Presseerklärung von CESR finden Sie hier (in englischer Sprache, 119 KB). Der vollständige Bericht in englischer Sprache steht Ihnen auf der Internetseite von CESR zur Verfügung (3,31 MB).

Juli 2010: Konsultation zu Vorschlägen hinsichtlich einer Reform der britischen Finanzaufsicht

Der britische Finanzsekretär Mark Hoban hat die Pläne der britische Regierung für eine umfassende Reform der Finanzaufsicht und ein entsprechendes Konsultationsdokument vorgestellt. Die Absicht ist, die Finanzaufsicht neu zu ordnen, und der britischen Zentralbank eine Oberaufsicht über die Finanzaufsicht in Form eines neu einzurichtenden Ausschusses für Finanzpolitk (Financial Policy Committee, FPC) zu gewähren, um eine Wiederholung der Finanzmarktkrise zu vermeiden. Unter den möglichen Werkzeugen, die als Ergänzung des britischen Aufsichtsregelwerks vorgeschlagen werden, ist auch zukunftsorientierte Risikovorsorge. Das von Spanien während der Finanzmarktkrise praktizierte System der dynamischen Risikovorsorge wird als gutes Beispiel genannt. Dieses System verknüpft Risikovorsorge mit dem Kreditzyklus, so dass Banken gezwungen sind, bei erhöhter Kreditvergabe größere Rückstellungen zu bilden. Der IASB hatte im Nachgang der Finanzmarktkrise dynamische Risikovorsorge erörtert, sie aber zugunsten ihres Modells der erwarteten Verluste verworfen. Weitere Informationen:

	Konsultationsdokument der britischen Regierung (in englischer Sprache, 1,3 MB)
	englischsprachige Presseerklärung des britischen Finanzministeriums
	IAS PLUS-Seite zur Ersetzung von IAS 39 in Bezug auf Wertminderung und Risikovorsorge

Juli 2010: Breite Zustimmung zum Kapital- und Liquiditätsreformpaket des Basler Ausschusses

Die Gruppe der Gouverneure und Vorsitzenden der Aufsichtsbehörden, das Aufsichtsgremium des Basler Ausschusses, ist am 26. Juli 2010 zusammengekommen, um das Kapital- und Liquiditätsreformpaket des Basler Ausschusses zu prüfen, und gelangte zu breiter Zustimmung zur Gesamtanlage des Pakets.

Jean-Claude Trichet, Präsident der Europäischen Zentralbank und Vorsitzender der Gruppe der Gouverneure und Vorsitzenden der Aufsichtsbehörden, sagte, dass "die heute erreichte Zustimmung zu dem ein Meilenstein bei der Stärkung der Widerstandskraft des Bankensektors darstellen, der die wichtigsten Lehren widerspiegelt, die aus der Finanzmarktkrise gezogen werden konnten."

Die Vorschläge ändern die Behandlung verschiedener Salden, und in Bezug auf einige immaterielle Vermögenswerte wird den IFRS gegenüber lokalen Rechnungslegungsstandards der Vorrang gegeben. Einige IFRS-bezogene Vorschläge aus dem Paket übersetzen wir Ihnen nachfolgend.

Der Ausschuss wird die regulatorischen Puffer vermutlich vor Ende des Jahres fertigstellen. Die Gruppe der Gouverneure und Vorsitzenden der Aufsichtsbehörden hat zugestimmt, die Kalibrierung und die Übergangsvereinbarungen auf ihrer Sitzung im September fertigzustellen. Weitere Informationen:

	Anhang, in dem die wichtigsten allgemeinen Schlüsse der Gruppe der Gouverneure und Vorsitzenden der Aufsichtsbehörden zusammengefasst werden (in englischer Sprache, 47 KB)
	englischsprachige Presseerklärung auf der Internetseite der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich
	IAS PLUS-Seite zur Ersetzung von IAS 39 in Bezug auf Wertminderung und Risikovorsorge

Juli 2010: CEBS veröffentlicht Ergebnisse seiner EU-weiten Stresstests für Banken 2010

Der Ausschuss der europäischen Bankenaufsichtsbehörden (Committee of European Banking Supervisors, CEBS) hat die Ergebnisse seiner 'Stresstests' von 91 europäischen Banken bekanntgegeben. CEBS hat die nachfolgenden Dokumente auf einer eigenen Internetseite veröffentlicht (alle Dokumente in englischer Sprache):

	Presseerklärung von CEBS
	Zusammenfassung der Ergebnisse
	Fragen und Antworten
	Gemeinsame Presseerklärung von CEBS, Europäischer Zentralbank und EU-Kommission
	Vollständige Darstellung der Ergebnisse (5 MB)

Die Gruppe der 20 (G-20) hat ihr Abschlusskommuniqué zum Gipfel veröffentlicht, der am 26. und 27. Juni 2010 in Toronto abgehalten wurde. Das Kommuniqué betont noch einmal die Bedeutung eines einzigen Satzes hochwertiger verbesserter weltweit gültiger Rechnungslegungsstandards und hat den geänderten Zeitplan von IASB und FASB für den Abschluss der Hauptprojekte bis Ende 2011 zur Kenntnis genommen. Nachfolgend übersetzen wir einen Auszug aus dem Kommuniqué, das sie hier vollständig in englischer Sprache finden.

Der International Accounting Standards Board (IASB) und der US-amerikanische Standardsetzer Financial Accounting Standards Board (FASB) haben ein Schreiben an die G-20 gerichtet, in dem zum überarbeiteten Arbeitsprogramm der beiden Standardsetzer und den Fortschritten bei der Harmonisierung Stellung genommen wurde. Der zusammenfassende Fortschrittsbericht (in englischer Sprache, 63 KB) benennt und erläutert die Änderungen in Bezug auf den Ansatz und den Zeitplan für eine Reihe von gemeinsamen Projekten der Boards. Die beiden Standardsetzer hatten bereits am 3. Juni 2010 die Absicht bekundet, diese Änderungen vorzunehmen, wobei folgende Ziele verfolgt werden sollten:

	die größeren in der Absichtserklärung genannten Projekte sollten einer Priorisierung unterzogen werden, um eine stärkere Fokussierung auf Sachverhalte und Projekte zu gestatten, von denen anzunehmen ist, dass sie zu einer bedeutenden Verbesserung und einer Annäherung zwischen den IFRS und US-GAAP führen werden;
	die Veröffentlichungen von Standardentwürfen und der damit einhergehenden Beratungen (wie beispielsweise Gesprächsrunden) sollten gestaffelt werden, um eine breite und wirkungsvolle Beteiligung der Adressaten im Standardsetzungsprozess zu ermöglichen, welche von entscheidender Bedeutung für die Qualität der aus ihnen erwachsenden Standards ist; die Zahl der pro Quartal herausgegebenen bedeutenden oder komplexen Standardentwürfe sollte auf vier begrenzt werden; und
	ein eigenständiges Konsultationsdokument sollte herausgegeben werden, in welchem Eingaben der Adressaten zu den Daten des Inkrafttretens und den Verfahrensweisen beim Übergang erbeten werden.

Einige der wesentlichen Änderungen haben wir unten für Sie zusammengefasst:

Fortschrittsbericht und neuester IASB-Zeitplan

Konsolidierung. Fertigstellung des Standards, der IAS 27 ersetzen soll im 2. Quartal 2011 geplant. Darüber hinaus wird der IASB im 4. Quartal 2010 einen Entwurf vorgeschlagener Änderungen an seinen Konsolidierungsvorschriften in Bezug auf Investmentgesellschaften herausgeben, um diese an US-GAAP anzupassen. Der IASB würde eine endgültige Änderung im Rahmen des Konsolidierungsstandards vornehmen, der für das 2. Quartal 2011 geplant ist. Ausbuchung von Finanzinstrumenten. Im März 2009 hat der IASB einen Entwurf herausgegeben, in dem ein vorgeschlagenes Ausbuchungsmodell sowie ein alternatives Modell beschrieben werden, das von einigen Boardmitgliedern vorgeschlagen wurde. In den Stellungnahmen wurde das alternative Modell vorgezogen. Der IASB hatte erwartet, im 3. Quartal 2010 einen überarbeiteten Entwurf und im 1. Quartal 2011 einen endgültigen Standard herausgeben zu können. Nach dem neuen Zeitplan soll das Projekt in drei Teile unterteilt werden: Angaben. Der IASB wird neue Angabevorschriften für Ausbuchungen bis zum 3. Quartal 2010 fertigstellen. Verrechnung von Derivaten in der Bilanz. Dies ist gewissermaßen eine Darstellungsalternative zu einer vollständigen Ausbuchung. IASB und FASB werden gemeinsam einen separaten Entwurf im 4. Quartal 2010 herausgeben, in dem Änderungen vorgeschlagen werden, die den Unterschieden gelten, die zwischen ihren Standards zur Verrechnung von derivativen Verträgen und anderen Instrumenten in der Bilanz sowie bei den zugehörigen Angaben bestehen. Diese Unterschiede können die Finanzberichterstattung von Finanzinstituten wesentlich beeinflussen. Endgültig harmonisierte Verrechnungsstandards sollen im 2. Quartal 2011 herausgegeben werden. Umfassender Standard zur Ausbuchung. Zu einem künftigen Zeitpunkt nach weiteren Untersuchungen des Stabs werden der IASB und der FASB eine Entscheidung hinsichtlich der Art und des Umfangs von weiteren Verbesserungen und Harmonisierungsbemühungen fällen. Sicherungsbilanzierung. Im 3. Quartal 2010 wird der IASB einen Entwurf zur Sicherungsbilanzierung veröffentlichen (ursprünglich für das 2. Quartal 2010 geplant); ein endgültiger Standard soll im 2. Quartal 2011 folgen. Währenddessen wird der FASB öffentliche Gesprächsrunden zu seinen umfassenden Vorschlägen in Bezug auf Finanzinstrumente vom 27. Mai 2010 abhalten, die auch Sicherungsbilanzierung beinhalten. Der IASB wird an diesen Gesprächsrunden teilnehmen. Darstellung des Abschlusses. Dieses Projekt ist im Wesentlichen in drei Teile aufgeteilt worden: Darstellung des Gesamtergebnisses. Der IASB hat am 27. Mai 2010 einen Vorschlag veröffentlicht, nach dem alle Unternehmen verpflichtet wären, die Ergebnisse ihrer Geschäftstätigkeit in einer einzigen, fortlaufenden Gesamtergebnisrechnung darzustellen (eine zweigeteilte Darstellung wäre verboten). Der FASB hat einen ähnlichen Vorschlag herausgegeben. Die Boards beabsichtigen, einen endgültigen, harmonisierten Standard im 4. Quartal 2010 herauszugeben. Umfassender Standard zur Darstellung des Abschlusses. 2008 haben die Boards ein Diskussionspapier herausgegeben, in dem umfassende Prinzipien für die Darstellung des Abschlusses vorgeschlagen wurde. Diese Prinzipien waren unter anderem (a) eine zusammenhängende Struktur für die Bilanz, die Gesamtergebnisrechnung und die Kapitalflussrechnung, (b) eine Zwischensumme für Gewinne und Verluste in der Gesamtergebnisrechnung und (c) die Darstellung der Kapitalflüsse aus operativer Tätigkeit nach der direkten Methode. Die Boards haben nun entschieden, weitere Einbindungsaktivitäten im 4. Quartal 2010 vorzunehmen, bevor ein Entwurf fertiggestellt und veröffentlicht wird. Währenddessen werden sie im 3. Quartal 2010 auf ihren Internetseiten einen Stabentwurf der vorgeschlagenen Standards zur Verfügung stellen, um die vorläufigen Schlussfolgerungen der Boards bis dato widerzuspiegeln. Ein Entwurf ist nun für das 1. Quartal 2011 geplant, ein endgültiger Standard im 4. Quartal 2011. Aufgegebene Geschäftsbereiche. Dies ist ein Projekt von begrenztem Umfang, mit dem Unterschiede zwischen den Definitionen von aufgegebenen Geschäftsbereichen und den zugehörigen Angaben zwischen IFRS und US-GAAP beseitigt werden sollen. Die Boards beabsichtigen, einen Entwurf im 1. Quartal 2011 und einen harmonisierten endgültigen Standard im 4. Quartal 2011 herauszugeben. Finanzinstrumente mit Merkmalen von Eigenkapital. Im Februar 2008 hat der IASB ein Diskussionspapier herausgegeben, in dem zu Stellungnahmen zu einem ähnlichen Diskussionsdokument des FASB vom November 2007 eingeladen wurde. Nachfolgend haben beide Boards entschieden, einen Ansatz zu verfolgen, der von den Vorschlägen im FASB-Papier abweicht. Ursprünglich waren ein Entwurf im Juni 2010 und ein endgültiger Standard im 2. Quartal 2011 vorgesehen. Nach dem neuen Programm sind der Entwurf im 1. Quartal 2011 und der endgültige Standard im 4. Quartal 2011 vorgesehen. Leasingverhältnisse. Da die Diskussion zwischen IASB und FASB zur Bilanzierung durch den Leasinggeber länger dauern als erwartet, ist die Veröffentlichung eines Entwurfs in das 3. Quartal 2010 geschoben worden. Ein endgültiger harmonisierter Standard soll jedoch weiterhin im 2. Quartal 2011 erscheinen. Bewertung zum beizulegenden Zeitwert. Der IASB hat entschieden, einen begrenzten Entwurf herauszugeben, in dem relativ geringfügige Änderungen an den Vorschlägen des Entwurfs vom Mai 2009 zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert vorgeschlagen werden. Die Änderungen beziehen sich auf die vorgeschlagene Angabe einer Sensitivitätsanalyse für Zeitwertbewertungen der dritten Ebene für alle Vermögenswerte und Schulden, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden. Als Folge ist der endgültige Standard des IASB zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert jetzt für das 1. Quartal 2011 angesetzt. Erlöserfassung. Am 24. Juni 2010 wurde ein Entwurf herausgegeben, und der endgültige Standard soll im 2. Quartal 2011 erscheinen. Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses. Ein Entwurf wurde im April 2010 herausgegeben. Ein endgültiger Standard soll im 1. Quartal 2011 herauskommen. Versicherungsverträge. Im gemeinsamen Fortschrittsbericht wird eingestanden, dass der IASB und der FASB zu unterschiedlichen Schlussfolgerungen bei verschiedenen wichtigen Fachfragen in diesem Projekt gekommen sind. Der IASB beabsichtigt, im Juli 2010 einen Entwurf herauszugeben. Vor dem Hintergrund ihrer abweichenden Meinungen beabsichtigt der FASB, im Juli über den besten Weg zu entscheiden, wie Meinungen der Interessengruppen zu den Vorschlägen des IASB eingeholt werden können (beispielsweise durch Veröffentlichung der Vorschläge als eigenen Entwurf oder auf eine andere Art und Weise). Im Fortschrittsbericht wird keine zeitliche Planung für einen endgültigen Standard genannt. Emissionshandelsprogramme. Im May 2010 sind die Boards übereingekommen, dass andere Projekte des Arbeitsabkommens eine höhere Priorität aufweisen. Die Boards planen nun einen gemeinsamen Entwurf im 2. Halbjahr 2011, ein endgültiger harmonisierter Standard soll im Lauf von 2012 erscheinen.

IASB und FASB haben gemeinsam an den kanadischen Premierminister geschrieben, der Gastgeber des G-20-Gipfels in Toronto an diesem Wochenende sein wird. Die beiden Standardsetzer erläutern in ihrem Schreiben, warum – entgegen der auf dem G-20-Gipfel in Pittsburgh gemachten Zusagen – einige Projekte des Konvergenzprogramms jetzt erst nach dem Juni 2011 abgeschlossen sein werden. Nachfolgend finden Sie eine Übersetzung der relevanten Passagen des Schreibens. Das vollständige Schreiben in englischer Sprache steht Ihnen auf der Internetseite des IASB zur Verfügung (52 KB).

Herman Van Rompuy, der Präsident des Europäischen Rates, und José Manuel Barroso, der Präsident der Europäischen Kommission, haben sich gemeinsam an ihre G-20-Kollegen hinsichtlich der europäischen Prioritäten beim G-20-Gipfel am 26. und 27. Juni 2010 in Toronto gewendet. In dem Brief werden die Mitglieder der G-20 aufgefordert, ihre Selbstverpflichtung hinsichtlich einer Reform der Finanzmärkte auf eine einheitliche und koordinierte Art und Weise unter Einhaltung aller in Pittsburgh vereinbarten Maßnahmen erneut zu bestätigen. In Bezug auf die Finanzberichterstattung heißt es in dem Schreiben:

Das vollständige Schreiben in englischer Sprache können Sie hier herunterladen (19 KB).

Juni 2010: Schreiben von Präsident Obama an die G-20

In einem an die Staatsoberhäupter der anderen G-20-Staaten gerichteten Schreibens im Vorfeld ihrer kommenden Sitzung in Toronto am 26. und 27. Juni 2010 hat US-Präsident Barack Obama fortgesetzte Bemühungen angemahnt, um die Erholung von der globalen Finanzmarktkrise zu ermöglichen und das weltweite Finanzsystem zu reparieren. Auf dem Gebiet der Rechnungslegung mahnte Präsident Obama erneute 'Bemühungen zur Verbesserung der Transparenz und mehr Angaben durch unsere großen Finanzinstitute' an. Er sagte, dass mehr Transparenz und Angaben zu 'Förderung eines intakten Marktes und Verringerung von Marktmanipulationen' führen. Das Schreiben von Präsident Obama an die G-20 können Sie hier einsehen (in englischer Sprache).

Juni 2010: G-20 bestärken Verpflichtung zu globalen Bilanzierungsstandards

In einer Erklärung der Finanzminister und Zentralbankgouverneure der G-20, die diese im Anschluss an ihre Tagung vom 4. und 5. Juni 2010 in Pusan, Korea, herausgegeben haben, bestärken diese ihre Unterstützung für einen einzigen Satz globaler Bilanzierungsstandards. In der Erklärung heißt es:

[Wir bringen] die Wichtigkeit [zum Ausdruck], die wir in die Erreichung eines einzigen Satzes qualitativ hochwertiger, globaler Bilanzierungsstandards setzen, und drängen den International Accounting Standards Board und den Financial Accounting Standards Board, ihre Bemühungen diesbezüglich zu verdoppeln. Wir ermutigen den International Accounting Standards Board, die Beteiligung der Adressaten weiter zu verbessern.

Die G-20 wurden 1999 in den Nachwehen der Finanzkrise in Asien von 1997 eingerichtet, um die fortschrittlicheren und aufstrebenden Volkswirtschaften zusammenzubringen, um die Finanzmärkte weltweit zu stabilisieren. Seit ihrer Gründung haben die G-20 jährlich Treffen der Finanzminister und Zentralbankgouverneure abgehalten und Maßnahmen zur Förderung der Finanzstabilität in der Welt und die Erreichung dauerhaften wirtschaftlichen Wachstums und Entwicklung erörtert. Weiterführende Informationen in englischer Sprache:

	Text der Erklärung der G-20 (48 KB)
	Schreiben von IASB und FASB an die Finanzminister der G-20 (51 KB), das im Vorfeld zu dem Treffen übermittelt wurde

Mai 2010: Kapitalmärkte – die Akteure und Maßnahmen

Die Mitarbeiter der Bibliothek des FASB haben eine Auflistung der Kapitalmärkte – die Akteure und Maßnahmen mit vielen Verknüpfungen auf die Internetseiten dieser 'Akteure' zusammengestellt. Die haben ihre Auflistung unlängst auf den aktuellen Stand gebracht und uns freundlicherweise die Genehmigung erteilt, diese auf IAS PLUS einzustellen. Laden Sie sich Kapitalmärkte – die Akteure und Maßnahmen per 21. Mai 2010 herunter (in englischer Sprache, 50 KB).

April 2010: Internationale Konferenz zur wirksamen Finanzmarktregulierung

Um die Fortschritte zu überprüfen, die im Nachgang der Finanzmarktkrise bei einer Regulierungs- und Aufsichtsreform für wirksame Finanzmarktregulierung erzielt wurden, und um die internationale Debatte über den gemeinsamen Weg vorwärts zu erörtern, laden Finanzminister Schäuble und Bundeskanzlerin Merkel zu einer hochkarätig besetzten internationale Konferenz am 20. Mai 2010 nach Berlin ein. An der Konferenz werden führende Vertreter von Finanzministerien, Zentralbanken, Regulierungsbehörden und aus der Wissenschaft teilnehmen. In zwei Podiumsdiskussionen sollen die Bereiche herausgearbeitet werden, bei denen künftiges Handeln am notwendigsten ist, um sicherzustellen, dass sich das Finanzsystem stabilisiert und seine Funktion für die Realwirtschaft wirksam und nachhaltig erfüllt. Erörtert werden insbesondere folgende Themen:

	Verbesserung der Integrität und der Funktion des Kapitalmärkte;
	Behandlung von systemrelvanten Finanzinstituten und Neustrukturierung der Bankbranche;
	Beteiligung des Finanzsektors an den Kosten der Finanzmarktkrise.

An den Podiumsdiskussionen werden unter anderem die französische Wirtschaftsministerin Christine Lagarde, Bundesbankpräsident Axel Weber und EU-Binnenmarktkommissar Michel Barnier teilnehmen. Weitere Informationen finden Sie in der Presseerklärung des Bundesfinanzministeriums.

April 2010: G-20-Führer drängen auf 'internationale Standards'

Die Regierungsverantwortlichen von Frankreich, Kanada, Korea, dem Vereinigten Königreich und den Vereinigten Staaten haben den anderen G-20-Führern ein gemeinsames Schreiben in englischer Sprache gesendet, in dem die Notwendigkeit einer fortgesetzten Zusammenarbeit bei der Regulierungsreformagenda für die Stärkung des internationalen Finanzsystems hervorgehoben wird, die sie bei ihrem Gipfeltreffen in Pittsburgh im September 2009 vereinbart hatten. Als Ergebnis ihres Treffens in Pittsburgh hatten die Führer der G-20-Nationen ein englischsprachiges Abschlusskommuniqué veröffentlicht, in dem unter anderem eine vollständige Vereinheitlichung der Bilanzierungsstandards in allen Mitgliedstaaten der G-20 bis Juni 2011 zum Ziel erklärt worden war. In ihrem neuen Schreiben wiederholen die fünf Regierungsführer ihren Aufruf zur Einführung internationaler Standards und gegenseitige Überprüfungen zur Beurteilung der Einhaltung dieser Selbstverpflichtung. Nachfolgend übersetzen wir einen Auszug für Sie:

Januar 2010: Brauchen Banken besondere Rechnungslegungsstandards?
In einer Rede vor dem Institut der Wirtschaftsprüfer von England und Wales (Institute of Chartered Accountants in England and Wales, ICAEW) widmete sich Adair Turner, Vorsitzender der britischen Finanzdienstleistungsbehörde (Financial Services Authority, FSA) der Frage Banken sind anders: Sollte das in der Bilanzierung widergespiegelt werden? Er argumentierte wie folgt:

Ob das der Fall sein sollte, wird derzeit intensiv erörtert; dabei gibt es zwei Sichtweisen: Unter den Bankenaufsichten und Zentralbanken herrscht die Meinung, dass die bestehenden Bankbilanzierungsstandards zu den Faktoren gehörten, die zur Krise beitrugen, einschließlich Prozyklizität in der Kreditvorsorge und der Bepreisung. Und es gibt die Forderung, dass die Standards für die Bilanzierung durch Banken die Bedenken der Bankenaufsichten widerspiegeln müssen. Es herrscht die Meinung, dass Banken anders sind und dass dem in den Rechnungslegungsstandards Rechnung getragen werden muss. Unter vielen Wertpapieranalysten und Anlegern jedoch und auch unter manchen Standardsetzern herrscht die Meinung, dass Abschlüsse für Anleger erstellt werden und nicht für die Aufsichten, dass sie die "Wahrheit" widerspiegeln müssen, die zu einem bestimmten Zeitpunkt gegeben ist und dass ein jeglicher Einfluss der Regulatoren auf Bankbilanzierungsstandards ein Trojanisches Pferd sein könnte, mit dem es zu einer größeren Politisierung kommt. Diese Spannung herrscht selbst unter den Regulatoren. Am Tisch des Finanzstabilitätsrats (Financial Stability Board, FSB) sind die Regulatoren und die Zentralbanken am meisten überzeugt, dass Banken anders sind und dass die Standardsetzer auf uns hören müssen. Die reinen Wertpapieraufsichten jedoch tendieren eher der Philosophie zuzustimmen, dass Abschlüsse für Anleger erstellt werden. Und die Spannung herrscht auch unter den Standardsetzungsgremien und verkompliziert den Fortschritt hin zur Harmonisierung internationaler Rechnungslegungsstandards. Der International Accounting Standards Board (IASB) unter der Führung von David Tweedie hat sich der Idee gegenüber offen gezeigt, dass es einen engen Dialog mit den Regulatoren geben sollte. Der Financial Accounting Standards Board (FASB) sah sich mehr an die Philosophie gebunden, dass Abschlüsse nur für Anleger erstellt werden, sowie an die Philosophie, dass Banken bei der Bilanzierung nicht anderes behandelt werden sollten als alle Anderen auch.

Weitere Informationen:

	Manuskript der Rede von Turner (in englischer Sprache)
	Präsentation zur Rede von Turner (in englischer Sprache, 52 KB)

Januar 2010: Studie des Gemeinsamen Forums zu Finanzregulierung
Das Gemeinsame Forum der Finanzaufsichten hat eine Studie zu unterschiedlicher Art und unterschiedlichem Umfang von Finanzregulierung: Schlüsselaspekte und Empfehlungen herausgegeben. In dieser Studie werden die Schlüsselaspekte untersucht, die sich aus der unterschiedlichen Art der Finanzregulierung in der internationalen Banken-, Versicherungs- und Wertpapierbranche ergeben. Es werden auch Lücken aufgezeigt, die sich aus dem Umfang der Finanzregulierung in Bezug auf verschiedene Finanzaktivitäten ergeben, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf bestimmte nicht regulierte oder wenig regulierte Unternehmen oder Tätigkeiten gelegt wird. Das Gemeinsame Forum hat diese Studie auf Bitte der G-20 erstellt, um dabei zu helfen, mögliche Bereiche zu identifizieren, in denen die Systemrisiken nicht vollständig im gegenwärtigen Aufsichtsrahmen erfasst werden, und um Empfehlungen hinsichtlich notwendiger Verbesserungen zur Stärkung der Regulierung des Finanzsystems auszusprechen.

In Anlage 2 der Studie (Grundlegende Analyse der Ziele der Finanzregulierung) heißt es: Das Ziel des Kunden- oder Interessentenschutzes ist nicht gleichzusetzen mit dem Ziel, Systemrisiken zu reduzieren. Auf der einen Seite mag der Kundenschutz dabei helfen, Systemrisiken durch beispielsweise den Erhalt der Marktliquidität zu reduzieren, auf der anderen Seite kann dies die Systemrisiken erhöhen, indem die Marktdisziplin untergraben wird. Um die Finanzaufsichten dazu zu bewegen, größere Betonung auf das Ziel der Reduzierung von Systemrisiken zu legen, empfiehlt die G-20 in ihrem Bericht aus dem Jahr 2009 zur Stabilen Regulierung und Stärkung der Transparenz , dass "in Ergänzung ihrer Kernaufgabe die Aufträge aller nationalen Finanzregulierer, der Zentralbanken und der Aufsichtsbehörden sowie aller internationalen Finanzgremien und Standardsetzer (IASB, BCBS, IAIS und IOSCO) die Stabilität des Finanzsystems mit einbeziehen sollten".

Das Gemeinsame Forum ist ein Zusammenschluss aus dem Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht, der internationalen Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden und der internationalen Vereinigung der Versicherungsaufsichten, der Sachverhalte von gemeinsamen Interesse für den Banken-, Wertpapier- und Versicherungssektor behandelt, einschließlich der Überwachung von Finanzkonglomeraten. Die Studie des Gemeinsamen Forums mitsamt den Empfehlungen finden Sie hier (in englischer Sprache, 512 KB).

Januar 2010: FCAG wendet sich an die G-20

In einem Schreiben an den koreanischen Premierminister Chung Un-Chan in seiner Funktion als Vorsitzender der G-20 erstattet die Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise (Financial Crisis Advisory Group, FCAG) Bericht über ihre Schlussfolgerungen ihrer Tagung vom 15. Dezember 2009. (Die Übersetzung der vorläufigen und inoffiziellen Mitschrift, die Beobachter von Deloitte bei dieser Sitzung angefertigt haben, finden Sie hier.) In ihrem Schreiben lobt die FCAG die Fortschritte, die von IASB und FASB bei der Abarbeitung der Empfehlungen der FCAG erzielt worden sind, ermutig zu weiteren Anstrengungen zur Erreichung eines einzigen Satzes hochwertiger, weltweit harmonisierter Rechnungslegungsstandards, mahnt weiterhin Unabhängigkeit und Rechenschaftspflicht an und fordert alle interessierten Parteien auf, sich in den Prozess einzubringen. Folgende Dokumente stehen Ihnen in englischer Sprache zur Verfügung:

	Schreiben der FCAG an den koreanischen Premierminister (26 KB)
	Übersicht über die derzeitige Besetzung der FCAG (20 KB)
	Tabellarische Zusammenfassung der Einschätzungen der FCAG, inwieweit die Standardsetzer den Empfehlungen bisher entsprochen haben (155 KB)
	Gemeinsame Ziele, Werte und Prinzipien von IASB und FASB, wie sie von der FCAG ausdrücklich unterstützt werden (26 KB)

Dezember 2009: RIC veröffentlicht Anwendungshinweis zu ausgewählten IFRS-Bilanzierungsfragen in Zusammenhang mit der Finanz- und Wirtschaftskrise

Der RIC Anwendungshinweis IFRS (2009/02) Ausgewählte IFRS-Bilanzierungsfragen in Zusammenhang mit der Finanz- und Wirtschaftskrise steht auf der Internetseite des DRSC zum Herunterladen bereit (216 KB). Die folgenden Themen sind Inhalt des Anwendungshinweises:

1. Konjunkturelles Kurzarbeitergeld
2. Negative Arbeitszeitkonten (kurzfristig)
3. Abgrenzung von Restrukturierungsmaßnahmen gemäß IAS 37 von Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses gemäß IAS 19
4. Beachtung besonderer Berichtspflichten in Krisensituationen
5. Signifikante oder länger anhaltende Abnahme des beizulegenden Zeitwertes eines gehaltenen Eigenkapitalinstruments unter dessen Anschaffungskosten als objektiver Hinweis auf eine Wertminderung

Dezember 2009: Sitzung der Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise

Die Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise (Financial Crisis Advisory Group, FCAG) wurde vom IASB und vom US-amerikanischen FASB eingerichtet, um Rechnungslegungssachverhalte abzuwägen, die im Zuge der globalen Finanzmarktkrise aufgetreten sind. Im Juli 2009 hat sie ihre Empfehlungen in Bezug auf Standardsetzungsaktivitäten und andere Änderungen im internationale regulatorischen Umfeld nach der Finanzmarktkrise bekanntgegeben. Die FCAG tagte am 15. Dezember 2009 in London zum siebten Mal, um die Maßnahmen des IASB und des FASB in Reaktion auf den Bericht der FCAG vom Juli 2009 zu erörtern. Nachfolgend finden Sie die Übersetzung der vorläufigen und Inoffiziellen Mitschrift, die Beobachter von Deloitte bei dieser Sitzung angefertigt haben. Weitere Informationen zum Thema finden Sie auf unserer Seite zur Finanzmarktkrise.

Die SEC-Kommissarin Kathleen L. Casey sprach auf der 28. Jahreskonferenz zu aktuellen Fragen der Finanzberichterstattung von Financial Executives International am 17. November 2009 in New York über Lehren, die wir aus der Finanzmarktkrise für die Finanzberichterstattung, die Standardsetzung und den Regelungserlass ziehen können (Verknüpfung auf die vollständige Rede in englischer Sprache). Casey nennt drei Hauptlehren, die aus der Krise zu ziehen sind:

1. Erstens hängt Finanzstabilität vom Marktvertrauen ab; und das Anlegervertrauen wiederum hängt von der Transparenz der Abschlüsse ab.
2. Zweitens müssen die Finanzberichterstattung und die Rechnungslegungsstandardsetzung weiterhin die Bedürfnisse der Anleger in den Vordergrund stellen. Obwohl es viele andere wichtige Interessengruppen gibt, die sich auf die Finanzberichterstattung verlassen, müssen die Bedürfnisse der Anleger oberstes Gebot bleiben.
3. Drittens muss die Finanzberichterstattung für die Anleger relevant und informativ bleiben, und es sollten keine unnötigen oder kostenintensiven Belastungen auferlegt werden, die den Anlegern keine zusätzlichen Erkenntnisse bringen.

Nachfolgend haben wir einen Auszug in Bezug auf die IFRS in den Vereinigten Staaten für Sie übersetzt:

Die Finanzminister und Zentralbankgouverneure der G-20 sind am 7. November 2009 in St. Andrews in Schottland zusammengekommen, um die Fortschritte einzuschätzen, die bei der Erreichung der Zusagen erzielt wurden, die die Führer der G-20-Nationen während ihrer Gipfeltreffen der letzten zwölf Monate in London, Washington und Pittsburgh gemacht haben. Nach der Sitzung veröffentlichten die Finanzminister folgende Dokumente in englischer Sprache:

	Fortschrittsbericht (223 KB)
	Kommuniqué (30 KB)

Nachfolgend finden Sie einen von uns übersetzten Auszug aus dem Fortschrittsbericht, der sich den Fortschritten in Bezug auf Rechnungslegungsstandards widmet.

Oktober 2009: Bericht der Regulatoren zu Zweckgesellschaften

Das Gemeinsame Forum hat seinen Bericht zu Zweckgesellschaften freigegeben. Dieses Papier dient zwei groben Zielen. Zum einen bietet es einen Hintergrund zu den verschiedenen Arten an Zweckgesellschaften (Special Purpose Entities, SPEs), die im Finanzsektor gefunden wurden, die Motivation der Marktteilnehmer für die Verwendung dieser Strukturen und Risikomanagementsachverhalte, die sich auf ihrer Verwendung ergeben. Zum anderen werden in ihm Auswirkungen auf die Politik und Sachverhalte zur Erwägung durch Marktteilnehmer und die Gemeinschaft der Aufsichtsbehörden ausgeführt. Hinsichtlich der Bilanzierung finden sich in dem Bericht drei Anmerkungen:

Die Fähigkeit, eine außerbilanzielle Behandlung zu erreichen, wird durch das Bilanzierungsregime beeinflusst, dem Originator oder Sponsor unterliegen. Im Allgemeinen ist eine außerbilanzielle Behandlung unter US-GAAP einfacher zu erreichen als unter IFRS. Allerdings werden die neuen Bilanzierungsregeln des US-amerikanischen FASB hinsichtlich SPEs, die 2010 in Kraft treten, die Fähigkeit von Institutionen bedeutend verringern, eine außerbilanzielle Behandlung zu erreichen. Als Folge dessen werden die US-amerikanischen Bilanzierungsänderungen die Motivation von Originatoren, SPEs zu verwenden, deutlich verändern. Diese Bilanzierungsänderungen werden auch die Fremdkapital- und risikobasierte Kapitalquoten beeinflussen und können eine wichtige Auswirkung auf das Management der Kapitaladäquanzvorschriften durch die Firmen haben. Europäische Finanzunternehmen haben im Allgemeinen weniger Möglichkeiten, Vermögenswerte mittels SPEs aus ihrer Bilanz zu entfernen. Allerdings wird dies durch den Umstand ausgeglichen, dass risikobasierte Kapitalvorschriften in Europa nicht so eng mit der Bilanzierung verbunden sind. Demgegenüber können US-Unternehmen derzeit Vermögenswerte zwar leichter aus der Bilanz entfernen, die US-amerikanische Umsetzung von Basel I erfordert aber mehr Kapital für bestimmte Risikopositionen als in Europa. Einige Beispiele (aber keineswegs eine vollständige Liste) dafür, wie SPEs möglicherweise die Vermögenslage eines Unternehmens durcheinander bringen oder verschleiern können: Eigenkapital- und Vermögensrenditen können übertrieben werden, wenn Ertragsströme aus den SPEs bezogen werden, die Vermögenswerte in diesen Vehikeln aber nicht in der Bilanz erfasst werden; Risikopositionen bestimmter Sektoren mögen gewollt oder ungewollt verschleiert werden, indem einige SPEs auf die Bilanz genommen werden und andere nicht; Fremdkapitalquoten mögen verschleiert werden.

In einem Anhang zu dem Bericht werden die derzeitigen Bilanzierungsvorschriften für SPEs nach IFRS und US-GAAP ausführlich untersucht. Weiterführende Informationen in englischer Sprache:

	Bericht zu Zweckgesellschaften (463 KB)
	Presseerklärung

Das Gemeinsame Forum ist ein Zusammenschluss aus dem Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht, der internationalen Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden und der internationalen Vereinigung der Versicherungsaufsichten, der Sachverhalte von gemeinsamen Interesse für den Banken-, Wertpapier- und Versicherungssektor behandelt, einschließlich der Überwachung von Finanzkonglomeraten.

September 2009: FSB fordert vereinfachte globale Bilanzierung von Finanzinstrumenten

Der Finanzstabilitätsrat (Financial Stability Board, FSB) hat den IASB und den FASB aufgefordert, ihre Bilanzierungsstandards für Finanzinstrumente auf eine Art und Weise zu vereinfachen, zu verbessern und zu vereinheitlichen, die "die Verwendung des beizulegenden Zeitwerts in Bezug auf die Kapitalvergabe der Finanzintermediäre (einschließlich Kredite und Anlagen in Schuldtitel) nicht ausweitet". Der FSB war eingerichtet worden, um die politischen Maßnahmen zu koordinieren, mit denen Länder ihre Finanzinstitute regulieren und beaufsichtigen. Die Verlautbarung des FSB in englischer Sprache finden Sie hier (62 KB); nachfolgend übersetzen wir einen Auszug für Sie:

Gegenwärtig erwägen der IASB und der US-amerikanische Financial Accounting Standards Board (FASB) eine Reihe von Ansätzen, die möglichweise zu einer Abweichung zwischen den Standards des IASB und des FASB in folgenden Aspekten führen können: Verbesserung und Vereinfachung der Bilanzierung von Finanzinstrumenten, wo der FASB einen Ansatz erwägt, der die Zeitwertbewertung der meisten Finanzinstrumente beinhaltet und der vermutlich Anfang 2010 vorgeschlagen wird, während der IASB eine gemischtes Modell von fortgeführten Anschaffungskosten und beizulegendem Zeitwert vorgeschlagen hat, das für die Abschlüsse zum Jahressende 2009 zur Verfügung stehen soll; Risikovorsorgebildung und Wertminderungen, wo der IASB beabsichtigt, im Oktober 2009 einen Standard vorzuschlagen, der die Verwendung von erwarteten Verlusten oder erwarteten Kapitalströmen vorsieht und mit dem allgemein Kreditverluste früher angesetzt und Prozyklizität verringert würde, während der FASB weiterhin Änderungen beim Ansatz von Wertminderungen erwägt einschließlich eines Ansatzes, der auf beizulegenden Zeitwerten aufbaut, - die Änderungen sollen Anfang 2010 vorgeschlagen werden; Standards zu bilanzunwirksamen Posten, wo der Vorschlag des IASB zur Ausbuchung, der sich gerade im Konsultationsprozess befindet, erfordern würde, dass Rückkaufvereinbarungen in bestimmten Situationen als Verkaufs- und Termingeschäfte behandelt würde (was zu einer außerbilanziellen Behandlung führen würde) und nicht als bilanzwirksame Finanzierungstransaktionen wie nach den gegenwärtigen Standards des IASB und des FASB. Darüber hinaus gibt es weiterhin Abweichungen in den Bilanzierungsvorschriften des IASB und des FASB in Bezug auf die Verrechnung von Vermögenswerten und Schulden, die auch zu bedeutenden Abweichungen im Gesamtvermögen der Banken führen, was bei der Formulierung von internationalen Leveragegradvorschriften Probleme aufwirft. Daher ist zusätzliche Arbeit in den oben genannten Bereichen dringend erforderlich, um die wichtigen Ziele der Harmonisierung, Transparenz und Prozyklizitätsminderung zu erreichen, während die Standardsetzer ihre Bemühungen fortsetzen, die Qualität ihrer Standards zu verbessern und die Komplexität ihrer Standards zu Finanzinstrumenten zu verringern.

Als Ergebnis ihres Treffens in Pittsburgh am 24. und 25. September haben die Führer der G-20-Nationen ein englischsprachiges Abschlusskommuniqué veröffentlicht, in dem eine Reihe zusätzlicher Schritte genannt werden, die unternommen werden sollen, um das internationale Finanzmarktregulierungssystem zu stärken und künftige globale Finanzmarktkrisen zu vermeiden. Eines der genannten Ziele ist eine vollständige Vereinheitlichung der Bilanzierungsstandards in allen Mitgliedstaaten der G-20 bis Juni 2011.

Die Treuhänder der IASC-Stiftung, der Dachorganisation des IASB, haben sich in einem Schreiben an den US-amerikanischen Präsidenten Barack Obama gewendet, der Gastgeber der nächsten Zusammenkunft der G-20 am 24. und 25. September in Pittsburgh sein wird. Der Zweck des Schreibens liegt darin, die G-20 zusammenfassend über die Fortschritte zu informieren, die die IASCF und der IASB in Bezug auf die Empfehlungen zu Rechnungslegungsstandards gemacht haben, die von den G-20 auf ihren Zusammenkünften in Washington im November 2008 und in London im April 2009 ausgesprochen worden waren. Neben der Überarbeitung der Satzung wird insbesondere der aktuelle Stand bei der Ersetzung von IAS 39 herausgestrichen. In einem Anhang zum Schreiben werden die einzelnen Schritte separat aufgeführt, die die IASCF und der IASB als Reaktion auf die Finanzmarktkrise vorgenommen haben.

	September 2009: Schreiben an Barack Obama (in englischer Sprache, 39 KB)
	April 2009: Erklärung der G-20 und Antwort des IASB
	November 2008: Bericht vom G-20-Gipfel

Der neue Standard sollte: (a) die Notwendigkeit einer früheren Erfassung von Kreditverlusten widerspiegeln, um tragfähige Rückstellungen sicherzustellen; (b) anerkennen, dass der beizulegende Zeitwert nicht wirkungsvoll ist, wenn die Märkte außer Kontrolle geraten oder illiquide geworden sind; (c) Umklassifizierungen aus der Fair-Value- in die Kategorie fortgeführter Anschaffungskosten zulassen; dies sollte in seltenen Umständen zulässig sein, wenn eine Reihe von Ereignissen eindeutig zu einer Änderung des Geschäftsmodells geführt haben; (d) über die Rechtskreise hinweg gleiche Wettbewerbsbedingungen fördern.

August 2009: Banken besorgt über die Geschwindigkeit und Richtung der Standardsetzung

Der US-amerikanische Bankenverband (American Bankers Association, ABA) hat ein Weißbuch herausgegeben, in welchem er Bedenken über Die gegenwärtige Geschwindigkeit und Richtung beim Setzen von Bilanzierungsstandards äußert (in englischer Sprache, 266 KB). In dem Papier wird festgestellt, dass, obwohl IASB und FASB an vielen ähnlichen Projekten arbeiten – dies schließt Finanzinstrumente ein –, sie sich in Richtung 'unterschiedlicher Lösungen und mit unterschiedlichem Tempo bewegen, was eine internationale Vereinheitlichung unmöglich machen kann'.

Juli 2009: Abschließende Empfehlungen der FCAG

Die Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise (Financial Crisis Advisory Group, FCAG), die IASB und FASB eingerichtet haben, um Rechnungslegungssachverhalte abzuwägen, die im Zuge der globalen Finanzmarktkrise aufgetreten sind, hat heute ihre Empfehlungen in Bezug auf Standardsetzungsaktivitäten und andere Änderungen im internationale regulatorischen Umfeld nach der Finanzmarktkrise bekanntgegeben. Die FCAG tagte von Januar bis Juli 2009 sechsmal. In ihrem Bericht werden Prinzipien und Empfehlungen in vier Bereichen genannt, die den Prozess und die Effektivität internationaler Standardsetzung verbessern können:

	Wirksame Finanzberichterstattung
	Grenzen der Finanzberichterstattung
	Vereinheitlichung der Rechnungslegungsstandards
	Unabhängigkeit und Rechenschaftspflicht der Standardsetzer

Nachfolgend übersetzen wir das zusammenfasende Kapitel VI aus dem Bericht für Sie. Das englischsprachige Original in ganzer Länge finden Sie hier (327 KB), die Presseerklärung des IASB steht Ihnen hier zur Verfügung (32 KB).

Der IASB hat am 14. Juli 2009den ersten von drei Entwürfen zur Neuordnung der Bilanzierung von Finanzinstrumenten herausgegeben. Der erste Entwurf ist dem Bereich Klassifizierung und Bewertung gewidmet und soll bereits für Geschäftsjahre, die am 31.12.2009 enden, vorzeitig freiwillig angewendet werden können (EU-Übernahme vorausgesetzt). Mit dem Entwurf reagiert der IASB zeitnah auf Forderungen der G-20, die Finanzinstrumentebilanzierung auf neue Beine zu stellen. Für den Entwurf ist eine auf 60 Tage verkürzte Kommentierungsfrist vorgesehen, die dem ehrgeizigen Zeitplan bis zum Ende des Jahres geschuldet ist. Im Oktober wird ein weiterer Entwurf zum Themengebiet der Wertberichtigungen erwartet, für Dezember ist der letzte zum Thema Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen angekündigt. Weiterführende Informationen in englischer Sprache: Standardentwurf ED/2009/7 Finanzinstrumente – Klassifizierung und Bewertung (261 KB) Entwurf von Folgeänderungen an anderen Standards und Leitlinien (392 KB) Grundlage für Schlussfolgerungen (212 KB) Snapshot (Kurze, überblicksartige Einführung in den Standardentwurf; 199 KB) Presseerklärung des IASB (100 KB)

Überblick über den Standardentwurf zur Klassifizierung und Bewertung von Finanzinstrumenten

Erstklassifizierung und Bewertungskategorien für Finanzinstrumente Ein finanzieller Vermögenswert oder eine finanzielle Verbindlichkeit würde zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, falls zwei Bedingungen erfüllt sind: Das Instrument besitzt grundlegende Kreditmerkmale. Ein schuldrechtliches Instrument besitzt grundlegende Kreditmerkmale, falls der Rückfluss an den Halter in einem festen Betrag besteht, über die Laufzeit fixiert ist, über die Laufzeit infolge von Änderungen eines einzigen notierten oder beobachtbaren Referenzzinssatzes schwankt oder einer Kombination aus festem und variablen Rückfluss besteht (wie z.B. LIBOR zzgl. eines fixierten Spreads). Das Instrument wird auf der Grundlage der vertraglichen Rendite gesteuert. Auch wenn diese Bedingung jener von 'bis zur Fälligkeit gehalten' im bestehenden IAS 39 ähnelt, gibt es keine 'Strafvorschriften' vergleichbar denen in IAS 39, die einem Unternehmen verbieten würden, einen finanziellen Vermögenswert zu fortgeführten Anschaffungskosten zu bewerten, falls es kürzlich andere finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten vor deren Fälligkeit verkauft hat. Allerdings wäre bestimmte Angaben für die Ausbuchung eines finanziellen Vermögenswerts oder einer finanziellen Verbindlichkeit, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet wird, erforderlich. Ein finanzieller Vermögenswert oder eine finanzielle Verbindlichkeit, die nicht beide Bedingungen erfüllt, wäre zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten. Dies würde alle Anlagen in Eigenkapitalinstrumente (sowie Derivate auf diese Eigenkapitalinstrumente) umfassen – einschließlich derer, für die keine Preisnotierung auf einem aktiven Markt besteht. M.a.W.: Es gäbe keine Ausnahme zur 'Verlässlichkeit der Bewertung' für Eigenkapitalinstrumente, wie sie derzeit in IAS 39 besteht. Bestehende IAS 39-Klassifizierungen 'bis zur Fälligkeit gehalten' und 'zur Veräußerung verfügbar' Dieses Klassifizierungen würden beseitigt. Bitte beachten Sie aber, dass im Standardentwurf ein Bilanzierungswahlrecht vorgeschlagen wird, eine Anlagen in Eigenkapitalinstrumenten ergebisneutral zum beizulegenden Zeitwert zu bewertet (siehe den nachfolgenden Punkt). Einige Anlagen in Eigenkapitalinstrumenten könnten ergebnisneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden Im Standardentwurf wird vorgeschlagen, einem Unternehmen beim Erstansatz von Anlagen in Eigenkapitalinstrumenten, die nicht zu Handelszwecken, sondern für andere Zwecke als der unmittelbaren Realisierung von Anlageerfolgen gehalten werden, zu gestatten, ein irreversibles Wahlrecht zuzugestehen, die Änderungen im beizulegenden Zeitwert dieser Instrumente im sonstigen Gesamtergebnis auszuweisen. Dividenden solcher Anlagen würden ebenfalls im sonstigen Gesamtergebnis ausgewiesen. Es gäbe keine Umgliederungen aus dem sonstigen Gesamtergebnis in die GuV ('Recycling') und folglich keine Wertminderungsvorschriften. Eingebettete Derivate Im Standardentwurf wird vorgeschlagen, ein strukturiertes Produkt mit einem Trägervertrag, der im Anwendungsbereich des vorgeschlagenen IFRS ist (d.h. ein finanzieller Trägervertrag) zur Gänze in Übereinstimmung mit dem vorgeschlagenen Klassifizierungsansatz zu klassifizieren. Damit würden die gegenwärtig in IAS 39 bestehenden Bestimmungen beseitigt, wonach eingebettetes Derivat und Trägervertrag getrennt bilanziert werden. Anlagen in vertraglich nachrangige Beteiligungen (Tranchen) Im Standardentwurf wird vorgeschlagen, die Klassifizierungskriterien auf solche Anlagen anzuwenden, indem vorgeschrieben wird, dass jedwede Tranche, die anderen Tranchen einen Bonitätsschutz eines jeglichen möglichen Ergebnisses gewährt (statt eines wahrscheinlichkeitsgewichteten Ergebnisses) zum beizulegenden Zeitwert angesetzt werden muss, weil die Gewährung eines derartigen Bonitätsschutzes eine Form von Hebelung darstellt und kein grundlegendes Kreditmerkmal. Fair-Value-Option aufrechterhalten In dem Standardentwurf würde die 'Fair-Value-Option' in IAS 39 aufrechterhalten, nach der ein Unternehmen beim Erstansatz jedweden finanziellen Vermögenswert oder jedwede finanzielle Verbindlichkeit als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten designieren kann, falls durch eine derartige Designation eine Bewertungs- oder Ansatzanomalie beseitigt oder bedeutend verringert wird (zuweilen als 'Bilanzierungsanomalie' bezeichnet). Klassifizierung wird beim erstmaligen Ansatz festgelegt Nach dem Standardentwurf würde eine nachfolgende Umklassifizierung finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zwischen den Kategorien der zu fortgeführten Anschaffungskosten und zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumente verboten sein. Datum des Inkrafttretens Der aktuelle Plan (vorbehaltlich einer Überprüfung) sieht vor, dass die neuen Vorschriften nicht verpflichtend vor Januar 2012 in Kraft treten, eine vorzeitige Anwendung jedoch zulässig ist. Übergang Mit einigen Ausnahmen grundsätzlich rückwirkend.

Der amerikanische Präsident Obama hat einen umfassenden Plan zur Regulierungsreform herausgegeben (in englischer Sprache, 2.160 KB), der "unser Finanzsystem modernisieren und seine Integrität schützen" soll. Im Plan sind einige Vorschläge zur Rechnungslegung enthalten. Unter anderem wird im Plan des Präsidenten Folgendes vorgeschlagen:

	Es gibt eine Vorschrift, nach der alle Finanzunternehmen, die ein bedeutendes Risiko für das Finanzsystem insgesamt darstellen, einer starken koordinierten Aufsicht und Regulierung unterliegen sollen.
	Die Marktdisziplin und -transparenz sollen gestärkt werden, um die Märkte stark genug zu machen, systemumfassendem Druck standzuhalten und den möglichen Zusammenbruch einer oder mehrerer großer Finanzinstitute zu verkraften.
	Das Vertrauen in die Märkte soll durch Einrichtung einer Schutzbehörde, der Consumer Financial Protection Agency, wiedergewonnen werden, die sich ganz darauf konzentrieren soll, die Endverbraucher in den Märkten für Kredit-, Spar- und Zahlungstransaktionen zu schützen.
	Der Regierung sollen Werkzeuge an die Hand gegeben werden, die notwendig sind, um in Finanzmarktkrisen zu agieren, damit sie nicht gezwungen ist, sich zwischen Staatsbürgschaften und einem Finanzkollaps zu entscheiden.
	Insgesamt sollen die internationalen Regulierungsstandards und die internationale Zusammenarbeit verbessert werden.

Bilanzierungsfragen werden im Rahmen der Empfehlungen zur Stärkung der Kapital- und allgemeinen Aufsichtsbestimmungen für Banken und Bankholdinggesellschaften angesprochen. Die übergreifende Empfehlung in diesem Bereich in Bezug auf Bilanzierung lautet:

Im Bericht werden im Rahmen der Vorschläge zur Verbesserung der internationalen Regulierungsstandards und der regulatorischen Zusammenarbeit folgende Empfehlungen ausgesprochen:

Der Deutsche Standardisierungsrat (DSR) hat sich in seiner 132. Sitzung mit dem Regierungsentwurf des Gesetzes zur Fortentwicklung der Finanzmarktstabilisierung („Bad Bank“-Modell) sowie den sich daraus ergebenden bilanziellen Fragen befasst und eine Stellungnahme verabschiedet (74 KB), die an das Bundesministerium der Justiz übermittelt wurde. Insbesondere analysiert der DSR darin die beiden folgenden Punkte:

	Ausbuchung der strukturierten Wertpapiere und bilanzielle Behandlung der Ausgleichszahlungen und der Nachhaftung beim übertragenden Kreditinstitut und
	Konsolidierung der Zweckgesellschaft beim übertragenden Kreditinstitut.

Der DSR weist allerdings explizit darauf hin, dass er keine abschließende Beurteilung hinsichtlich der Bilanzierung nach IFRS geben kann, da eine verbindliche Interpretation der internationalen Rechnungslegungsvorschriften nur vom International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) erfolgen kann. Er empfiehlt daher, den vorliegenden Sachverhalt umgehend dem IFRIC zur Beurteilung vorzulegen, um eine verbindliche Antwort zur bilanziellen Behandlung nach IFRS zu erhalten.

Der Rat der Europäischen Union hat eine Presserklärung zur Sitzung des Ausschuss für Wirtschafts- und Finanzangelegenheiten (Economic and Financial Affairs Council, ECOFIN) am 9. Juni 2009 herausgegeben (in englischer Sprache, 277 KB). Im Rahmen der Sitzung hatte es auch einen Austausch mit dem Vorsitzenden des IASB und dem Vorsitzenden der Treuhänder der IASC-Stiftung gegeben. In der Presseerklärung heißt es dazu:

Der Vorsitzende des IASB, Sir David Tweedie, und der Vorsitzende der Treuhänder der IASC-Stiftung sind am 9. Juni 2009 vor den Ausschuss für Wirtschafts- und Finanzangelegenheiten (Economic and Financial Affairs Council, ECOFIN) der Europäischen Union geladen worden. In der Europäischen Union waren im Rahmen der Finanzmarktkrise Bedenken laut geworden, dass man durch eine vermeintliche Inaktivität des IASB gegenüber Wettbewerbern aus den Vereinigten Staaten in Nachteil geraten könne. Es gab Stimmen, die forderten, Europa solle die Anwendung der IFRS oder bestimmter Teile davon zeitweilig aussetzen. Im Vorbereitungspapier für die Mitglieder des ECOFIN wird die angespannte Lage deutlich (inoffizielle Übersetzung aus dem englischsprachigen Original (157 KB)):

In seiner Rede vor dem Ausschuss bemühte sich der IASB-Vorsitzende, den Ministern das Vertrauen in den IASB zurückzugeben, und betonte die Wichtigkeit der Europäischen Union für den Erfolg der IFRS weltweit (inoffizielle Übersetzung aus dem englischsprachigen Original (21 KB)):

Der Ausschuss für Kapitalmarktregulierung (Committee on Capital Markets Regulation) hat einen Vorgehensplan zur Regulierungsreform vor dem Hintergrund der Finanzmarktkrise veröffentlicht: The Global Financial Crisis: A Plan for Regulatory Reform. Der Ausschuss ist eine unabhängige und unparteiische Forschungseinrichtung, die der Verbesserung der Regulierung der US-amerikanischen Kapitalmärkte gewidmet ist. Dem Ausschuss gehören 25 Führungskräfte aus den Bereichen Investition, Unternehmertum, Finanzierung, Recht, Bilanzierung und Forschung an, unter ihnen zwei Treuhänder der IASC-Stiftung (Samuel A. DiPiazza, Jr. und Robert R. Glauber). Außerdem zählen zu den Mitgliedern William C. Freda, stellvertretender Vorsitzender und Geschäftsführender Partner von Deloitte USA, und William G. Parrett, früherer Vorstand von Deloitte weltweit. Der Bericht ist Ergebnis einer einjährigen Studie zur Finanzmarktkrise und den Hauptschwächen des Regulierungssystems. Wesentliche Punkte, die angesprochen werden, sind Kapitalanforderungen, Beschlussfassungsprozeduren, die Regulierung von Hedge Fonds und Private Equity, der Verbriefungsprozess, Credit Default Swaps und andere Derivate, Angabe- und Bilanzierungsstandards, die Praxis der Kredit-Ratingagenturen und die US-amerikanische Aufsichtsstruktur insgesamt. In dem Bericht werden 57 praxisbezogene und spezifische Empfehlungen für eine Regulierungsreform ausgesprochen, von denen einige auch Bezug auf den IASB und den FASB nehmen. In Kapital 4 Verbesserung der Rechnungslegungsstandards werden zwei Bilanzierungsthemen untersucht, die im Rahmen der Finanzmarktkrise aufgekommen sind: die Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert und die Konsolidierungsvorschriften. Folgende Dokumente stehen Ihnen in englischer Sprache zur Verfügung:

	Presseerklärung und Faktenübersicht (139 KB)
	vollständiger Bericht (7.172 KB)
	Kurzfassung des Berichts (356 KB)

Nachfolgend haben wir Ihnen die Zusammenfassung der vier bilanzierungsbezogenen Empfehlungen übersetzt.

Der US-amerikanische Standardsetzer FASB hat gestern die Erörterungen zur Überarbeitung seiner Leitlinien zu Ausbuchung und Konsolidierung abgeschlossen, mit der die Ausnahme von der Konsolidierung für qualifizierte Zweckgesellschaften (qualifying special purpose entities, QSPE) abgeschafft wird. Diese werden nun im Abschluss des Trägers konsolidiert. Nach dem Verfall der Kreditmärkte weltweit waren die Bilanzierungs- und Angabevorschriften in SFAS 140 und FIN 46(R) durch die US-amerikanische Börsenaufsicht (Securities. and Exchange Commission, SEC), den Kongress und Abschlussadressaten kritisch hinterfragt worden. Von Seiten des FASB hieß es, dass das QSPE-Konzept bis zur Finanzmarktkrise funktioniert habe, aber im Rückblick hätte man erkennen müssen, dass es eine tickende Zeitbombe gewesen sei. Die endgültigen Verlautbarungen sollen im Juni 2009 veröffentlicht werden und treten mit Beginn 2010 in Kraft.

englischsprachige Presseerklärung des FASB

Folgende weiterführende Informationen stehen Ihnen zur Verfügung:

	vollständiger Bericht des Finanzausschusses des britischen Unterhauses (in englischer Sprache, 1.776 KB)
	IAS PLUS-Länderseite Großbritannien

Die Bundesregierung hat gestern ein Gesetz über die mögliche Auslagerung von strukturierten Wertpapieren in Zweckgesellschaften (sogenannte Bad Banks) beschlossen. Finanzholding-Gesellschaften oder Kreditinstitute oder deren Tochtergesellschaften sollen demnach ihre strukturierten Wertpapiere mit einem Abschlag von 10 Prozent an Zweckgesellschaften übertragen können – es sei denn, dass dies die Kernkapitalquote des Instituts unter 7 Prozent drückt. Dafür erhalten sie in gleicher Höhe von den Zweckgesellschaften begebene und vom Finanzmarktstabilisierungsfonds garantierte Anleihen. In der Begründung für diesen Schritt heißt es:

Über den Entwurf (178 KB), der auf der Internetseite des Finanzministeriums zur Verfügung steht, muss nun das Parlament abstimmen.

April 2009: Beschlüsse des IASB zu den FSPs des FASB

Der IASB hat zwei jüngst erschienene Positionspapiere des FASB-Stabs (FASB Staff Positions, FSPs) zum beizulegenden Zeitwert und zu Wertminderungen finanzieller Vermögenswerte geprüft und die folgenden Beschlüsse gefasst:

FSP FAS 157-4, das Leitlinien zur Feststellung des beizulegenden Zeitwerts enthält, wenn die Marktaktivität zurückgegangen ist. Der IASB hat sich darauf verständigt, dass die Leitlinien in FSP FAS 157-4 im Großen und Ganzen im Einklang mit den Prinzipien für den beizulegenden Zeitwert in den IFRS und den Empfehlung des beratenden Expertenpanels des IASB stehen. Der IASB plant, relevante Leitlinien aus dem FSP in den Standardentwurf des IASB zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert einzufügen, der im Mai veröffentlicht wird.

FSP FAS 115-2 und FAS 124-2, mit denen nicht vorübergehende Wertminderungen für Schuldtitel behandelt werden. Der IASB hat sich entschieden, die Schlussfolgerungen in diesem FSP nicht zu übernehmen. Dieses FSP findet auf Schuldtitel Anwendung und verlagert den Fokus für die Beurteilung einer Wertminderung von der Absicht des Unternehmens, sie bis zur Wertaufholung zu halten, auf dessen Absicht, sie zu verkaufen. FSP FAS 115-2 und FAS 124-2 sehen Folgendes vor: Ein Unternehmen muss feststellen, ob (a) es beabsichtigt, den Schuldtitel zu verkaufen oder (b) mehr dafür als dagegen spricht, dass dass Unternehmen gezwungen sein wird, den Schuldtitel vor dessen erwarteter Werterholung zu veräußern (bspw. um Kapitalanforderungen gerecht zu werden). Wenn es beabsichtigt zu verkaufen (oder es nicht unterstellen kann, dass mehr dafür als dagegen spricht, dass es die Wertpapiere nicht vor deren Erholung verkaufen muss), hat es den Vermögenswert erfolgswirksam auf den beizulegenden Zeitwert abzuschreiben. Wenn ein Unternehmen nicht beabsichtigt, einen Schuldtitel zu verkaufen (zur Veräußerung verfügbar oder bis zur Fälligkeit gehalten), es aber wahrscheinlich ist, dass das Unternehmen nicht alle gemäß den vertraglichen Regelungen fälligen Beträge einnehmen kann, hat das Unternehmen den Wertminderungsbetrag aufzuteilen: Der auf Bonitätsverschlechterungen entfallende Teil der Wertminderung, bemessen als Unterschied zwischen den fortgeführten Anschaffungskosten und dem Barwert der zukünftig erwarteten Zahlungsströme, die mit dem Effektivzins der Schuldverschreibung abgezinst werden, ist erfolgswirksam zu erfassen. Der verbleibende Wertminderungsbetrag (der nicht bonitätsbezogene Teil) würde im sonstigen vollständigen Einkommen erfasst (getrennt von anderen nicht realisierten Bewertungsergebnissen auf Wertpapiere, die zur Veräußerung verfügbar sind). Der nicht bonitätsbezogene, im sonstigen vollständigen Einkommen erfasste Teil bei Wertpapieren, die bis zur Fälligkeit gehalten werden, ist über die Restlaufzeit des Wertpapiers prospektiv aufzulösen (wobei der gegenläufige Betrag den Wert des Vermögenswerts erhöht). Mit der Entscheidung, FSP FAS 115-2 und FAS 124-2 nicht zu übernehmen, verlautbarte der IASB, dass er sich stattdessen des Themas der Wertminderungen gesamthaft im Zuge seiner Umfassenden Überprüfung von IAS 39 widmen will. Der IASB glaubt, dass eine unmittelbare Reaktion auf die jüngsten FSPs zu Wertminderungen unnötig seien. Der IASB gab zudem einen Zeitplan für die Überprüfung von IAS 39 bekannt, wonach die Veröffentlichung eines Standardentwurfs für eine geplante Ersetzung von IAS 39 bis Oktober 2009 vorgesehen ist.

Weiterführende Informationen:

	Presseerklärung des IASB (in englischer Sprache, 112 KB).
	weitergehende Informationen zu den FSPs

April 2009: Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise wird am 20. April tagen

Die gemeinsame Beratungsgruppe von IASB und FASB zur Finanzmarktkrise (Financial Crisis Advisory Group, FCAG) wird ihre vierte Sitzung am Montag, den 20. April 2009 von 10:30 bis 15:30 Uhr im Crowne Plaza Hotel in London, 19 New Bridge Street abhalten. Die Sitzung ist öffentlich und wird per Internetsendung übertragen. Die wesentlichen Tagesordnungspunkte sind nachfolgend wiedergegeben (weiterführende Informationen finden Sie auf der Internetseite des IASB):

Teil I: Unternehmensverfassung von Standardsetzern, Konsultationsprozess und Agendaprioritäten: Wie (und durch wen) sollte eine Beaufsichtigung von Standardsetzern auf dem Gebiet der Bilanzierung national (oder international) erfolgen, um ein angemessenes Maß an Unabhängigkeit, Rechenschaft und Transparenz im Standardsetzungsprozess sicherzustellen? Welche Kriterien sollten Standardsetzer auf dem Gebiet der Bilanzierung bei der Abwägung der Notwendigkeit einer zeitnahen Lösung eines 'Notfallsachverhalts' und der Notwendigkeit einer aktiven Beteiligung der Adressaten über den Standardsetzungsprozess in Erwägung ziehen? Welche Hinzufügungen oder Änderungen sollten vor dem Hintergrund der Finanzmarktkrise an der gemeinsamen Agenda von IASB und FASB und an deren jeweiligen separaten Agenden sowie den Prozessen, nach denen diese festgelegt werden, vorgenommen werden und warum? Teil II: Weitere Untersuchung von Sachverhalten, die auf der Sitzung am 5. März erörtert wurden: Bewertung zum beizulegenden Zeitwert Außerbilanzielle Posten Teil III: Schriftliche Stellungnahmen und andere Diskussionspunkte: (Eine Analyse der eingegangenen Stellungnahmen finden Sie auf der Internetseite des FASB.) Entsprachen die Reaktionen in den schriftlichen Stellungnahmen der Anwender in etwa den Erwartungen der Mitglieder der FCAG oder gab es deutliche Überraschungen? Gibt es nach Meinung der Mitglieder der FCAG irgendwelche anderen Sachverhalte, die die FCAG erörtern sollte und die eventuell schon in den schriftlichen Stellungnahmen der Anwender aufgebracht worden sind?

IASB und FASB haben die FCAG als Reaktion auf die jüngste globale Finanzmarktkrise eingerichtet. Ihr Zweck besteht darin, die Boards zur Rolle der Bilanzierung während der Krise und zu möglichen Änderungen zu beraten. Die Übersetzungen der vorläufigen und inoffiziellen Mitschriften der Beobachter von Deloitte von den ersten drei FCAG-Sitzungen finden Sie hier:

	5. März 2009
	13. Februar 2009
	20. Januar 2009

April 2009: IAS Plus-Newsletter – G-20: Auswirkungen auf die IFRS

Wir hatten bereits über die Erklärung zur Stärkung des Finanzsystems berichtet, die von Spitzen der Gruppe der Zwanzig (G-20) nach ihrem Gipfel am 2. April 2009 in London veröffentlicht wurde. Diese Erklärung beinhaltet Aussagen zur Reform der Regulierung des globalen Finanzsektors einschließlich der Stärkung der Transparenz und der Rechenschaftspflicht, der Verbesserung stabiler Regulierung, der Förderung der Finanzmarktintegrität und der Verstärkung internationaler Zusammenarbeit. Um diese Ziele zu erreichen, werden die Standardsetzer in der Erklärung aufgefordert, die Standards für Bestimmung beizulegender Zeitwerte von Finanzinstrumenten in illiquiden Märkten zu verbessern und weitere Schritte unter anderem in Hinblick auf die Komplexität der Finanzberichterstattung, die Risikovorsorge und bilanzunwirksame Finanzierungsaktivitäten zu unternehmen. Das IFRS Global Office von Deloitte hat einen IAS Plus Update-Newsletter dazu herausgegeben: G-20: Auswirkungen auf die IFRS (in englischer Sprache, 100 KB). Der Newsletter geht detailliert auf die Sachverhalte der G-20 ein, die Auswirkungen auf die Finanzberichterstattung haben, und streicht Bereiche heraus, in denen der IASB und die IASC-Stiftung bereits tätig sind oder bereits angekündigt haben, auf die Empfehlungen der G-20 eingehen zu wollen. In dem Newsletter werden außerdem die rechnungslegungsbezogenen Empfehlungen von zwei Arbeitsgruppen erörtert, die die G-20 im November 2008 eingerichtet hatte:

	Arbeitsgruppe 1: Verbesserung stabiler Regulierung und Stärkung der Transparenz
	Arbeitsgruppe 2: Verstärkung internationaler Zusammenarbeit und Förderung der Finanzmarktintegrität

April 2009: DSR verabschiedet Positionspapier zur Finanzmarktkrise

Der Deutsche Standardisierungsrat (DSR) hat ein Positionspapier zu den Auswirkungen der globalen Finanzmarktkrise auf die Bilanzierung von Finanzinstrumenten verabschiedet. Folgende Themen werden angesprochen:

	Fair-Value-Option
	Wertminderungsvorschriften und dynamische Risikovorsorge
	Own credit risk
	Saldierung von Finanzderivaten
	Nachfolgestandard für IAS 39

Nachfolgend finden Sie zwei Auszüge aus dem Papier, das Sie hier in seiner Gänze abrufen können (5 Seiten, 42 KB).

Schlussfolgerung des DSR zur Fair-Value-Option: Der Deutsche Standardisierungsrat ist der Ansicht, dass es in bestimmten Situationen sachgerecht ist, eine Umklassifizierung auch für Finanzinstrumente zu ermöglichen, für die die Fair Value Option ausgeübt wurde. Die dafür notwendigen Voraussetzungen sollten sich an den Kriterien, die in den genannten Änderungen an IAS 39 und IFRS 7 enthalten sind, orientieren. Ebenso ist zu definieren, für welche Finanzinstrumente diese Umklassifizierung möglich sein soll. Schlussfolgerung des DSR zu Wertminderungsvorschriften und dynamischer Risikovorsorge: Der Deutsche Standardisierungsrat ist sich einig, dass bei diesem Themengebiet zwei Fragestellungen getrennt zu beurteilen sind: Die erste Fragestellung bezieht sich auf die Vereinheitlichung der Wertminderungsvorschriften und hier konkret auf die ausschließliche Anwendung des ‚incurred loss‘- oder des ‚expected loss‘-Modells. Der Deutsche Standardisierungsrat hat sich hierzu noch keine abschließende Meinung gebildet, ist jedoch der Auffassung, dass diese Frage nicht losgelöst für sich, sondern nur im Rahmen des umfassenden Projekts zur Überarbeitung der Finanzinstrumentebilanzierung beantwortet werden kann. Die zweite Fragestellung betrifft eine mögliche Zulässigkeit von ‚dynamic provisioning‘ in der Rechnungslegung nach IFRS. Der Deutsche Standardisierungsrat lehnt eine Aufnahme entsprechender Vorschriften in die IFRS ab und kann sich nur eine aufsichtsrechtliche Variante im Sinne einer nachgelagerten Gewinnverwendung vorstellen.

 April 2009: FASB gibt FSP zum Fair Value und zu Wertminderungen heraus

Der US-amerikanische Standardsetzer FASB hat drei endgültige Positionen des FASB-Stabs (FASB Staff Position, FSP) herausgegeben, die dazu gedacht sind, weitere Anwendungshilfen und verbesserte Angaben in Bezug auf Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert und Wertminderungen von finanziellen Vermögenswerten zu bieten:

	FSP FAS 157-4 Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts, wenn das Volumen und der Grad der Handelsaktivität für den Vermögenswert oder die Schuld bedeutend zurückgegangen sind, und Identifizierung von Geschäftsvorfällen, die gestört sind bietet Leitlinien zur Durchführung von Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert, die mehr im Einklang mit den Prinzipien in SFAS 157 Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert stehen.
	FSP FAS 107-1 und APB 28-1 Zwischenangaben über den beizulegenden Zeitwert von Finanzinstrumenten verbessert die Einheitlichkeit in der Berichterstattung durch eine Erhöhung der Häufigkeit von Angaben zum beizulegenden Zeitwert.
	FSP FAS 115-2 und FAS 124-2 Ansatz und Darstellung von nicht vorübergehenden Wertminderungen bietet zusätzliche Leitlinien, die dazu gedacht sind, größere Klarheit und Einheitlichkeit in der Bilanzierung und Darstellung von Wertminderungsverlusten bei Wertpapieren zu bewirken.

Die FSP treten für Zwischenabschlüsse und Abschlüsse zu Berichtsperioden in Kraft, die nach dem 15. Juni 2009 enden. Eine begrenzte vorzeitige Anwendung ist möglich. Der IASB hatte zu Stellungnahmen zu den FSP in ihrer Entwurfsversion eingeladen – ab heute soll allerdings in den Stellungnahmen bitte auf die endgültigen FSP Bezug genommen werden –;die Kommentierungsfrist endet am 20. April 2009.

	Presseerklärung des FASB zu den endgültigen FSP (in englischer Sprache)
	Verknüpfungen auf die einzelnen FSP: FSP FAS 157-4 (in englischer Sprache, 95 KB) FSP FAS 107-1 und APB 28-1 (in englischer Sprache, 23 KB) FSP FAS 115-2 und FAS 124-2 (in englischer Sprache, 241 KB)
	Heads Up-Newsletter von unseren US-amerikanischen Kollegen über die FASB-Sitzung, in der die FSP verabschiedet wurden (in englischer Sprache, 150 KB)
	Informationen zur Einladung zur Stellungnahme des IASB zu den FASB-Vorschlägen

April 2009: Empfehlungen des Finanzstabilitätsforums

Die Erklärung zur Stärkung des Finanzsystems (in englischer Sprache, 137 KB), die die Führer der Gruppe der 20 (G-20) im Nachgang zu deren Sitzung am 2. April 2009 in London herausgegeben haben, ruft das Finanzstabilitätsforum (Financial Stability Forum, FSF) infolge der Ausweitung seines Mandats der Förderung der Finanzstabilität zu einer Erweiterung und veränderten Zusammensetzung mit einer stärkeren institutionellen Basis und einer verbesserten Kapazität als Finanzstabilitätsrat (Financial Stability Board, FSB) auf. Dem ist das FSF nunmehr nachgekommen – sehen Sie sich dazu die Presseerklärung an (in englischer Sprache, 20 KB). Zu den Mitgliedern des FSB werden alle Staaten der G-20 sowie Spanien und die Europäische Kommission gehören. Der FSB steht unter dem Vorsitz von Mario Draghi, dem Gouverneur der Bank von Italien. Er hat sein Sekretariat am Sitz der Bank für internationalen Zahlungsausgleich in Basel.

Gleichzeitig hat der FSF einen aktualisierten Satz an Empfehlungen und Prinzipien zur Stärkung des Finanzsystems herausgegeben. Die Presseerklärung (in englischer Sprache, 64 KB) enthält einen Überblick über die Empfehlungen und Prinzipien sowie Links, über die vier einzelne, die Empfehlungen und Prinzipien enthaltende Berichte heruntergeladen werden können:

In den Empfehlungen werden die bislang erfolgten Tätigkeiten des IASB festgehalten: Einheitliche Leitlinien sind vom International Accounting Standards Board (IASB) und vom US-amerikanischen Financial Accounting Standards Board (FASB) zur Bemessung des beizulegenden Zeitwerts in illiquiden Märkten sowie zur Umgliederung von Vermögenswerten zwischen Bewertungskategorien in seltenen Umständen herausgegeben worden. Der IASB hat zudem überarbeitete Standards zur Konsolidierung und zu Angaben über außerbilanzielle Einheiten und damit zusammenhängende Risikopositionen vorgeschlagen. Der IASB hat im März 2009 eine Änderung an IFRS 7 abgeschlossen, mit den Verbesserungen hinsichtlich erforderlicher Angaben zu Risiko und Bewertung von finanziellen Aktivitäten einschließlich komplexer Finanzinstrumente eingeführt werden. Zur Rechnungslegung und Prozyklizität wird in den Empfehlungen Folgendes ausgeführt: Der Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht sollte beurteilen, wie man die Auswirkungen der Unterschiede zwischen den International Financial Reporting Standards (IFRS) und den US-amerikanischen allgemein akzeptierten Bilanzierungsstandards (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP), die sachgerechte Behandlung außerbilanzieller Risikopositionen und Garantien sowie die Behandlung hochliquider Staatsanleihen angehen kann. FASB und IASB sollten eine Erklärung herausgeben, mit der sie den maßgeblichen Regulatoren, Finanzinstitutionen und deren Prüfern noch einmal deutlich machen, dass die bestehenden Standards bei der Bestimmung eines eigetretenen Verlusts im Zuge der Risikovorsorge für Forderungsverluste Ermessensentscheidungen erfordern. FASB und IASB sollten das Modell der eingetretenen Verluste überdenken, indem sie alternative Ansätze für die Erfassung und Bemessung von Forderungsverlusten untersuchen, bei denen eine größere Spannbreite an verfügbaren Kreditinformationen berücksichtigt wird. Das FSF empfiehlt FASB und IASB die Einrichtung einer Arbeitsgruppe, um Input zu fachlichen Fragestellungen zu erhalten und das Projekt beschleunigt abzuschließen. Standardsetzer auf dem Gebiet der Bilanzierung und Aufsichtsbehörden sollten den Einsatz von Bewertungsrücklagen oder Anpassungen für zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente untersuchen, wenn die für die Untermauerung ihrer Bewertung erforderlichen Daten oder Modelle schwach sind. Standardsetzer auf dem Gebiet der Bilanzierung und Aufsichtsbehörden sollten mögliche Änderungen an den relevanten Standards untersuchen, um möglicherweise mit der Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert verbundene adverse Kräfte abzudämpfen. Zu den möglichen Wegen, diese möglicherweise bestehende Auswirkung zu verringern, gehören die folgenden: eine Verbesserung des Bilanzierungsmodells in der Weise, dass die Anwendung der Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert für Finanzinstrumente von Kreditintermediären sorgfältig untersucht wird; Umgliederungen zwischen den Bewertungskategorien für finanzielle Vermögenswerte; eine Erleichterung der Vorschriften zur Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen.

April 2009: Erklärung der G-20 und Antwort des IASB

In der Erklärung zur Stärkung des Finanzsystems (in englischer Sprache, 141 KB), die von Spitzen der Gruppe der Zwanzig (G-20) nach ihrem Gipfel am 2. April 2009 in London veröffentlicht wurde, werden die Standardsetzer aufgefordert, die Standards für Bestimmung beizulegender Zeitwerte von Finanzinstrumenten in illiquiden Märkten zu verbessern und weitere Schritte unter anderem in Hinblick auf die Komplexität der Finanzberichterstattung, die Risikovorsorge und bilanzunwirksame Finanzierungsaktivitäten zu unternehmen:

Rechnungslegungsstandards Wir sind der Meinung, dass die Standardsetzer die Standards für die Bewertung von Finanzinstrumenten aufgrund ihrer Liquidität und der Halteabsichten der Anleger verbessern und gleichzeitig die Rahmenregeln für die Fair-Value-Bilanzierung bestätigen sollten. Wir begrüßen außerdem die Empfehlungen des FSF zur Prozyklizität, die sich Rechnungslegungsfragen widmen. Wir sind übereingekommen, dass die Standardsetzer bis Ende 2009 Schritte einleiten sollten, um die Komplexität von Rechnungslegungsstandards für Finanzinstrumente zu reduzieren, den bilanziellen Ansatz von Kreditverlustvorsorge dadurch zu stärken, dass eine größere Bandbreite von Kreditinformationen berücksichtigt wird, die Rechnungslegungsstandards für Rückstellungen, bilanzunwirksame Risiken und Bewertungsunsicherheit zu verbessern, international Klarheit und Einheitlichkeit bei der Anwendung von Bewertungsstandards in Zusammenarbeit mit den Aufsichtsbehörden zu erzielen, deutliche Fortschritte hin zu einem einzigen Satz hochwertiger, weltweit gültiger Rechnungslegungsstandards zu erreichen und innerhalb des Rahmens eines unabhängigen Standardsetzungsprozesses die Einbindung von Interessengruppen einschließlich Aufsichtsbehörden und aufstrebender Märkte durch die Überarbeitung der Satzung der IASCF zu verbessern.

Der IASB antwortete auf die Empfehlungen der Führer der G-20 und nahm gleichzeitig Stellung zu den jüngsten Entscheidungen, die vom US-amerikanischen Standardsetzer FASB getroffen worden waren. Nachfolgend übersetzen wir Ihnen zwei Auszüge aus der Presseerklärung des IASB, die Sie hier vollständig in englischer Sprache finden (104 KB).

Antwort des IASB auf die G-20: 'Der IASB sieht sich selbst in der Pflicht, in jedem einzelnen Punkt, der von den G-20 empfohlen wurde, bis Ende 2009 tätig zu werden, was dem Datum entspricht, das die G-20 vorgeschlagen haben, um eine weltweit einheitliche und angemessene Reaktion auf die Krise sicherzustellen.' Antwort des IASB auf die Schritte des FASB: 'Erste Berichte über neue oder zusätzliche Abweichungen zwischen den IFRS und US-GAAP, die durch diese FSP entstanden sein sollen, scheinen übertrieben. Eine vorläufige Prüfung der Entscheidungen des FASB durch den Stab des IASB weist darauf hin, dass die Ziele des FASB und sein Ansatz in Bezug auf die Anwendung von beizulegenden Zeitwerten in inaktiven Märkten im Wesentlichen denen in den IFRS ähnlich zu sein scheinen.'

	Verbesserungen oder Änderungen am Modell der eingetretenen Verluste, das derzeit in den IFRS verwendet wird und
	Einführung eines Pufferfonds, um Wirtschaftszyklen entgegenzutreten.

Am 2. April 2009 verabschiedete der US-amerikanische Standardsetzer FASB drei Positionspapiere des FASB-Stabs (FASB Staff Positions, FSP), mit denen die Fair-Value-Bilanzierung von Finanzinstrumenten – insbesondere in Märkten unter Druck – klargestellt werden soll. Der FASB hatte 600 Stellungnahmen zu drei vorgeschlagenen FSP erhalten. Darin wurden sehr unterschiedliche Meinungen von Anlegern, Einzelpersonen, Erstellern, Aufsichtsbehörden, Geschäftsvereinigungen und Prüfungsgesellschaften zu den drei vorgeschlagenen FSP zum Ausdruck gebracht. Die verschiedenen Positionen wurden ausführlich erörtert, bevor man zu dem gemeinsamen Schluss kam, die endgültigen Verlautbarungen zu formulieren und herauszugeben.

FSP FAS 157-e Bestimmung, ob ein Markt inaktiv ist und ein Geschäftsvorfall nicht unter Druck erfolgt. Bei der Erörterung dieses Vorschlags deutete der FASB an, dass die vorgeschlagene FSP FAS 157-e nicht dazu gedacht war, das Ziel einer Bewertung zum beizulegenden Zeitwert zu ändern, selbst wenn es einen bedeutenden Abfall in Marktaktivitäten für den zu bewertenden Vermögenswert gegeben habe. Das Ziel sei es, den beizulegenden Zeitwert im gegenwärtigen inaktiven Markt zu bestimmen (einen 'Abgangspreis') und nicht den Wert in einem hypothetischen Markt oder ein Mittel aus beiden Werten. Eine bedeutende Veränderung im Vergleich zur vorgeschlagenen FSP FAS 157-e bezieht sich auf den Wegfall der Annahme, dass alle Geschäftsvorfälle in einem inaktiven Markt Notverkäufe sind, solange das Gegenteil nicht bewiesen ist. FSP FAS 115-a, FAS 124-a und EITF 99-20-b Ansatz und Darstellung nicht vorübergehender Wertminderungen. Der FASB kam überein, dass der Anwendungsbereich des neuen Models für nicht vorübergehende Wertminderungen (other-than-temporary impairments, OTTI) auf Schuldtitel beschränkt sein solle. Die bestehenden OTTI-Modelle für Eigenkapitaltitel würden weiterhin gelten. Im neuen OTTI-Modell für Schuldtitel würde der Schwerpunkt von der Absicht eines Unternehmens, den Titel bis zur Werterholung zu halten, auf seinen Absicht, zu veräußern verschoben. Ein Unternehmen würde seine wertgeminderten Schuldtitel, die es gegenwärtig zu veräußern beabsichtigt, ergebniswirksam auf den beizulegenden Zeitwert abwerten. Für diejenigen, die es nicht zu veräußern beabsichtigt (zur Veräußerung verfügbar oder bis zur Endfälligkeit gehalten), gilt, dass, wenn es wahrscheinlich ist, dass das Unternehmen nicht alle vertraglich ihm zustehenden Beträge einsammeln kann, das Unternehmen die nicht vorübergehende Wertminderung aufspaltet. Die Wertminderung, die auf Kreditverlust zurückzuführen ist, wird mit dem Unterschied zwischen fortgeführten Anschaffungskosten und dem Barwert der erwarteten Kapitalströme abgezinst um den Effektivzinssatz des Titels bewertet und im Ergebnis angesetzt. Der verbleibende Betrag der Wertminderung (der nicht bonitätsbezogene Anteil) würde im sonstigen vollständigen Einkommen erfasst. FSP FAS 107-b und APB 28-a Zwischenangaben zum beizulegenden Zeitwert von Finanzinstrumenten. Börsennotierte Unternehmen müssen die Methode(n) und bedeutenden Annahmen angaben, die zur Schätzung des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten in ihren Zwischen- und Jahresabschlüssen verwendet wurden. Änderungen müssen erläutert werden.

Es wird erwartet, dass die endgültigen FSP Ende nächster Woche veröffentlicht werden und führ Zwischenberichts- und Berichtsperioden in Kraft treten, die nach dem 15 Juni 2005 enden. Eine frühere Anwendung wäre mit Einschränkungen möglich. Unsere US-amerikanischen Kollegen haben einen Head up- Newsletter zum Thema veröffentlicht (in englischer Sprache, 150 KB). Der IASB hat zu Stellungnahmen zu den vorgeschlagenen Versionen der beiden ersten der oben genannten FSP eingeladen (siehe unsere Nachricht vom 21. März 2009).

	Vorgeschlagene FSP FAS 157-e Bestimmung, ob ein Markt inaktiv ist und ein Geschäftsvorfall nicht unter Druck erfolgt (62 KB)
	Vorgeschlagene FSP FAS 115-a, FAS 124-a und EITF 99-20-b Ansatz und Darstellung nicht vorübergehender Wertminderungen (80 KB)
	Presseerklärung des FASB

Auf seiner gestrigen Sitzung entschied der US-amerikanische Standardsetzer FASB, zwei Änderungen hinsichtlich der amerikanischen Marktbewertungsvorschriften für Finanzinstrumente vorzuschlagen:

Bestimmung, wann ein Markt für einen Vermögenswert oder eine Schuld inaktiv ist und wann ein Geschäftsvorfall unter Druck erfolgt. Der Board entschied, zusätzliche Leitlinien zur Verfügung zu stellen, um Unternehmen bei der Bestimmung zu helfen, ob ein Markt für einen Vermögenswert inaktiv ist und wann ein Preis eines Geschäftsvorfall ohne Druck zustande kommt. In den Unterlagen für die Sitzung (in englischer Sprache, 108 KB) wird das vorgeschlagene Modell beschrieben, auf das sich der Board geeinigt hat. Das Modell sieht "bedeutende Ermessenentscheidungen" vor.

Nicht vorübergehende Wertminderungen. Der Board erörterte vorgeschlagene Änderungen an den Leitlinien zu nicht vorübergehenden Wertminderungen. Derzeit muss ein Unternehmen bei der Bestimmung, ob eine Wertminderung nicht vorübergehend ist, beurteilen, ob es die Absicht und die Möglichkeit hat, ein Instrument bis zur Werterholung zu halten. Mit der vorgeschlagenen Position des FASB-Stabs (FASB Staff Position, FSP) würden die Leitlinien wie folgt geändert: Wenn das Unternehmen beabsichtigt, das Instrument vor einer Werterholung zu veräußern oder es die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen vor die Zeitpunkt gezwungen sein wird, das Instrument zu verkaufen, größer ist als die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen das Instrument halten wird, wäre der gesamte Wertminderungsverlust in der Gewinn- und Verlustrechnung als nicht vorübergehende Wertminderung zu erfassen. Wenn das Unternehmen das Wertpapier nicht zu veräußern beabsichtigt und es nicht wahrscheinlich ist, dass das Unternehmen gezwungen sein wird, das Instrument vor einer Werterholung zu veräußern, ist nur der Teil des Wertminderungsverlusts, der bonitätsinduziert ist, in der Gewinn- und Verlustrechnung anzusetzen. Der Restbetrag des Wertminderungsverlusts würde dem sonstigen vollständigen Einkommen zugewiesen. Für die meisten Schuldinstrumente würde das Unternehmen den Teil des Wertminderungsverlusts, der den Kreditverlust darstellt, unter Verwendung seiner besten Schätzung des Wertminderungsbetrags bestimmen, der aus der Erhöhung des Kreditrisikos, das mit dem entsprechenden Instrument verbunden ist, entsteht. Die Wertminderung, die im sonstigen vollständigen Einkommen erfasst wird, würde prospektiv über die verbleibende Laufzeit des Schuldinstruments aufgelöst. Diese Auflösung würde im sonstigen vollständigen Einkommen mit einer Aufrechnung gegen den Vermögenswert erfasst und keine Auswirkungen auf die Gewinn- und Verlustrechnung haben.

Die Änderungen werden bei beiden Sachverhalten als vorgeschlagene FSP zur Stellungnahme veröffentlicht. Die Kommentierungsfrist endet am 1. April 2009, und die Änderungen würden für Zwischenberichtsperioden und Jahresberichtsperioden in Kraft treten, die nach dem 15 März 2009 enden. Die vorgeschlagenen FSP wären rückwirkend anzuwenden. Der Board beabsichtigt, die eingegangenen Stellungnahmen in seiner Sitzung am 2. April 2009 zu erörtern.

Der Leiter der Abteilung Rechnungslegung der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) James L. Kroeker sagte am 12. März 2009 vor dem Unterausschuss zum Ausschuss für Finanzdienstleistungen des US-Repräsentantenhauses für Kapitalmärkte, Versicherungen und staatlich gelenkte Unternehmen zur Marktwertbilanzierung für Finanzinstrumente aus. Kroeker sprach ausführlich über die Studie zur Marktwertbilanzierung der SEC. Seine vollständige Aussage in englischer Sprache finden Sie hier. Nachfolgend übersetzen wir Auszüge für Sie.

Der FASB-Vorsitzende Robert H. Herz sagte am 12. März 2009 vor dem Unterausschuss zum Ausschuss für Finanzdienstleistungen des US-Repräsentantenhauses für Kapitalmärkte, Versicherungen und staatlich gelenkte Unternehmen zur Marktwertbilanzierung für Finanzinstrumente aus. Herz betonte die Bedeutung unverzerrter Bilanzierungsstandards für die Kapitalmarktanleger. Weitergehende Informationen in englischer Sprache: Vorbereitete Erklärung von Herz (28 KB) Vollständige Aussage von Herz (79 KB) Presseerklärung des FASB Hier ist ein Ausschnitt aus der Aussage von Herz: Auch wenn eine einwandfreie und transparente Rechnungslegung wirtschaftliche Folgen haben kann, einschließlich der Möglichkeit, zu prozyklischem Verhalten führen zu können, ist es nicht die Aufgabe von Standardsetzern auf dem Gebiet der Bilanzierung oder der externen Rechnungslegung, zu versuchen, solche Effekte abzumildern oder ihnen entgegenzutreten. Das Hervorheben und die Darstellung der sich verschlechternden finanziellen Lage eines Finanzinstituts kann dazu führen, dass sich Anleger entscheiden, ihre Anteile an dem Unternehmen zu verkaufen, Kapitalgeber sich weigern, ihm Kapital zur Verfügung zu stellen, das Unternehmen versucht, problembehaftete Vermögenswerte loszuwerden und Aufsichtsbehörden und die Kapitalmärkte feststellen, dass das Institut Gefahr läuft, unterzugehen und weiteres Kapital benötigt [...]. Die Tatsache, dass Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert für einige illiquide Instrumente schwer festzustellen waren, ist nicht Ursache der gegenwärtigen Probleme, sondern vielmehr ein Symptom der vielen Probleme, die zur der weltweiten Krise beigetragen haben; dazu gehören lockere und betrügerische Kapitalgewährungen, ausufernde Hebelungen, die Schaffung komplexer und risikoreicher Anlagen durch Verbriefungen und Derivate, die weltweite Verbreitung solcher Anlagen über schnell wachsende, nicht regulierte und undurchsichtige Märkte, die nicht über die notwendige Infrastruktur für Clearingmechanismen und Preisfeststellungen verfügen, falsche Ratings sowie das Fehlen eines angemessenen Risikomanagements und von Bewertungsprozessen in vielen Finanzinstituten. Viele der Klagen über den beizulegenden Zeitwert scheinen auch im Zusammenhang mit dessen Auswirkung auf die angemessene Kapitalausstattung hochzukommen. Wie bereits gesagt: Auch wenn die Erwägung der Auswirkung der Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert auf das aufsichtsrechtliche Kapital einer Bank ein sehr wichtiges Thema ist, geht es über den Aufgabenbereich des FASB hinaus.

Befragungsrunde 1 James Kroeker, Leiter Rechnungslegung, U.S. Securities and Exchange Commission Robert Herz, Vorsitzender, Financial Accounting Standards Board Kevin Bailey, Stellvertretender Prüfer für Aufsichtspolitik, Office of the Comptroller of the Currency Befragungsrunde 2 Jeff Mahoney, Leiter der Rechtsabteilung, Council of Institutional Investors Cindy Fornelli, Geschäftsführende Direktorin, Center for Audit Quality Thomas Bailey, Vorsitzender, Pennsylvania Association of Community Bankers, und Präsident und Vorstandsvorsitzender, Brentwood Bank Lee Cotton, Ehemaliger Präsident, Commercial Mortgage Securitization Association Tanya Beder, Vorsitzende, SBCC Group Robert D. McTeer, Führendes Mitglied, National Center for Policy Analysis William Isaac, Vorsitzender, The Secura Group of LECG (ehemaliger Vorsitzender der Federal Deposit Insurance Corp)

März 2009: FCAG bitte um Meinungen der Anwender zur Finanzmarktkrise
Die Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise (Financial Crisis Advisory Group, FCAG) des IASB bittet die Anwender um schriftliche Eingabe von Meinungen zu Fragen der Finanzmarktkrise. Die Meinungen sollen als Antworten auf die folgenden Fragen eingereicht werden, die der FCAG dabei helfen sollen, Bilanzierungs- und Berichterstattungsfragen in Bezug auf die Finanzmarktkrise zu erörtern und auf dieser Grundlage Empfehlungen gegenüber dem IASB und dem FASB auszusprechen.

Wo hat die Mehrzweckberichterstattung dabei geholfen, Probleme während der Finanzmarktkrise zu identifizieren? Wo hat sie nicht geholfen oder möglicherweise sogar unnötig Probleme bereitet? Wenn die Aufsichten eine "dynamische Vorsorge" vorschreiben würden, die von den derzeitigen IFRS- oder US-GAAP-Vorschriften abweichen würden, wie sollte dies in den Mehrzweckabschlüssen widergespiegelt werden: (1) Erfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung; (2) Ansatz im anderen vollständigen Einkommen; (3) Zuweisung von Eigenkapital außerhalb des vollständigen Einkommens; (4) Angabe in einer Fußnote; (5) auf irgendeine andere Art und Weise; oder (6) gar nicht? Einige Mitglieder der FCAG sind der Meinung, dass Fragen der Bilanzierung von außerbilanziellen Positionen wie Verbriefungen mehr zu Finanzmarktkrise beigetragen haben als Fragen der Zeitwertbewertung. Stimmen Sie dem zu? Wie können die IFRS und US-GAAP in diesem Bereich am besten verbessert werden? Die meisten Anwender sind der Meinung, dass das gegenwärtige gemischte Modell für die Bilanzierung von und die Berichterstattung über Finanzinstrumente zu komplex und auch in anderer Hinsicht suboptimal ist. Einige Anwender schlagen eine Zeitwertbewertung aller Finanzinstrumente vor, manche wollen das gemischte Modell verfeinern. Welchem Ansatz stimmen Sie zu und warum? Welche Kriterien sollten Standardsetzer in Erwägung ziehen, wenn sie die verschiedenen Ansprüche in der zeitnahen Lösung eines akuten Problems ausbalancieren und gleichzeitig die Anwender durch den Konsultationsprozess einbeziehen wollen, um hochwertige und weltweit anerkannte Standards zu gewährleisten? Gibt es Fragen im Zusammenhang mit der Finanzmarktkrise, bei denen IASB oder FASB signalisiert haben, dass sie sich ihrer annehmen wollen, bei denen es Ihrer Meinung nach besser wäre, wenn sie in Zusammenarbeit mit oder sogar allein von anderen Organisationen gelöst würden? Wenn ja: Welche Fragen und welche Organisationen? Gibt es andere Anmerkungen, die Sie der FCAG gerne übermitteln würden?

Um Einreichungen wird bis zum 2. April 2009 gebeten, damit die Fragen bei der nächsten Sitzung der FCAG am 20. April 2009 erörtert werden können. Details zur Einreichung und die englische Formulierung der Fragen finden Sie in der Presseerklärung des IASB.

März 2009: US-Kongress untersucht 'Marktwertbilanzierung'

Der Unterausschuss zum Ausschuss für Finanzdienstleistungen des US-Repräsentantenhauses für Kapitalmärkte, Versicherungen und staatlich gelenkte Unternehmen wird in der kommenden Woche eine Sitzung zur Marktwertbilanzierung von Finanzinstrumenten abhalten. Die Anhörung wird am 12. März 2009 in Washington stattfinden und um 10 Uhr beginnen. Die Ankündigung der Anhörung gibt als Zweck derselben Folgendes an:

die Marktwertbilanzierungsregeln zu untersuchen, bei denen viele die Meinung vertreten, dass sie die gegenwärtigen Turbulenzen in der Finanzbranche und der Wirtschaft im weiteren verschärft haben. Der Standard verpflichtet Unternehmen, gehaltene Vermögenswerte mit dem aktuellen Marktwert zu bewerten. Für Vermögenswerte, die eingefroren sind und einen verminderten aktuellen Marktwert haben, deren Wert sich aber in der Zukunft erholen mag, hat sich der Standard als problematisch herausgestellt. Unternehmen sind dann dazu verpflichtet, Abschreibungen auf Vermögenswerte in Milliardenhöhe vorzunehmen, die zu weiteren Abschreibungen an anderer Stelle führen können.

Bei der Bekanntgabe der Anhörung sagte der Kongressabgeordnete Paul E. Kanjorski, der den Vorsitz in dem Unterausschuss innehat:

Die Ankündigung der Anhörung können Sie hier einsehen (in englischer Sprache). Die Liste der Sachverständigen und der vorbereiteten Aussagen und Bezeugungen werden hier verfügbar sein. Auf einer Pressekonferenz (in englischer Sprache) am 5. März 2009 antwortete der Abgeordnete und Vorsitzende des Ausschusses für Finanzdienstleistungen, Barney Frank, auf eine Frage, ob der Kongress tätig werden und die Marktwertbilanzierung aussetzen solle, wie folgt:

März 2009: US-Bedenken über Risikovorsorge nach dem 'Modell der eingetretenen Verluste'
In seinen Bemerkungen zu Wertberichtigungen auf Kredite und Prozyklizität (in englischer Sprache, 35 KB) vor dem Institut internationaler Bankiers (Institute of International Bankers, IIB) am 2. März 2009 äußerte der Vorsitzende des US-Rechnungshofes John C. Dugan Bedenken über Bilanzierungsstandards, die Banken dazu verpflichten, ihre Wertberichtigungen auf Kredite auf 'eingetretene' Verluste zu begrenzen statt auf 'erwartete' Verluste abzustellen. Aus Sicht von Dugan ist die 'Bildung von Risikovorsorge folglich entschieden prozyklisch geworden und hat die Auswirkung des Abschwungs erhöht'. Hier ist ein Ausschnitt aus seinen Bemerkungen:

Die aktuell in Kraft befindlichen Bilanzierungsstandards für die Kreditrisikovorsorge fußen sowohl hier wie im Ausland auf einem Modell der 'eingetretenen Verluste'. Nach diesem Modell kann eine Bank Vorsorge für Kreditverluste durch eine Zuführung zu einem Wertberichtigungskonto nur dann betreiben, wenn dieser Verlust 'eingetreten' ist, was bedeutet, dass der Verlust wahrscheinlich ist und vernünftig abgeschätzt werden kann. Um diesen Standard zu befolgen, müssen Banken dokumentieren, warum ein Verlust wahrscheinlich und vernünftig abschätzbar ist, und der einfachste Weg, dies zu tun, ist, sich auf die historischen Ausfallraten und die eigene vergangene Erfahrung mit Kreditausfällen bei der in Frage stehenden Art von Vermögenswerten zu beziehen. Leider wird die Verwendung historischer Ausfallraten zur Rechtfertigung wesentlicher Vorsorgen in einer längeren Periode vorteilhafter Wirtschaftsbedingungen schwieriger, wenn die Kreditausfallraten sinken. In der Tat wird es immer schwieriger, eine annehmbare Dokumentation auf der Grundlage der Vergangenheit und den jüngsten Erfahrungen zur Rechtfertigung bedeutender Vorsorge beizubringen, je länger das freundliche Umfeld andauert. Als die Bankenvertreter nicht mehr in der Lage waren, derartige annehmbare vergangenheitsorientierte Dokumentationen anzufertigen, begannen die Prüfer, sie aufzufordern, entweder die Vorsorge zu verringern oder, in einigen Fällen, den extremen Schritt zu gehen, die Kreditrisikovorsorge durch Freigabe so genannter 'negativer Vorsorgen', die als Ergebnis zählten, zu verringern. Unnötig zu erwähnen, dass Bankaufsichtsbehörden, die Risikovorsorge genauso mögen wie wir, über das Ergebnis nicht erfreut waren.

März 2009: Dritte Sitzung der Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise

Die Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise (Financial Crisis Advisory Group, FCAG) wurde gemeinsam von IASB und FASB eingerichtet, um Rechnungslegungssachverhalte zu erwägen, die im Zuge der weltweiten Finanzmarktkrise entstanden sind (siehe dazu unsere Meldung vom 30. Dezember 2008). Ihr Zweck liegt darin, beiden Boards deutlich zu machen, welche Rolle die Bilanzierung während der Krise gespielt hat, und mögliche Änderungen vorzuschlagen. Die FCAG hielt ihre dritte Sitzung am 5. März 2009 in New York ab. Nachfolgend finden Sie die Übersetzung der inoffiziellen Mitschrift, die die Beobachter von Deloitte von der Sitzung angefertigt haben. Für weitergehende Informationen verweisen wir auf unsere Seite zur Finanzmarktkrise.

Sitzung der Beratungsgruppe von FASB und IASB zur Finanzmarktkrise 5. März 2009

Der Vorsitzender der FCAG, Harvey J. Goldschmid, eröffnete die Sitzung, indem er Teilnehmer und Beobachter davon in Kenntnis setzte, dass die FCAG um Rückmeldungen aus der Branche zu bestimmten Fragestellungen/Themen bittet, die bei der nächsten Sitzung in London, die für den 20. April 2009 angesetzt ist, diskutiert werden sollen. Die FCAG gedenkt, diese Fragestellungen/Themen auf ihrer Internetseite am Montag einzustellen. Die Mitglieder der FCAG erörterten verschiedene Themen, einschließlich einiger Sachverhalte, die aus Zeitgründen auf der Februarsitzung 2009 nicht diskutiert werden konnten. Nachfolgend geben wir die Höhepunkte der erörterten Sachverhalte wieder.   Dynamische Risikovorsorge Der Vorsitzende Goldschmid stellte fest, dass dies vermutlich der wichtigste Sachverhalt sei, den die Gruppe an diesem Tag erörtern werde. Die Diskussion zu diesem Thema drehte sich um ein Diskussionspapier, das von der FCAG erstellt worden war. Höhepunkte dieses Diskussionspapiers waren den Sitzungsunterlagen als Anhang A beigefügt und können von der Internetseite der FCAG heruntergeladen werden. Bestimmte Mitglieder stellten fest, dass das Konzept der dynamischen Risikovorsorge ähnliche Merkmale aufweise wie das Modell der eingetretenen Verluste und dass das Konzept auf tatsächlichen Verlusten fuße, die statistisch über die Zeit geschätzt würden. Des weiteren wiesen mehrere Mitglieder darauf hin, dass das Konzept der dynamischen Risikovorsorge eher ein aufsichtsrechtliches als ein Bilanzierungsthema darstelle und dass ein Wechsel in der Bilanzierung zur Erfüllung aufsichtsrechtlicher Vorschriften adverse Auswirkungen haben könne, die zu einer erhöhten Zyklizität führen könnten. Mitglieder wiesen ferner darauf hin, dass das gegenwärtige Modell der eingetretenen Verluste fehlerhaft sei, weil Verluste nicht zum 'richtigen Zeitpunkt' erfasst würden, und ob nicht ein neues Modell – wie das Modell des Gegenwartswerts – eine bessere Abbildung der wirtschaftlichen Realität wäre. Viele Teilnehmer stimmten dem allgemeinen Konzept der dynamischen Risikovorsorge zu. Leisenring sagte, dass jedwede Diskussion um dynamische Risikovorsorge damit beginnen sollte, den Terminus begrifflich abzugrenzen. Herz deutete an, dass die Bedenken auf Seiten der Standardsetzer die Sicherstellung beinhalteten, dass es eine objektiv nachvollziehbare Methodologie bei der Festlegung der Rücklagen bei einer dynamischen Risikovorsorge geben müsse. Die Gruppe verständigte sich darauf, dass FASB, IASB und der Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht eine Arbeitsgruppe ins Leben rufen werden, die die verschiedenen Sachverhalte/Fragestellungen, die im Zusammenhang mit dynamischer Risikovorsorge aufgeworfen wurden, untersuchen soll, einschließlich einer Betrachtung der sachgerechten Methodik für die Reservenbildung (d.h. eingetretene Verluste, erwartete Verluste, dynamische Risikovorsorge oder beizulegender Zeitwert). Zudem wurde festgestellt, dass diese neue Arbeitsgruppe bis zum Ende dieses Jahres Empfehlungen zu dem sachgerechten Modell abgeben würde.   Verbesserung und Vereinfachung der Bilanzierung von und Berichterstattung über Finanzinstrumente Herz vermittelte den aktuellen Stand zu Finanzinstrumente: Verbesserungen bei Ansatz und Bewertung, einem gemeinsamen Projekt von IASB und FASB. Herz stellte fest, dass die Board diese Gruppe um Input ersuchten, um die Zielsetzung bei diesem gemeinsamen Projekt festzulegen. Herz und seine Boardkollegin, Leslie Seidman, stellten zudem heraus, dass die Board sich nicht den Luxus von drei bis fünf Jahren Zeit gönnen könnten, was der übliche Zeitraumen für größere Projekte sei. Die Mitglieder stimmten der Ansicht von Herz hinsichtlich der zeitlichen Planung des vorgeschlagenen Projekts zu und stellten fest, dass der Schlüssel zu diesem Projekt in der Konvergenz und der Vereinfachung der Bilanzierungsmodelle für Finanzinstrumente liege. Die Gruppe erörterte, dass der Weg in Richtung eines vollständigen Modells des beizulegenden Zeitwerts bedeutende Herausforderungen darstelle und dass in Übereinstimmung mit den Empfehlungen des Berichts zur Marktwertbilanzierung der SEC (der am 30. Dezember 2008 als Reaktion auf eine vom Kongress vorgeschriebene Studie erschienen war) jedwede Bewegung in Richtung eines vollständigen Modells des beizulegenden Zeitwerts nicht ohne eine Behandlung der bestehenden Praxisprobleme erfolgen sollte. Die Mitglieder erörterten die Vorteile und den möglichen Untergang zweier Modelle (z.B. beizulegender Zeitwert und erwartete Verluste). Die Gruppe stimmte im Großen und Ganzen darin überein, dass die Erreichung von Erleichterungen eingedenk der komplexen Natur von Finanzinstrumenten nicht ohne Herausforderungen sein könne. Folglich verständigte sich die Gruppe darauf, dass Einheitlichkeit und Konvergenz im Mittelpunkt stehen sollten. Darüber hinaus verständigten sich die Teilnehmer darauf, dass dieser Sachverhalt der Gruppe an Themen hinzugefügt werden sollte, mit denen sich die neue Arbeitsgruppe befassen solle.   Erfassung von nicht realisierten Erfolgen aus der Bewertung von Schulden des eigenen Unternehmens Das Panel diskutierte die Vor- und Nachteile der Erfassung von Erfolgen bei der Bewertung von Schulden zum beizulegenden Zeitwert, die sich aus einer Veränderung der eigenen Verschuldung ergäben. Die allgemeine Sichtweise der Gruppe bestand darin, dass Erfolge aus der Bewertung von Schulden zum beizulegenden Zeitwert erfasst werden könnten, wenn (a) es sich um die Veränderung der Verschuldung eines speziellen Schuldners handele, (b) solche Erfolge realisierbar seien und (c) sachgerecht offengelegt würden. Die Teilnehmer erörterten, dass die Standardsetzer für die Realisierbarkeit von Erfolgen bestimmten Kriterien festlegen sollten, die erfüllt werden müssten (z.B., dass ein Unternehmen über hinreichend Liquidität verfügen müsse, um die Schulden zurückzunehmen und die Gegenpartei willens ist, sie zurückzuverkaufen usw.).   Weitere Leitlinien zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert Die beiden Vorsitzenden der FCAG hoben die zusätzlichen Kurzfristprojekte hervor, die der FASB unternommen habe, um die Leitlinien zur Anwendung und Offenlegung von FASB Statement Nr. 157 anzugehen. Diese Projekte beinhalteten (a) Anwendungsleitlinien zur Feststellung, wann ein Markt für einen Vermögenswert oder eine Schuld als aktiv oder inaktiv einzustufen sei; die Feststellung, wann ein Geschäftsvorfall unter Zwang erfolge; und die Anwendung der beizulegenden Zeitwerts auf Anlagen in alternativen Instrumenten wie bspw. Hedge Fonds und Fonds für Risikokapital, und (b) verbesserte Angaben über die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert, nach denen zusätzliche Angaben zu Sachverhalten wie Sensitivitäten der Bewertung auf wesentliche Inputfaktoren und Übertragungen von Posten zwischen den Stufen der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert erforderlich seien. Die Teilnehmer erörterten auch die Notwendigkeit regulatorischer Maßnahmen bei der Herstellung gesunder Märkte und stellten fest, dass einige der Probleme, die wir heutzutage sähen, auf verschleierte Märkte für unregulierte Finanzinstrumente zurückzuführen seien.   Außerbilanzielle Sachverhalte Die Mitglieder erörterten die Projekte von FASB und IASB zu Konsolidierung und Ausbuchung. Die Teilnehmer gaben an, dass die komplexen Strukturen, die in den Märkten geschaffen und nicht bilanziert worden waren, der wesentliche Grund für die Finanzmarktkrise gewesen seien. Sie ermunterten die Boards, zu einer gemeinsamen Lösung zu kommen, wozu auch verbesserte Angaben gehören mögen. Das Panel beschloss, dieses Thema ausführlicher auf der Sitzung am 20. April zu diskutieren.   Verfassung und Standardsetzungsprozess Die Teilnehmer waren sich darin einig, dass die Unabhängigkeit von Standardsetzern entscheidend sei, um einen unverzerrten und transparenten Standardsetzungsprozess zu gewährleisten. Die Mitglieder stimmten darin überein, dass eine Rücksprache mit den Adressaten auch im Falle einer Notfallstandardsetzung erforderlich sein solle. Sie begrüßten allerdings die Schritte von FAF und IASCF zur Einrichtung des Aufsichtsgremiums.   Diese Zusammenfassung basiert auf Notizen, die von Beobachtern bei der Sitzung der FCAG gemacht wurden. Sie sind nicht als offizielle oder endgültige Zusammenfassung zu verstehen.

März 2009: IASB wird im Aufsichtsbericht der EU kritisiert

Die 'Hochrangige Gruppe zur Finanzaufsicht in der EU' hat ihren Bericht veröffentlicht, in dem 18 detaillierte Empfehlungen zur Stärkung der Aufsicht über die Finanzinstitutionen und Märkte der EU unterbreitet werden. In dem Bericht werden folgende Sachverhalte adressiert:

	wie die Aufsicht über die Finanzinstitutionen und Märkte in der EU organisiert werden muss
	wie die Europäische Zusammenarbeiten bei der Aufsicht über die finanzielle Stabilität, Frühwarnungen und Krisenmechanismen gestärkt werden muss; und
	wie die EU-Aufsichten weltweit zusammenarbeiten sollten.

Durch den Bericht hindurch wird die Bilanzierung als eine der Ursachen der gegenwärtigen weltweiten Finanzmarktkrise genannt. Die Autoren des Berichts drängen darauf, dass der IASB oder Aufsichtsbehörden die Marktwertbilanzierung begrenzen:

Der folgende Ausschnitt ist Empfehlung #4 des Berichts:

Empfehlung 4: Im Hinblick auf die Bilanzierungsregeln erwägt die Gruppe, dass eine größere Überprüfung des Marktbewertungsprinzips erforderlich ist und empfiehlt vor allem Folgendes: rasche Lösungen sollten zu den verbleibenden Bilanzierungssachverhalten hinsichtlich komplexer Produkte gefunden werden; Bilanzierungsstandards sollten Geschäftsmodelle nicht verzerren, prozyklisches Verhalten fördern oder von langfristigen Investitionen abschrecken; der IASB und andere Bilanzierungsstandardsetzers sollten sich auf eine gemeinsame, transparente Methodologie für die Bewertung von Vermögenswerten auf inaktiven Märkten, in denen eine Marktbewertung nicht angewendet werden kann, einigen und dies klarstellen; der IASB muss seinen Standardsetzungsprozess regulatorischen, aufsichtlichen und Wirtschaftgemeinschaften öffnen; die Aufsichts- und Governancestruktur des IASB muss gestärkt werden.

Weiterführende Informationen:

	Vollständiger Bericht (in englischer Sprache, 657 KB)
	Zusammenfassung (in englischer Sprache, 89 KB)

Februar 2009: Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise wird am 5. März tagen

Die gemeinsame Beratungsgruppe von IASB und FASB zur Finanzmarktkrise (Financial Crisis Advisory Group, FCAG) wird ihre dritte Sitzung am Donnerstag, den 5. März 2009 von 9:15 bis 15:15 Uhr im Baruch College, Newman Conference Center, 151 East 25th Street, 7th Floor, New York, NY 10010 USA abhalten. Die Sitzung ist öffentlich und wird per Internetsendung übertragen. Die wesentlichen Tagesordnungspunkte sind nachfolgend wiedergegeben (weiterführende Informationen finden Sie auf der Internetseite des FASB):

Teil I: Weitere Untersuchung von Sachverhalten, die auf der Sitzung am 13. Februar erörtert wurden: Darstellung von Risikovorsorge in Mehrzweckabschlüssen durch das Jahr hindurch Mögliche Ansätze zur Verbesserung und Vereinfachung der Bilanzierung von und Berichterstattung über Finanzinstrumente Teil II: Beizulegender Zeitwert, Fortsetzung: Ist es sachgerecht und nützlich, nicht realisierte Erfolge aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der eigenen Verschuldung des Berichtsunternehmens zu zeigen? Warum oder warum nicht? Welche weitergehenden Leitlinien, sofern überhaupt, sind auf dem Gebiet der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts erforderlich? Teil III: Außerbilanzielle Posten: Was sind die besten Mittel zur Vermittlung nützlicher Informationen hinsichtlich Verbriefungen und anderer strukturierter Unternehmen? Unter der Annahme, dass ein Konsolidierungs-/Ausbuchungsansatz verwendet würde, nach welchen Prinzipien sollte dann festgelegt werden, ob eine Verbriefung oder ein anderes strukturiertes Unternehmen in die Bilanz des Originators aufgenommen wird? Teil IV: Unternehmensverfassung von Standardsetzern und Standardsetzungsprozess: Wie (und durch wen) sollte eine Beaufsichtigung von Standardsetzern auf dem Gebiet der Bilanzierung national (oder international) erfolgen, um ein angemessenes Maß an Unabhängigkeit, Rechenschaft und Transparenz im Standardsetzungsprozess sicherzustellen? Welche Kriterien sollten Standardsetzer auf dem Gebiet der Bilanzierung bei der Abwägung der Notwendigkeit einer zeitnahen Lösung eines 'Notfallsachverhalts' und der Notwendigkeit einer aktiven Beteiligung der Adressaten über den Standardsetzungsprozess in Erwägung ziehen?

IASB und FASB haben die FCAG als Reaktion auf die jüngste globale Finanzmarktkrise eingerichtet. Ihr Zweck besteht darin, die Boards zur Rolle der Bilanzierung während der Krise und zu möglichen Änderungen zu beraten.

Februar 2009: Risikoberichterstattung von Versicherungsunternehmen in der Finanzmarktkrise
In den Erläuterungen zu besonderen Prüfungsfragen in der aktuellen Wirtschafts- und Finanzmarktkrise, die das Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) im Dezember 2008 veröffentlicht hatte, hieß es:

Unternehmen, die von den Auswirkungen der Finanzmarktkrise betroffen sind, werden im Lagebericht über die wesentlichen Risiken und Unsicherheiten, denen das bilanzierende Unternehmen ausgesetzt ist, berichten müssen, z.B. über mögliche Probleme bei der Beschaffung von liquiden Mitteln, Unwägbarkeiten im Zusammenhang mit der Bewertung von derivativen Finanzinstrumenten oder drastischen Nachfragerückgängen. Eine klare Berichterstattung bedingt eine nachvollziehbare und zusammenhängende Beschreibung der wesentlichen Schätzunsicherheiten und Risiken im Lagebericht, sodass die Adressaten auf die bestehenden Unsicherheiten und Risiken unmissverständlich hingewiesen werden.

In einer Presseerklärung weist das IDW jetzt drauf hin, dass ergänzend hierzu und zur ansonsten erforderlichen Berichterstattung dem Versicherungsfachausschuss (VFA) für Versicherungsunternehmen vor dem Hintergrund der Finanzkrise für den Lagebericht zum Jahresabschluss 2008 insbesondere die folgenden Sachverhalte von Bedeutung scheinen:

	Garantierisiko: Es ist auf die Frage einzugehen, wie das Unternehmen das Risiko bewältigt, dass bei einer andauernden Niedrigzinsphase die Kapitalerträge unter Umständen nicht zur Finanzierung der garantierten Mindestverzinsung ausreichen.
	Bonitätsrisiko: Es ist insbesondere auf das Exposure gegenüber Banken einzugehen. Aus der Darstellung sollten zumindest auf die Größenordnung der Bonitätsrisiken bei Banken und die Abhängigkeit von einzelnen Instituten geschlossen werden können. Hierzu bietet sich eine über DRS 5-20, Tz. 32 hinausgehende Unterteilung der Forderungen nach den Schuldnergruppen Staaten, Financial Institutions und Corporates an. Dabei kann auch auf die Art der Besicherung (z. B. Pfandrechte, Gewährträgerhaftung, Einlagensicherung, Staatsgarantie) und eventuelle Nachrangigkeit (z. B. Genussrechte, Nachrangdarlehen, stille Beteiligung) eingegangen werden.
	Liquiditätsrisiko: Im Hinblick auf die bei Versicherungsunternehmen im Vergleich zu Banken anders gelagerte Liquiditätssituation, bietet es sich an, auf das Management des Liquiditätsrisikos, vor dem Hintergrund des Geschäftsmodells des Versicherungsunternehmens, einzugehen.

Februar 2009: Auswirkungen der Finanzmarktkrise auf die Bilanzierung

Auf einer Konferenz in Dubai am 15. Februar 2009 hielt Syed Asad Ali Shah, Präsident des Wirtschaftsprüferinstituts von Pakistan und Partner bei unserer pakistantischen Schwesterfirma, einen Vortrag zur globalen Finanzmarktkrise – Bilanzierungs- und Prüfungsfragen. Shah erörterte in seinen Vortrag die Ursache der Krise, den aktuellen Stand, komplexe Finanzinstrumente, Auswirkungen auf die Weltwirtschaft, Änderungen an Standards als Reaktion auf die Krise sowie Bilanzierungs- und Prüfungsfragen. Sie können sich den englischsprachigen Vortrag von Shah hier herunterladen (299 KB).

Februar 2009: Mitschrift von der zweiten Sitzung der Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise

Die Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise (Financial Crisis Advisory Group, FCAG) wurde gemeinsam von IASB und FASB eingerichtet, um Rechnungslegungssachverhalte zu erwägen, die im Zuge der weltweiten Finanzmarktkrise entstanden sind (siehe dazu unsere Meldung vom 30. Dezember 2008). Ihr Zweck liegt darin, beiden Boards deutlich zu machen, welche Rolle die Bilanzierung während der Krise gespielt hat, und mögliche Änderungen vorzuschlagen. Die FCAG hielt ihre zweite Sitzung am 13. Februar 2009 in New York ab. Nachfolgend finden Sie die Übersetzung der inoffiziellen Mitschrift, die die Beobachter von Deloitte von der Sitzung angefertigt haben. Für weitergehende Informationen verweisen wir auf unsere Seite zur Finanzmarktkrise.

Februar 2009: Erkenntnisse aus der Finanzmarktkrise

	Reichweite der Finanzmarktaufsicht
	Transparenz und Unabhängigkeit des Rating
	staatliche Unterstützung des Kreditsektors
	aktive Managementüberwachung durch den Aufsichtsrat
	intensivere Kooperation von Aufsichtsrat und Abschlussprüfer
	nachhaltige Vergütungsanreize
	Abweichungen von einer Fair Value-Bewertung von Finanzinstrumenten
	Konsistenz und Vertrauenswürdigkeit geänderter Bilanzierungsregeln
	Begleitung des Standardsetting durch das IASB
	Risikosensibilität beim Umgang mit Abschlussinformationen

Februar 2009: Neue Seite zur Informationssuche und zum Erfahrungsaustausch während der Finanzmarktkrise

Februar 2009: Sind weltweit gültige Bilanzierungsstandards erreichbar?

Januar 2009: Zweite Sitzung der Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise am 13. Februar

	Tag der Sitzung: 13. Februar 2009
	Sitzungsort: Baruch College Newman Conference Center, Room H750, 151 East 25th Street, 7th Floor, New York, NY 10010
	Registrierung: Um als Beobachter an der Sitzung teilzunehmen, müssen Sie ein Email an die Adresse kakosminoff@fasb.org (ref: Financial Crisis Advisory Group) mit folgenden Details senden: Name Arbeitgeber Berufsbezeichnung Herkunftsland

Zwei weitere Sitzungstermine sind ebenfalls bereits bekanntgegeben: 5. März 2009 in New York und 20. April 2009 in London.

Januar 2009: Übersicht über die Fortschritte des IASB bei den Reaktionen auf die Finanzmarktkrise

	Was ist der Sachverhalt?
	Was unternehmen wir?
	Wie weit sind wir fortgeschritten?

Januar 2009: Mitschrift von der ersten Sitzung der Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise

Die Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise (Financial Crisis Advisory Group, FCAG) wurde gemeinsam von IASB und FASB eingerichtet, um Rechnungslegungssachverhalte zu erwägen, die im Zuge der weltweiten Finanzmarktkrise entstanden sind (siehe dazu unsere Meldung vom 30. Dezember 2008). Ihr Zweck liegt darin, beiden Boards deutlich zu machen, welche Rolle die Bilanzierung während der Krise gespielt hat, und mögliche Änderungen vorzuschlagen. Gestern hielt die FCAG ihre erste Sitzung ab. Nachfolgend finden Sie die Übersetzung der inoffiziellen Mitschrift, die die Beobachter von Deloitte von der Sitzung angefertigt haben.

Sitzung der Beratungsgruppe von IASB und FASB zur Finanzmarktkrise 20. Januar 2009 Der Vorsitzende erinnerte die Teilnehmer in seinen einführenden Bemerkungen an die Gründe, warum der beizulegende Zeitwert jüngst soviel Aufmerksamkeit erregt hat, insbesondere in den Fällen, in denen er auf Instrumente in 'ausgetrockneten' Märkten angewendet wurde. Er fuhr mit der Erläuterung fort, dass das Konzept des beizulegenden Zeitwerts breitere Anwendung nach der 'Sparkassenkrise' in den USA gefunden hat und es weiterhin 'in Arbeit' sei. Er sagte, dass die beiden wesentlichen Fragen gestellt würden:   In welchen Fällen war die Rechnungslegung hilfreich bei der Identifizierung von Sachverhalten? In welchen Fällen war die Rechnungslegung nicht hilfreich?   Die Vorsitzenden von FASB und IASB vermittelten kurz den aktuellen Stand bei den Tätigkeiten der beiden Boards. Sie berichteten, dass es Druck gegeben habe, fundamentalere Änderungen an der Rechnungslegung vorzunehmen und dass aufsichtsrechtliche Reformen auf die Rechnungslegung ausstrahlen könnten. Sie nannten fünf Kernsachverhalte, die im Zuge der Krise zutage traten:   Beizulegender Zeitwert Außerbilanzielle Geschäfte (Konsolidierung) Verbriefungen (Ausbuchung) Wertminderungen Risikoberichterstattung (Nutzer sahen die Risiken in den Unternehmen nicht)   Beide Vorsitzende betonten, dass die getroffenen und geplanten Maßnahmen auf diese Sachverhalte gerichtet seien.   Der Stab beider Boards vermittelte detailliert den aktuellen Stand zu den bislang entwickelten Antworten. Man hob hervor, dass mehrere vorgeschlagene Änderungen an den IFRS und US-GAAP veröffentlicht worden seien und so bald wie möglich erneut erörtert würden. Darüber hinaus erwartet der IASB, Vorschläge zur Ausbuchung und zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert im ersten Quartal 2009 herauszugeben. Beide Boards werden weiter daran arbeiten, die Tätigkeiten hinsichtlich einer umfassenden Überprüfung der Bilanzierung von Finanzinstrumenten zu beschleunigen.   Der kommissarische Leiter der Abteilung Rechnungslegung der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) stellte eine Zusammenfassung des kürzlich veröffentlichten SEC-Berichts zu den Auswirkungen der Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert auf die Finanzmarktkrise in den USA vor. Er stellte fest, dass die Mehrheit der Vermögenswerte im Abschluss von Finanzinstitutionen in den USA nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertet worden seien und dass lediglich ein Teil erfolgswirksam so bewertet worden sei. In dem Bericht kam man zu dem Schluss, dass der beizulegende Zeitwert keine bedeutende Rolle in der Krise gespielt habe. Ferner wurde festgestellt, dass der beizulegende Zeitwert von Anlegern als nützlich angesehen werde und dass viele der vorgeschlagenen Alternativen dieses Maß an Nützlichkeit nicht aufwiesen. Darüber hinaus wurde in dem Bericht hervorgehoben, dass das Vorgehen des FASB sachgerecht sei. Der kommissarische Leiter der Abteilung Rechnungslegung stellte fest, dass der Bericht mehrere Empfehlungen enthalte, darunter den Vorschlag, die Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert nicht auszusetzen (siehe dazu unsere Nachricht vom 31. Dezember 2008).   Die Mitglieder der FCAG brachten sodann ihre Meinung zum Ausdruck. Die wesentlichen Themenkomplexe, die in den Sichtweisen der Teilnehmer zum Ausdruck kamen, sind nachfolgend zusammengefasst.   Hat der beizulegende Zeitwert die Finanzmarktkrise beschleunigt oder verschlimmert?   Viele Teilnehmer vertraten die Ansicht, dass der beizulegende Zeitwert 'eine gewisse' Rolle während der Finanzmarktkrise gespielt habe, vor allem hinsichtlich des Effekts der Prozyklizität. Als Grund dafür wurde die größere Verwendung von Rechnungslegungszahlen durch die Aufsichtsbehörden genannt. Allerdings war die Mehrheit der Ansicht, dass der beizulegende Zeitwert keine größere Rolle gespielt habe, und kein Teilnehmer schlug seine Abschaffung vor – es seien die Geschäftsrisiken gewesen, die Finanzinstitutionen eingegangen seien und nicht angemessen gemanagt hätten.   Es wurde hervorgehoben, dass Unternehmen mehr Leitlinien hinsichtlich der Frage benötigten, wie der beizulegende Zeitwert in bestimmten Umständen festgestellt werden solle, vor allem in einem inaktiven Markt. Die Arbeit des beratenden Expertenpanels des IASB und dessen Abschlussdokument wurden als Schritt in die richtige Richtung genannt. Andere FCAG- Mitglieder äußerten Bedenken, dass der Bewertungsprozess als solcher nicht transparent sei und dies ebenfalls ein Thema sei, dessen man sich annehmen müsse.   Viele FCAG-Mitglieder hoben hervor, dass außerbilanzielle Aktivitäten und damit Konsolidierungsregeln die Entwicklung einer Schattenbuchhaltung zugelassen hätten, bei denen Risiken nicht im Abschluss dargestellt worden seien. Man stellte fest, dass die Geschäftsleitung im ihrem Abschluss erklären müsse, warum Unternehmen konsolidiert worden seien oder nicht.   Ein Mitglied stellte fest, dass die Anreizsysteme für die Führungskräfte die Situation verschärft hätten und dass diese Systeme nicht angemessen in den Berichten der Unternehmen dargestellt worden seien. Einige meinten, dass die Bilanzierung künftige Krisen nicht verhindern könne.   Verfahrensweise beim Setzen von Standards   Viele betonten die Wichtigkeit, sich auch unter Druck an den Standardsetzungsprozess zu halten, in schwierigen Zeiten möglicherweise beschleunigt. Ein Mitglied stellte fest, dass der Zeitraum September/Oktober 2008 ein Tiefpunkt in dem Setzen internationaler Rechnungslegungsstandards gewesen sei. Im diesem Zusammenhang wurde festgestellt, dass Standards durchsetzbar seien müssten: Wenn Standards nicht sachgerecht angewendet würden, helfe das beste Rahmenkonzept für die Bilanzierung nicht. Einige Mitglieder betonten die Notwendigkeit für einen weltweit einzigen Satz an Standards.   Anlegervertrauen   Ein weiteres Kernthema bestand darin, dass das Vertrauen der Anleger in die Rechnungslegung der Schlüssel zur Verbesserung der Marktsituation sei – Anleger seien an einer Rechnungslegung interessiert, die die ökonomische Realität abbilde. Die Standardsetzer wurden eindringlich gebeten, sich dies bei der Verfolgung weiterer Schritte in Erinnerung zu rufen. Dieses sei verbunden mit der Verringerung der Komplexität in der Rechnungslegung und der Vermeidung einer Überfrachtung mit Informationen. Eines der anwesenden Boardmitglieder sagte, dass es eine Menge Zynismus im Markt über die Rechnungslegung gebe und dass alle weiteren Schritte dürften diesen Zynismus nicht verstärken, sondern die Glaubwürdigkeit in die Rechnungslegung wiederherstellen müssten. Dieses Mitglied stellte fest, dass viele der Ansinnen von Politikern auf Änderungen in der Bilanzierung nur Werkzeuge zur Ergebnisgestaltung schaffen und dementsprechend das Anlegervertrauen unterminieren würden.   Wertminderungen   Viele FCAG-Mitglieder äußerten sich besorgt über die komplexen Regelungen zu Wertminderungen und den Unterschieden zwischen IFRS und US-GAAP. Einige Teilnehmer äußerten Bedenken hinsichtlich der fehlenden Möglichkeit, Risikovorsorge in guten Zeiten zu bilden, die in schlechten Zeiten genutzt werden könne, d.h. Vorsorge für erwartete Verluste zu bilden und nicht für eingetretene Verluste, wie dies derzeit in den Wertminderungsmodellen nach IFRS und US-GAAP vorgesehen ist. Andere meinten, dass dies ein aufsichtsrechtlichen Thema sei und so gelöst werden könne, dass eine angemessene Zuweisung zu den Rücklagen erfolge und ausschüttungsfähige Gewinne begrenzt würden.   Zielsetzung der Rechnungslegung   Es wurde hervorgehoben, dass bevor man Schlüsse zu irgendeinem der Sachverhalte ziehe, die Zielsetzung der Rechnungslegung klar sein müsse. Man hob hervor, dass die derzeitigen Rahmenkonzepte Aufsichtsbehörden nicht als Kernnutzer von Abschlüssen ansähen und die finanzielle Stabilität dementsprechend kein Ziel der Rechnungslegung sei. Diese Zusammenfassung basiert auf Notizen, die von Beobachtern bei der Sitzung der FCAG gemacht wurden. Sie sind nicht als offizielle oder endgültige Zusammenfassung zu verstehen.

Januar 2009: G-30-Empfehlungen zur Marktwertbilanzierung

Am 15. Januar 2009 veröffentlichte die Gruppe der Dreißig (G-30) einen Bericht mit dem Titel Finanzreform: ein Rahmenkonzept für die finanzielle Stabilität. In dem Bericht werden Mängel im globalen Finanzsystem adressiert und 18 spezifische Empfehlungen ausgesprochen: Verbesserung der Aufsichtssysteme, Stärkung der Rolle der Zentralbanken, Verbesserung von Regierungspraxis und -risikomanagement, Adressierung der Prozyklizität, Verbesserung der Bilanzierungspraxis, Stärkung der Finanzinfrastruktur, Erhöhung der internationalen Koordination. Das Projekt wurde von Paul Volcker als Vorsitzendem und Tommaso Padoa-Schioppa und Arminio Fraga Neto als stellvertretenden Vorsitzenden geleitet. Volcker und Padoa-Schioppa sind beide frühere Vorsitzende der IASC-Stiftung, der Dachorganisation des IASB. Die Gruppe der Dreißig ist ein privates, gemeinnütziges, internationales Gremium, das das Ziel verfolgt 'das Verständnis der internationalen Wirtschafts- und Finanzfragen zu vertiefen, die internationalen Auswirkungen von Entscheidungen im öffentlichen und im Privatsektor zu erforschen und die Wahlmöglichkeiten zu prüfen, die Marktteilnehmern und Entscheidungsträgern offenstehen'. Die Liste der Empfehlungen können Sie hier herunterladen (in englischer Sprache, 288 KB).

Eine der speziellen Empfehlungen unter der Kernempfehlung III bezieht sich auf die 'Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert':

Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert– Empfehlung 12: a. Fair-Value-Bilanzierungsprinzipien und -standards sollten im Hinblick auf die Entwicklung realistischerer Leitlinien für den Umgang mit weniger liquiden Instrumenten und gestörten Märkten neu beurteilt werden. b. Die Spannungen zwischen dem Geschäftszweck, dem beaufsichtigte Finanzinstitutionen, die als Intermediär von Kredit- und Liquiditätsrisiken auftreten, dienen, und den Interessen von Anlegern und Gläubigern sollte dadurch gelöst werden, dass prinzipienbasierter Standards, die das Geschäftsmodell dieser Institutionen besser abbilden, entwickelt, eine angemessene Strenge bei der Bewertung und der Einschätzung von Absichten angewendet sowie verbesserte Angaben und Transparenz gefordert werden. Diese Standards sollten zudem von den Bankaufsichten überprüft und mit ihnen abgestimmt werden, um eine Anwendung dergestalt sicherzustellen, dass sie mit einem sicheren und reibungslosen Geschäftsablauf solcher Institutionen in Einklang steht. c. Bilanzierungsprinzipien sollten zudem flexibler hinsichtlich des aufsichtlichen Erfordernisses sein, wonach beaufsichtigte Institutionen eine angemessene Risikovorsorge für Kreditausfälle unterhalten können, die die erwarteten Verluste durch alle Portfolien über die Laufzeit der Vermögenswerte in diesen Portfolien ausreichend abdeckt. Die Art und Weise, in der die Risikovorsorge festgestellt und zugewiesen wird, sollte vollends transparent sein. d. Wie im dritten Bericht der Gruppe für das Management von Adressenausfallrisiken (Counterparty Risk Management Policy Group, CRMPG) betont wurde, müssen einzelne Finanzinstitutionen unter jedweden Bilanzierungsstandards und in allen Marktsituationen sicherstellen, dass im Zentrum des Bewertungs- und Preisüberprüfungsprozesses vollends angemessene Ressourcen stehen, die durch absolut zuverlässige und unabhängige Entscheidungsbefugnis abgeschirmt sind.

Januar 2009: FASB veröffentlicht Klarstellung im Zusammenhang mit der Bilanzierung eingebetteter Derivate

Der Stab des FASB hat auf dessen Internetseite den Vorschlag für eine Änderung seiner Umsetzungsleitlinien zur Bilanzierung von Derivaten eingestellt. Im Zuge der Veröffentlichung von SFAS 133 Bilanzierung von derivativen Instrumenten und Sicherungsmaßnahmen im Jahr 1998 hatte der FASB eine Arbeitsgruppe eingesetzt (Derivatives Implementation Group, DIG), die sich mit speziellen Umsetzungsfragen befassen sollte, die durch den Standard nicht explizit behandelt werden. Auch wenn das Gros der Leitlinien in den ersten drei Jahren bis 2001 erarbeitet wurde und die Arbeitsgruppe nicht länger tagt, kommt es bei dem einen oder anderen Sachverhalt im Zuge der Herausgabe neuer Verlautbarungen des FASB immer wieder zu Folgeänderungen. Diese werden mittlerweile über den Verfahrensweg eines Positionspapiers des FASB-Stabs (FASB Staff Position, FSP) eingebracht.

Der nun vorgelegte Umsetzungssachverhalt mit der laufenden Nummer C22 Ausnahme in Bezug auf eingebettete Kreditderivate dient der Klarstellung der Bilanzierung eingebetteter Kreditderivate. Im Zuge der Änderungen an IAS 39 hinsichtlich der Umklassifizierung finanzieller Vermögenswerte, die der IASB im Oktober 2008 verabschiedet hatte, wurde von verschiedenen Seiten auf einen möglichen Unterschied zwischen US-GAAP und IFRS hingewiesen. Während bonitätsbezogene eingebettete Derivate nach IAS 39 in der Regel von ihrem Trägervertrag abgespalten und getrennt bilanziert werden, sei eine gängige Auffassung unter US-GAAP, dass eine Trennung nicht erforderlich sei. IASB und FASB haben daraufhin ihre jeweiligen Verlautbarungen gegeneinander abgeglichen. Sie kamen übereinstimmend zu dem Ergebnis, dass eine Trennung sowohl nach IAS 39 als auch nach SFAS 133 geboten und die abweichende Handhabung durch nach US-GAAP bilanzierende Unternehmen auf ein fehlerhaftes Verständnis des Standards zurückzuführen sei. Die Boards verständigten sich im Dezember 2008 darauf, dass der FASB diesen Umstand klarstellen wird.

Januar 2009: Global Economic Outlook – erstes Quartal 2009

Die Forschungsabteilung Deloitte Research hat den Überblick über die wirtschaftlichen Perspektiven weltweit für das erste Quartal 2009 herausgegeben, in dem festgehalten wird, dass die Weltwirtschaft derzeit eine "nahezu synchrone" Verminderung des Wirtschaftswachstums, einen rapiden Preisverfall und ein ernsthaftes Nachlassen der Handelsaktivitäten aufgrund der andauernden Kreditbeschränkungen erfährt. Das überraschendste Ergebnis der globalen Finanzmarktkrise jedoch könnte die Änderung der Ansichten sein, was die angemessene Rolle einer Regierung in der Wirtschaft sein sollte. Regierungen wagen sich auf Neuland, erwägen bisher Unaussprechliches und ergreifen bisher undenkbare Maßnahmen. Es gibt beinah mehr Neues, als man fassen kann. In dieser Ausgabe des vierteljährlich erscheinenden Global Economic Outlook (in englischer Sprache, 4.210 KB) versuchen die Wirtschaftsforscher von Deloitte Research, herauszufinden, was da gerade passiert. Darüber hinaus bieten sie ihren gewohnten Ausblick auf die nächste Zukunft. Folgende Inhalte werden in dem Bericht geboten:

	Analyse einiger Risiken und Möglichkeiten, die sich aus der Finanzmarktkrise ergeben
	Überprüfung, wie die aufstrebenden Märkte von der Finanzmarktkrise betroffen sind
	Überblick darüber, wie die Geldmarktpolitik in der gegenwärtigen Krise funktioniert oder nicht funktioniert
	Wirtschaftlicher Ausblick für neun Länder/Regionen beginnend mit dem wirtschaftlichen Abschwung in den Vereinigten Staaten und der Wirksamkeit sowohl vergangener als auch künftiger politischer Reaktionen. Des Weiteren werden die Wirtschaften der Eurozone, des Vereinigten Königreichs, Russlands, Indiens, Chinas, Japans, Südamerikas und des Nahen Ostens untersucht.

Eine Kurzzusammenfassung der wichtigsten Inhalte der Studie in deutscher Sprache finden Sie hier.

Januar 2009: Heads Up zur Marktbewertungsstudie der SEC

Die Fachabteilung unserer US-amerikanischen Kollegen hat einen Heads Up-Newsletter mit dem Titel SEC sagt 'Fair Value ist fair' – Studie zur Marktwertbilanzierung abgeschlossen veröffentlicht (in englischer Sprache, 159 KB). In dem Newsletter wird der Bericht der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) mit den Empfehlungen hinsichtlich der Marktwertbilanzierung an den Kongress behandelt (siehe dazu auch unsere ausführliche Nachricht vom 31. Dezember 2008). Der Bericht stellt eine Antwort auf das Mandat des Kongresses in Abschnitt 133 des Notfallgesetzes von 2008 dar, von der SEC die Durchführung einer Studie zur Marktwertbilanzierung in Rücksprache mit den Notenbank und dem Finanzministerium zu verlangen.

Januar 2009: Erste Sitzung der Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise am 20. Januar

	Tag der Sitzung: 20. Januar 2009
	Sitzungsort: Crowne Plaza London – The City Hotel, Bridewell Suite, 19 New Bridge Street, London EC4V 6DB
	Sitzungszeiten (ungefähr): morgens: 11:00 - 12:45 (GMT) nachmittags: 13:30 - 16:45 (GMT)
	Sitzungsunterlagen: Die Unterlagen für die Beobachter können Sie zu gegebener Zeit hier herunterladen

Details zur Registrierung, um die Sitzung im Internet zu verfolgen, will der IASB in Kürze bekannt geben. Um als Beobachter an der Sitzung teilzunehmen, müssen Sie ein Email an die Adresse meetings@iasb.org (ref: Financial Crisis Advisory Group) mit folgenden Details senden:

	Name
	Arbeitgeber
	Berufsbezeichnung
	Herkunftsland

Bitte berücksichtigen Sie, dass der IASB zwar versuchen wird, allen Interessenten Platz zu gewähren, es bei Kapazitätsengpässen aber auch zu Absagen kommen kann. Beachten Sie bitte ferner, dass die Sitzungen parallel zur Sitzung des IASB am gleichen Tag stattfinden.

Januar 2009: Bilanzierungserwägungen in 'turbulenten Zeiten'

Das IFRS Global Office von Deloitte hat die Publikation Turbulente Zeiten: Wesentliche Bilanzierungserwägungen bei den heutigen volatilen Märkten (in englischer Sprache, 172 KB). In diesem Bilanzierungshinweis werden die Bilanzierungssachverhalte und -beiträge hervorgehoben, die höchst wahrscheinlich für die Beurteilung der Bilanzierungsauswirkungen des heutigen Finanzumfelds relevant sind. Folgende Themen stehen im Fokus:   Bestimmung beizulegender Zeitwerte auf inaktiven Märkten, überarbeitete Prognosen hinsichtlich des wirtschaftlichen Ausblicks, die auf Wertminderungen und eine mangelnde Erholung vieler Vermögenswerts hinweisen, geringe Verfügbarkeit von Krediten und höhere Finanzierungskosten, ein höheres Niveau an Insolvenzen, Auswirkungen auf die Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen sowie wesentliche herausgehobene Angabevorschriften.   Die beschriebenen Bilanzierungserwägungen betreffen alle Unternehmen – sie gelten nicht nur für Finanzinstitutionen. Mit diesem Hinweis werden keine neuen Bilanzierungsleitlinien eingeführt. Vielmehr werden die Vorschriften in den gegenwärtig bestehenden IFRS hervorgehoben, die höchstwahrscheinlich bei der Beurteilung von Bilanzierungssachverhalten auf Märkten, die durch Volatilität, eine Kreditverknappung und Rezession gekennzeichnet sind, von Bedeutung sind.

Dezember 2008: SEC übergibt Studie zur Fair-Value-Bilanzierung an den Kongress

Die US-amerikanische Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) hat gestern den ihr durch die Notfallgesetzgebung 2008 auferlegten Bericht zur Fair-Value-Bilanzierung an den Kongress übermittelt (in englischer Sprache, 2,4 MB). In dem 211 Seiten umfassenden Bericht ihrer Abteilungen für Rechnungslegung und Unternehmensfinanzen spricht sich die SEC gegen die Abschaffung der Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert aus; vielmehr empfiehlt sie in dem Bericht Verbesserungen gegenüber der bestehenden Praxis, einschließlich einem Überdenken der Bilanzierung von Wertminderungen sowie der Entwicklung weiterer Leitlinien zur Feststellung eines beizulegenden Zeitwertes für Anlagen in inaktiven Märkten, einschließlich Situationen, in denen Marktpreise nicht jederzeit verfügbar sind.

Neben anderen wichtigen Untersuchungsergebnissen wird in dem Bericht ausgeführt, dass Anleger grundsätzlich der Ansicht seien, dass eine Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert die Transparenz in der Rechnungslegung erhöhe und zu besseren Anlageentscheidungen führe. In dem Bericht wird zudem festgestellt, dass die Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert keine bedeutende Rolle bei den Zusammenbrüchen der Banken im Jahr 2008 gespielt zu haben schien. Vielmehr, so der Bericht, scheinen die Zusammenbrüche der Banken in den USA das Ergebnis zunehmend wahrscheinlicher Kreditverluste, Bedenken hinsichtlich der Qualität der Vermögenswerte und – in bestimmen Fällen – schwindenden Vertrauens auf Seiten der Kapitalgeber und Anleger zu seien.

Auch wenn in dem Bericht nicht die Abschaffung der Fair-Value-Standards gefordert wird, spricht die SEC acht Empfehlungen aus, mit denen deren Anwendung verbessert wird. Wir haben Ihnen diese Empfehlungen in der nachfolgenden Tabelle zusammengefasst. Die Presseerklärung der SEC vom gestrigen Tag können Sie hier einsehen.

Im Bericht der SEC genannte Empfehlungen zur Fair-Value-Bilanzierung

Entwicklung zusätzlicher Leitlinien und anderer Werkzeuge zur Feststellung des beizulegenden Zeitwerts, wenn relevante Marktinformationen in illiquiden oder inaktiven Märkten nicht zur Verfügung stehen, einschließlich der Erwägung der Notwendigkeit von Leitlinien, um Unternehmen und Prüfer durch Befassung mit folgenden Themen zu helfen: Wie stellt man fest, ob ein Markt inaktiv geworden ist und ob ein Geschäftsvorfall oder eine Reihe an Geschäftsvorfällen erzwungen sind oder Notverkäufe darstellen? Wie sollen die Auswirkungen einer Änderung des Kreditrisikos auf den Wert eines Vermögenswerts oder einer Schuld geschätzt werden? Wann sollten beobachtbare Marktinformationen durch nicht beobachtbare Informationen in Form von Einschätzungen durch die Geschäftsleitung ergänzt werden? Wann kann sich auf sie verlassen? Wie soll man bestätigen, dass die verwendeten Annahmen auch von anderen Marktteilnehmer und nicht von einem bestimmten Unternehmen verwendet werden? Verbesserung bestehender Angabe- und Ausweisvorschriften in Bezug auf die Auswirkungen des beizulegenden Zeitwerts im Abschluss Ausbildungsmaßnahmen, einschließlich solcher, in denen die Notwendigkeit von Ermessensentscheidungen durch die Geschäftsleitung bei der Festlegung von Schätzungen des beizulegenden Zeitwerts noch einmal verdeutlicht wird eine Untersuchung der Liquiditätsauswirkungen bei der Bemessung des beizulegenden Zeitwerts durch den FASB, einschließlich der Frage, ob zusätzliche Anwendungs- und/oder Angabeleitlinien geboten sind eine Beurteilung durch den FASB, ob die Einbeziehungen des Kreditrisikos bei der Bewertung finanzieller Verbindlichkeiten Anlegern nützliche Informationen zur Verfügung stellt, einschließlich der Frage, ob dies in der gegenwärtigen Praxis hinreichend transparent erfolgt.   In dem Bericht findet sich auch eine Empfehlung an den FASB, die gegenwärtig bestehenden Bilanzierungsmodelle bezüglich Wertminderungen von Finanzinstrumenten neu zu beurteilen; dies schließt eine Beurteilung ein, ob die Anzahl der Modelle nach US-GAAP verringert werden kann. Es wird festgestellt, dass nach den bestehenden Bilanzierungsvorschriften Informationen zu Wertminderungen berechnet, angesetzt und auf einer Grundlage berichtet werden, die vielfach von Vermögenswert zu Vermögenswert unterschiedlich ist. In dem Bericht werden folgende Verbesserungen empfohlen:   eine Verringerung der Anzahl der verwendeten Modelle für die Feststellung und Berichterstattung über Wertminderungen; eine Einschätzung, ob die Nützlichkeit der Anlegern zur Verfügung stehenden Informationen durch die Zurverfügungstellung weiterer Informationen, ob die aktuellen Wertrückgänge im Einklag mit den Erwartungen der Geschäftsleitung hinsichtlich der zugrundeliegenden Bonitätseinschätzung stehen, verbessert würde; sowie eine erneute Erwägung der gegenwärtig bestehenden Beschränkungen hinsichtlich der Fähigkeit, Werterhöhungen zu erfassen (wenn sich die Marktpreise erholen).

Dezember 2008: IASB und FASB geben Mitglieder der Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise bekannt

Der International Accounting Standards Board (IASB) und der Financial Accounting Standards Board (FASB) haben am 30. Dezember 2008 die Zusammensetzung der Beratungsgruppe zur Finanzmarktkrise (Financial Crisis Advisory Group, FCAG) bekanntgegeben; wir haben sie in der nachfolgenden Tabelle wiedergegeben.

Die FCAG ist die hochrangige Beratungsgruppe, die von den Boards eingesetzt wurde, um Rechnungslegungssachverhalte, die im Zuge der Finanzmarktkrise aufgekommen sind, zu erwägen. Die Gruppe beinhaltet anerkannte Führungspersonen aus Wirtschaft und Politik mit einer großen Bandbreite an Erfahrungen in internationalen Finanzmärkten. Wie zuvor bekannt gegeben, wird die FCAG gemeinsam von Harvey Goldschmid, einem früheren Kommissar der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC), und Hans Hoogervorst, dem Vorsitzenden der holländischen Finanzmarktaufsicht geleitet. Empfehlungen der Beratungsgruppe werden gemeinschaftlich von den zwei Boards erwogen. Alle Entscheidungen zur Umsetzung der Empfehlungen sind Gegenstand eines angemessenen und gründlichen Standardsetzungsprozesses.

Hier finden Sie die gemeinsame Presseerklärung von IASB und FASB (in englischer Sprache, 280 KB).

Dezember 2008: Tabellarische Übersicht über die Reaktionen des IASB auf die Finanzmarktkrise

Die IASC-Stiftung (IASC Foundation, IASCF) hat gestern eine Tabelle veröffentlicht, in der die Reaktionen und die laufenden Arbeiten des IASB und der IASCF als Reaktion auf die Erklärung vom Treffen der Staatsoberhäupter der G-20 und der Führer der Weltbank, des Internationalen Währungsfonds, der Vereinten Nationen und des Finanzstabilitätsforums (FSF) am 15. November 2008 in Washington dargestellt sind. In der Erklärung werden sowohl umgehende Maßnahmen (bis zum 31. März 2009) als auch mittelfristige Maßnahmen aufgeführt, die unternommen werden sollen, um die Weltwirtschaft zu stärken und die Finanzmärkte der Welt zu reformieren. In der Tabelle der IASCF sind nun den einzelnen Maßnahmen die Schritte der letzten Zeit zugeordnet und geplante weitere Schritte aufgeführt. Zu der englischsprachigen Tabelle auf der Internetseite des IASB gelangen Sie hier.

Dezember 2008: Mitschrift von den Gesprächen am Runden Tisch zur Finanzmarktkrise in Tokio

Als Reaktion auf die Herausforderungen der Finanzmarktkrise haben der IASB und der FASB beschlossen, eine Reihe von Gesprächen am Runden Tisch anzubieten, um die Meinung der Anwender zu den dringendsten Bilanzierungsfragen und ihrer Lösung einzuholen. Die erste Gesprächsrunde wurde am 14. November 2008 in London abgehalten (Mitschrift von Deloitte-Beobachtern). Eine zweite fand in den Räumen des FASB in Norwalk in Connecticut am 25. November 2008 statt (Mitschrift von Deloitte-Beobachtern). Nachfolgend geben wir die Übersetzung der vorläufigen und nicht offiziellen Mitschrift von der Gesprächsrunde in Tokio am 3. Dezember 2008, die Beobachter von Deloitte erstellt haben wieder.

Mitschrift von der Gesprächsrunde von IASB und FASB zur weltweiten Finanzmarktkrise Büroräume des ASBJ, Tokio – 3. Dezember 2008

IASB und FASB beschlossen ihre gemeinsamen Gesprächsrunden zu Rechnungslegungssachverhalten, die im Zuge der globalen Finanzmarktkrise aufgetreten sind, mit zwei Gesprächsrunden, die in den Büroräumen des japanischen Standardsetzers (Accounting Standards Board of Japan, ASBJ) am Nachmittag des 3. Dezembers 2008 abgehalten wurden. Das Ziel der Gesprächsrunde bestand darin, dass die Boards Rückmeldungen von einer großen Zahl von Interessengruppen zu Bilanzierungsthemen erhalten, die umgehend Aufmerksamkeit erfordern, um dabei zu helfen, das Vertrauen der Anleger in die Finanzmärkte zu erhöhen.   Die Gesprächsrunde in Tokio bestand aus zwei zweistündigen Sitzungsteilen. IASB-Boardmitglied John Smith leitete beide Sitzungen. Wie bei den anderen Sitzungen wurde festgehalten, dass alle weiteren Schritte in Antwort auf Aufrufe von Adressaten gemeinsam von IASB und FASB erwogen und ihrem Standardsetzungsprozess folgen würden. Folglich wurden bei diesen Gesprächsrunden keine Entscheidungen getroffen.   Der Vorsitzende des ASBJ, Ikuo Nishikawa, begrüßte Teilnehmer und Beobachter beider Sitzungen. Bei der zweiten Sitzung machte der Dr. Takafumi Sato, Kommissar der japanischen Finanzmarktaufsicht, einleitende Bemerkungen, die auch deutliche Unterstützung für globale, qualitativ hochwertige Bilanzierungsstandards und für die Harmonisierung zwischen IASB und FASB beinhalteten. Er unterstützte die jüngsten Aufforderungen, die Standards zu aufzuweichen, nicht und deutete eine Erwartung an, dass Bilanzierungsstandards zu einer getreuen und genauen Berichterstattung über die Vermögenslage von Emittenten und umgehender Erfassung von Verlusten führten. Er machte überaus deutlich, dass der Standardsetzungsprozess befolgt werden müsse und schloss damit, dass Standardsetzer am besten geeignet seien, Lösungen herbeizuführen. Diese Ansichten wurden von vielen Teilnehmern geteilt und wiederholt.   Smith deutete an, dass die Zielsetzung der Gesprächsrunde darin bestünde, von Teilnehmern jene Sachverhalte zu erfahren, die im Gefolge der globalen Finanzmarktkrise aufgetreten seien, unabhängig davon, ob es sich um Konvergenzsachverhalte, um eilbedürftige "Reparaturen" oder um Sachverhalten handele, die im Rahmen eines längerfristigen Projekts behandelt werden können. Er stellte fest, dass die Sachverhalte, die von den Teilnehmern in ihren schriftlichen Eingaben aufgeworfen wurden, denen sehr ähnlich seien, die bei den Gesprächsrunden in Großbritannien und den USA aufgekommen seien, dass er die klare Botschaft erhalten habe, wonach der Standardsetzungsprozess eingehalten werden müsse und es folglich unwahrscheinlich sei, dass es vor dem 31. Dezember 2008 Änderungen an den IFRS geben würde.   Thema 1 – Wertminderungssachverhalte Die wichtigsten Diskussionspunkte rund um die Auslöser (welche und wann) und die Bemessung von Wertminderungen beinhalteten:   die Schwierigkeit bei der Feststellung, wann 'bedeutend oder anhaltend' vorlägen, wobei einige vorschlugen, dass der Test eine "Und"- statt einer "Oder"-Verknüpfung haben sollte, dass der Test auf vorübergehende Wertminderungen nach US-GAAP eingeführt werden sollte und dass Unternehmen ihre Bilanzierungsmethoden für die Beurteilung von 'bedeutend' und 'anhaltend' angeben sollten. Vorschläge, dass der Auslöser von als "zur Veräußerung verfügbar" klassifizierte schuldrechtliche Instrumente bonitäts- und nicht einfach marktbezogen sein sollte, wobei die bonitätsbezogenen Verluste erfolgswirksam und die restlichen erfolgsneutral erfasst werden sollten. die Schwierigkeit bei der Feststellung den auslösenden Zeitpunkt für die generelle Umkehrung von Wertberichtigungen, wobei Vorschläge unterbreitet wurden, wonach eine erfolgswirksame Wertaufholung bei als "zur Veräußerung verfügbar" klassifizierten Beteiligungsinstrumenten zulässig sein sollte, u.U. mit einem Auslösertest, der jenem für Wertminderungen gleicht. Einige gaben zu Protokoll, dass die Unfähigkeit, Wertminderungen umzukehren zu einem Widerwillen oder einer Verschiebung führten, Wertminderungen zu erfassen.   Der IASB-Vorsitzende Sir David Tweedie brachte die Idee auf, das Wahlrecht zum Recycling abzuschaffen (d.h. alle AFS-Wertpapiere als zu Handelszwecken gehalten zu behandeln), da dies viele der Probleme im Zusammenhang mit Wertminderungen lösen würde, weil alle Bewertungen erfolgswirksam erfasst würden. Dieser Vorschlag erhielt nicht viel Unterstützung, obgleich ein IOSCO-Mitglied feststellte, dass IOSCO- Mitglieder bei diesem Thema geteilter Ansicht seien   Es bestand kein erkennbarer Hunger auf Seiten der Teilnehmer, auf diesem Gebiet eine schnelle Reparatur vor dem 31. Dezember 2008 durchzuführen, wobei allgemeine Übereinkunft dahingehend bestand, dass jedwede Überprüfung umfassend und langfristig erfolgen solle, obgleich es einige Unterstützung für eine kurzfristige Überprüfung der Wertminderungs- und Bewertungsvorschriften für AFS-Wertpapiere – verbunden mit einem kürzeren als dem sonst üblichen Standardsetzungsprozess – gab.   Thema 2 – Bewertung zum beizulegenden Zeitwert Die meisten Teilnehmer waren der Ansicht, dass die vom beratenden Expertenpanel herausgegebenen Leitlinien zur Bemessung des beizulegenden Zeitwerts in illiquiden Märkten nützlich seien, wobei einige die Ansicht vertraten, dass weitergehende Leitlinien rund um die Verwendung des Abzinsungsfaktors erforderlich seien. Andere stellten die Schwierigkeiten heraus, denen Wirtschaftsprüfer bei der Einholung hinreichender sachgerechter Nachweise zur Unterlegung von Bewertungen in illiquiden oder inaktiven Märkten ausgesetzt seien.   Einige Teilnehmer nahmen Stellung derart, dass Nutzer missverstünden, was mit beizulegendem Zeitwert gemeint sei, und schlugen vor, dass der IASB nach Wegen suchen solle, Nutzer über den beizulegenden Zeitwert warum er Verwendung in der Rechnungslegung findet, aufzuklären.   Hinsichtlich Angaben vertraten einige eine Notwendigkeit für weitergehende Leitlinien hinsichtlich der Frage, wann welche Informationen angegeben werden sollten, wobei unterschiedliche Meinungen vertreten wurden in Bezug darauf, ob der IASB oder Branchengruppen am besten geeignet seien, veranschaulichende Angaben zu erstellen. Einige Teilnehmer drückten ihre Bedenken mit den immer weiter ansteigenden Angabeanforderungen aus, die dazu führten, dass die Abschlüsse immer weniger verständlich würden.   Thema 3 – Sonstige Sachverhalte CDOs. Keine große Untersützung dafür, dass hier irgendetwas getan werden solle. Absicherungen. Große Unterstützung für eine vollständige Überprüfung und Überdenkung der Vorschriften zur Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen, verbunden mit dem Wunsch nach Vereinfachung der Regeln. Man konzedierte, dass jedwede Überprüfung umfassend sein müsse, sie müsste hohe Priorität besitzen, könne möglicherweise nicht kurzfristig angegangen werden und müsste u.U. in eine Überprüfung der Klassifizierungsvorschriften eingebettet sein (sihe nachstehend). Vereinfachung der Klassifizierungsregeln. Hier gab es einige Unterstützung für die Zulassung einer Umdesignation aus der Fair-Value-Option heraus, bspw. wenn sich die Bedingungen seit der ursprünglichen Designation verändert hätten. Allerdings war man sich uneinig in der Frage, welche Kriterien bei solch einer Umklassifizierung anzuwenden sein sollten. Breite Übereinstimmung bestand dahingehen, dass dieses Themengebiet überprüft werden solle und ein langfristig Projekt sei. Prozyklizität. Smith stellte fest, dass Bilanzierungsstandards dem Markt Informationen vermitteln sollten, gleich ob gut oder schlecht. Es gab breite Zustimmung für diese Sichtweise, allerdings wurde der IASB dazu aufgefordert, seinen Ansatz in Bezug auf die Vornahme von Wertberichtigungen zu überprüfen, der auf einem Modell eingetretener Verluste basiere, während viele Regulatoren die Anwendung eines Modells erwarteter Verluste für aufsichtsrechtliche Zwecke verlangten. Der IASB deutete an, dass man gern ein besseres Verständnis über das Modell der erwarteten Verluste erlangen würde, das von einigen als dynamische Rückstellungsbildung bezeichnet wird. Zukünftige Sachverhalte. Teilnehmer ermunterten den IASB, den folgenden Themen angemessene Beachtung zu schenken: Hyperinflation, Fremdwährungsumrechnung und der Definition eines aktiven Marktes.   Diese Zusammenfassungen basieren auf Notizen, die von Beobachtern bei der Gesprächsrunde gemacht wurden. Sie sind nicht als offizielle oder endgültige Zusammenfassung zu verstehen.

Dezember 2008: DSR zu weiteren Schritten des IASB als Reaktion auf die Finanzmarktkrise

Der Deutsche Standardisierungsrat (DSR) hat heute seine Stellungnahme mit Empfehlungen zur weiteren Vorgehensweise des IASB als Reaktion auf die Finanzmarktkrise an den IASB übermittelt. Der DSR schlägt vor, dass der IASB noch vor dem Jahresende bekannt gibt, welche weiteren Schritte als Reaktion auf die Finanzmarktkrise geplant sind. Dabei sollten die entsprechenden Problemkreise genannt und klar zum Ausdruck gebracht werden, in welcher Form und in welchem Zeitrahmen diese adressiert werden sollen. Ebenso sollte klargestellt werden, ob noch Änderungen mit Wirkung auf Geschäftsjahre, die am 31. Dezember 2008 enden, vorgesehen sind. Die Stellungnahme steht zum Herunterladen auf der Seite des DRSC bereit (in englischer Sprache, 41 KB).

Dezember 2008: SEC-Vorsitzender zu Ergebnissen der Studie zur Marktwertbilanzierung

Der Vorsitzende der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC), Christopher Cox, hat sich auf einer Konferenz des amerikanischen Instituts der Wirtschaftsprüfer (American Institut of Certified Public Accountants, AICPA) gestern zu ersten Ergebnissen der Studie zur Marktwertbilanzierung geäußert, die im Notfallgesetz zur Wirtschaftsstabilisierung von 2008 vorgeschrieben ist. Die endgültigen Ergebnisse der Studie sollen am 2. Januar 2009 veröffentlicht werden. Die vollständige Rede von Cox in englischer Sprache finden Sie hier. Nachfolgend haben wir Ihnen seine Aufzählung der drei wichtigsten Ergebnisse übersetzt:

Dezember 2008: McCreevy geißelt internationale Rechnungslegungsstandards

In einer Rede beim Weihnachtsessen der europäischen Journalistenvereinigung (Association of European Journalists, AEJ) in Dublin gestern hat der EU-Binnenmarktkommissar Charlie McCreevy zehn Punkte ausgemacht, die seiner Meinung nach während der Finanzmarktkrise zu Tage getreten und zum Teil ursächlich für deren Ausmaß sind. Als Punkt vier seiner Liste, die auch Anreizsysteme, Risikomanagement und mangelnde Aufsicht umfasste, benennt McCreevy die internationalen Rechnungslegungsstandards. Die vollständige Rede in englischer Sprache finden Sie hier (68 KB); die Auszüge in Bezug auf die Rechnungslegungsstandards haben wir Ihnen nachfolgend zusammengestellt.

Dezember 2008: IASB-Vorsitzender steht britischem Parlament Rede und Antwort

Bei einer Anhörung des Finanzkomitees des britischen Parlaments zur Finanzmarktkrise am 11. November 2008 sagte unter anderem der Vorsitzende des IASB, Sir David Tweedie, aus. Das Komitee hat eine unkorrigierte Fassung der Aussagen in dem Teil der Sitzung zur Verfügung gestellt. Die Aussagen von Sir David (in englischer Sprache) beginnen bei Frage 185. Unten haben wir für Sie Sir Davids Antwort auf die Frage übersetzt, ob der IASB in unangemessener Weise gegenüber politischem Druck eingebrochen ist, IAS 39 im Hinblick auf die Umklassifizierung von finanziellen Vermögenswerten zu ändern, um Unternehmen zu gestatten, einige ihrer finanziellen Vermögenswerte nicht länger zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten.

Dezember 2008: Alert zur Finanzmarktkrise und zur Bewertung von Pensionen

Unsere US-amerikanischen Kollegen haben einen Financial Reporting Alert veröffentlicht (in englischer Sprache, 62 KB), in dem die Auswirkungen adressiert werden, die die volatilen Finanzmärkte und der zunehmende Verfall der Märkte auf die Pensions- und andere Leistungsberechnungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnis und auf die Angaben für ein Unternehmen gehabt haben können und eventuell noch haben werden. Erwägungen für die aktuelle Berichtsperiode schließen die folgenden ein:

In dem Alert werden auch künftige Überlegungen für kommende Berichtsperioden erörtert.

Dezember 2008: Mitschrift von den Gesprächen am Runden Tisch zur Finanzmarktkrise am 25. November 2008

Als Reaktion auf die Herausforderungen der Finanzmarktkrise haben der IASB und der FASB beschlossen, eine Reihe von Gesprächen am Runden Tisch anzubieten, um die Meinung der Anwender zu den dringendsten Bilanzierungsfragen und ihrer Lösung einzuholen. Die erste Gesprächsrunde wurde am 14. November 2008 in London abgehalten (Mitschrift von Deloitte-Beobachtern). Eine zweite fand in den Räumen des FASB in Norwalk in Connecticut am 25. November 2008 statt. Nachfolgend geben wir die Übersetzung der vorläufigen und nicht offiziellen Mitschrift von der Gesprächsrunde in Norwalk wieder, die die Beobachter von Deloitte erstellt haben.

Mitschrift von der Gesprächsrunde von IASB und FASB zur Finanzmarktkrise Büroräume des FASB, Norwalk (CT), 25. November 2008

Am 25. November 2008 hielten IASB und FASB eine Gesprächsrunde in den Büroräumen des FASB in Norwalk (CT) zu Rechnungslegungsthemen ab, die sich infolge der weltweiten Finanzmarktkrise ergeben. Das Ziel der Gesprächsrunde bestand darin, dass die Boards Rückmeldungen von einer großen Zahl von Interessengruppen zu Bilanzierungsthemen erhalten, die umgehend Aufmerksamkeit erfordern, um dabei zu helfen, das Vertrauen der Anleger in die Finanzmärkte zu erhöhen.   Die wesentlichen Themen, die erörtert wurden bestanden in (1) der Wertminderung finanzieller Vermögenswerte, (2) der Fair Value Option, (3) der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert sowie (4) Angaben. Nachfolgend geben wir die wichtigsten Ergebnisse der Gesprächsrunde wieder.   Wertminderungen finanzieller Vermögenswerte Der Großteil der Diskussion am Runden Tisch drehte sich um Sachverhalte im Zusammenhang mit den gegenwärtigen Wertminderungsmodellen für Gläubigertitel. Mehrere Themen wurden aufgeworfen:   Der Sinn einer 'Wertminderung' in der Rechnungslegung wird nicht gut verstanden. Es besteht keine vereinheitlichte Definition, und es gibe mehrere Modelle in Abhängigkeit der Art des finanziellen Vermögenswerts. Auslösende Ereignisse werden nicht gut verstanden. Einige sind der Ansicht, dass die Sichtweise der Geschäftsleitung eine wesentliche Rolle bei der Frage spielen sollte, ob ein auslösendes Ereignis aufgetreten ist. Andere deuteten an, dass sich die Sichtweise der Geschäftsleitung ändern kann und subjektiv ist; für sich genommen sollte die Sichtweise der Geschäftsleitung kein Faktor bei der Feststellung sein, ob ein Vermögenswert wertgemindert ist. Sobald eine Wertberichtigung als sachgerecht angesehen wird, führt der Rückgriff auf verschiedene Wertminderungsmodelle für den Ansatz im Abschluss zu Komplexität und macht es Nutzern schwer, den Abschluss zu verstehen. So werden beispielsweise Forderungen und Kredite zu fortgeführten Anschaffungskosten abzüglich Wertminderungen für bonitätsinduzierte Verluste geführt, während verbriefte Kredite, die dieselben Ausstattungsmerkmale wir eine Kreditforderung haben mögen, auf den beizulegenden Zeitwert abgeschrieben werden.   Die Teilnehmer der Gesprächsrunde tauschten verschiedene Sichtweise dazu aus, wie einige dieser Sachverhalte angegangen werden könnten. Einige Abschlussnutzer waren Befürworter einer vollständigen Bewertung zum beizulegenden Zeitwert, bei der die Wertänderungen in der Erfolgsrechnung erfasst werden. Die deuteten an, dass damit das Thema auslösender Ereignis und verschiedener Wertminderungsmodelle entfiele. Andere (Ersteller und Prüfer) schlugen ein Modell vor, das vom Zentrum für Prüfungsqualität des US-amerikanischen Instituts der Wirtschaftsprüfer (American Institute of Certified Public Accountants, AICPA) in deren Stellungnahme an die SEC zum beizulegenden Zeitwert vorgeschlagen worden war (in englischer Sprache, 119 KB). Nach diesem Modell würde die Schuldverschreibung in der Bilanz zum beizulegenden Zeitwert angesetzt, Kreditverluste unmittelbar erfolgswirksam erfasst und andere Veränderungen im beizulegenden Zeitwert im sonstigen vollständigen Einkommen verbucht. Der Kreditverlust würde auf der Grundlage von Veränderungen der erwarteten Zahlungsströme berechnet, ähnlich dem in Standard 114 verwendeten Modell. Nach diesem Vorschlag würde das sonstige vollständige Einkommen in der Gewinn- und Verlustrechnung dargestellt, so dass die Bestandteile der Änderungen des beizulegenden Zeitwerts in derselben Aufstellung dargestellt werden. Die Befürworter dieser Regelung deuteten an, dass dies Abschlussnutzern Informationen hinsichtlich der erwarteten Zahlungsströme der Schuldverschreibung sowie der sonstigen Änderungen des beizulegenden Zeitwerts vermittle.   Diese beiden Vorschläge lösten eine Diskussion darüber aus, was sachgerechterweise in der Gewinn- und Verlustrechnung zu erfassen sei. Auch wenn die Diskussion interessant war, trug sie nicht zur Lösung der Frage bei, was der Grund für das fehlende Vertrauen in die Kreditwirtschaft sei. Einige deuteten an, dass der Vertrauensverluste das Ergebnis davon sei, dass Anleger dem nicht trauten, was Unternehmen in ihren Bilanzen berichtet hätten. Die deuteten an, dass das wahre Thema ein Mangel an Transparenz sei, die aber notwendig ist, damit Anleger Anlageentscheidungen treffen könnten. Mehrere Analysten meinten, dass zusätzliche Angaben darüber, was die Unternehmen hielten und wie die Geschäftsleitung den beizulegenden Geschäftswert einschätze, erforderlich seien. Ein Vorschlag bestand in einer Tabelle, die nach Anlageklassen getrennt Folgendes beinhalten würde: die Anschaffungskosten, den aktuellen beizulegenden Zeitwert, den inneren Wert bzw. einen anderen Wertmaßstab, den das Unternehmen als sachgerecht ansieht, eine Beschreibung, wie der beizulegende Zeitwert ermittelt wurde einschließlich wesentlicher Inputfaktoren, eine Beschreibung, wie der innere Wert berechnet wurde und warum das Unternehmen der Ansicht ist, dass die andere Bewertung sachgerecht ist. Mitglieder beider Boards deuteten an, dass es wahrscheinlich einfacher sei, ein kurzfristiges Projekt zum Abschluss zu bringen, das sich mit Angaben befasst, als eines, das versucht, die verschiedenen Sachverhalte im Zusammenhang mit Wertminderungen anzugehen.   Fair Value Option Die Teilnehmer wurden gefragt, ob sie der Ansicht seien, dass die Fair Value Option weiterhin unwiderruflich sein solle. Die meisten stimmten dieser Auffassung zu. Sie meinten, dass sie diese als Missbrauchsverhütungsvorschrift sähen, die Leute davon abhält, sie auf ein Instrument anzuwenden, wenn dies vorteilhaft ist, und sie wieder zurückzunehmen, wenn der beizulegende Zeitwert sich zu ihrem Nachteil entwickelt. Einige deuteten an, dass der Grund dafür, warum das Wahlrecht ursprünglich ausgeübt wurde, infolge von Änderungen im geschäftlichen Umfeld nicht mehr bestehen mag. Wenn beispielsweise die Option zur Verringerung einer Rechnungslegungsanomalie gezogen wurde, die nicht länger besteht, dann sollte dieses Wahlrecht nach Meinung einiger rückgängig gemacht werden können.   Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert Mehrere Teilnehmer deuteten an, dass die Bewertungsleitlinien in dem Arbeitspapier, das von dem Expertenpanel des IASB herausgegeben worden ist, sehr nützlich seien und dass die Boards gut beraten seien, die Informationen in die verpflichtend zu berücksichtigenden Leitlinien aufzunehmen. Ein Teilnehmer bat um Leitlinien bei der Bemessung alternativer Instrumente wie Anlagen in endfälligen Hedge Fonds. Der Teilnehmer deutete an, dass der Stab des FASB und die Bewertungsgruppe des FASB die Probleme bei der Bewertung dieser Instrumente zuvor bereits erörtert hätten, einschließlich der Frage, ob der Nettovermögenswert der sachgerechte Bewertungsmaßstab nach Statement 157 sei. Andere vertraten die Ansicht, dass alle kurzfristigen Leitlinien nur darauf gerichtet sein sollten, dabei zu helfen, die Kapitalmärkte und die Transparenz wiederherzustellen.   Angaben Mehrere Teilnehmer nahmen Stellung zu dem o.g. Angabenvorschlag. Sie waren der Ansicht, dass Angaben ein guter Ausgangspunkt seien, sie aber auch nach vorn gerichtete Informationen, Sensitivitäten der Veränderungen von Inputfaktoren und Unsicherheiten bei der Schätzung sehen möchten. Andere sagten, dass die Verlängerung von Level 3 ein bedeutende Menge an guten Informationen brächte und sie diese Informationen gern für alle Stufen der Bewertungshierarchie sehen würden.   Diese Zusammenfassungen basieren auf Notizen, die von Beobachtern bei der Gesprächsrunde gemacht wurden. Sie sind nicht als offizielle oder endgültige Zusammenfassung zu verstehen.

November 2008: Gesprächsrunde zur Finanzmarktkrise am 3. Dezember

Am 3. Dezember 2008 werden der IASB und der FASB in Tokio gemeinsam die letzte Runde von Gesprächen am Runden Tisch zur Identifizierung von Fragen der Finanzberichterstattung abhalten, die durch die globale Finanzmarktkrise in den Vordergrund getreten sind. Die Gesprächsrunden sollen dazu dienen, den Boards dabei zu helfen, Bilanzierungsfragen zu identifizieren, die dringender und sofortiger Aufmerksamkeit bedürfen. Die erste Gesprächsrunde war in London am 14. November 2008 abgehalten worden, die zweite in den Räumen des FASB am 25. November 2008. In Tokio wird es zwei Gesprächsrunden am Nachmittag geben – die erste von 13:30h bis 15:30h Ortszeit, die zweite von 16:00h bis 18:00h Ortszeit. Die Agendapapiere stehen auf der Internetseite des IASB zur Verfügung.

November 2008: Vorbereitungsunterlagen für die Gespräche am Runden Tisch

Für die am 25. November 2008 in Norwalk stattfindenden Gespräche am Runden Tisch zur Finanzmarktkrise hat der FASB auf seiner Internetseite Vorbereitungsunterlagen zur Verfügung gestellt. Die Unterlagen bieten einen kurzen Überblick über den Zweck der Gesprächsrunden, eine Auflistung der Themen, die erörtert werden sollen, die Liste der Teilnehmer sowie alle eingereichten Anfragen. Die insgesamt 51 Seiten Unterlagen in englischer Sprache finden Sie hier (726 KB).

November 2008: Mitschrift von den Gesprächen am Runden Tisch zur Finanzmarktkrise

Als Reaktion auf die Herausforderungen der Finanzmarktkrise haben der IASB und der FASB beschlossen, eine Reihe von Gesprächen am Runden Tisch anzubieten, um die Meinung der Anwender zu den dringendsten Bilanzierungsfragen und ihrer Lösung einzuholen. Die erste Gesprächsrunde wurde am 14. November 2008 in London abgehalten. Eine zweite wird in den Räumen des FASB in Norwalk in Connecticut am 25. November 2008 stattfinden; eine abschließende in den Räumen des japanischen Standardsetzers in Tokio am 3. Dezember 2008. Nachfolgend geben wir die vorläufige und nicht offizielle Mitschrift von der Gesprächsrunde in London wieder, die die Beobachter von Deloitte erstellt haben.

Mitschrift von der Gesprächsrunde von FASB und IASB zur weltweiten Finanzkrise London, 14. November 2008

Die Londoner Gesprächsrunde bestand aus zwei Sitzungen zu je 2,5 Stunden. IASB-Boardmitglied John Smith leitete beide Sitzungen. Die 44 Teilnehmer repräsentierten sämtliche Adressatengruppen. Auf Aufrufe bestimmter Adressatenkreise hin wurde festgestellt, dass alle weiteren Schritte gemeinsam von IASB und FASB erwogen und dem Standardsetzungsprozess folgen würden; daher würden im Rahmen der Gespräche am Runden Tisch keine Entscheidungen getroffen.   Bei der Gesprächsrunde in London wurden die folgenden Themen erörtert, die auf den von den Teilnehmer eingereichten Sachverhalten gründeten:   Wertminderungen finanzieller Vermögenswerte Umklassifizierung von Finanzinstrumenten, für die die Fair Value Option ausgeübt wurde Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts Angaben Sonstige Themen   Wertminderungen finanzieller Vermögenswerte Der Vorsitzende führte in das Thema ein, indem er hervorhob, dass sich die Leitlinien für Wertminderungen sowohl hinsichtlich der Auslöser als auch in Bezug auf die Bemessung nach IFRS und US-GAAP unterschieden.   Der Großteil der Diskussion drehte sich um die verschiedenen Wertminderungsansätze, die in IFRS und US-GAAP existieren, v.a. für die Wertminderung von Schuldtiteln. Viele Teilnehmer vertraten die Ansicht, dass diese zusammengeführt werden sollten. Sie nahmen am meisten zu den Unterschieden bei Kreditausfällen für ein Schuldinstrument, das zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet wird, und einem, das als zur Veräußerung verfügbar klassifiziert und zum beizulegenden Zeitwert bewertet wird, Stellung. Die jüngsten Ereignisse an den Märkten hätten dazu geführt, dass das letztgenannte Instrument zu einem Wert angesetzt würde, der deutlich unter jenem läge, als wäre es zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet worden, was an das gegenwärtigen Einschätzung der Marktteilnehmer von Kredit- und Liquiditätsrisiko läge – verglichen mit einer Wertminderung, die angesetzt worden wäre, wenn die Wertminderung auf Grundlage des ursprünglichen Effektivzinssatzes ermittelt worden wäre. Einige Teilnehmer brachten den Vorschlag ein, dass die Wertminderung eines Gläubigerinstruments, das als zur Veräußerung verfügbar gehalten klassifiziert wurde, auf derselben Grundlage erfasst werden sollte, als würde der Vermögenswert zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Wenn dies geschehe, würden Unterschiede in Bezug auf Liquiditäts- und Kreditrisiken über das hinaus, was nach einem Modell der eingetretenen Verluste erfasst würde, im sonstigen vollständigen Einkommen und nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Dies führte zu der größeren Frage, was eine erfolgswirksame erfasste Wertminderung eigentliche zum Ausdruck bringen solle – Verluste an noch zu erlangenden Zahlungsströmen oder Verluste im beizulegenden Zeitwert.   Einige Teilnehmer brachten eine Reihe von Auslegungsfragen in Bezug auf das aktuelle Modell der Wertminderung von Gläubigertiteln, die als zur Veräußerung gehalten klassifiziert wurden, auf. Sie fragten insbesondere, ob, falls ein Gläubigertitel, der als zur Veräußerung gehalten klassifiziert und wertberichtigt wurde, weitere Rückgänge im beizulegenden Zeitwert als weitere Wertminderungen betrachtet würden oder ob dies davon abhänge, ob die weitere Abschwünge im beizulegenden Zeitwert auf Bewegungen des risikolosen Zinssatzes und nicht auf Rückgänge der Bonität zurückzuführen seien, oder ob weitere Rückgänge im beizulegenden Zeitwert nur dann Wertminderungen darstellten, wenn weitere Auslöser für eine Wertminderung dies anzeigten?   Es gab Rückmeldungen von Seiten der Nutzer dahingehend, ob Wertberichtigungen auf der Grundlage von eines Konzepts der eingetretenen Verluste selbst dann nützlich seien, wenn die erfolgswirksam erfassten Verluste auf beizulegenden Zeitwerten basierten. Einige Teilnehmer hoben hervor, dass der beizulegende Zeitwert ein guter Schätzer für tatsächliche zahlungswirksame Verluste sei. Es wurde ferner hervorgehoben, dass, auch wenn es einen Unterschied zwischen Wertminderungen und Volatilität im beizulegenden Zeitwert gebe, Märkte im Allgemeinen besser als Einzelpersonen in der Lage seien, die Erfolgssituation eines Instruments abzuschätzen.   Es gab eine Diskussion darüber, ob erfolgswirksame Wertaufholungen für Wertberichtigungen auf Beteiligungstitel nicht zulässig sein sollten – gegenwärtig sind sie das nicht. Einige argumentierten, dass, weil das auslösende Ereignis ein bedeutender oder anhaltender Rückgang im beizulegenden Zeitwert unter die Anschaffungskosten sei, die Wertminderung erfolgswirksam rückgängig gemacht werden sollte, wenn dieses auslösende Ereignis nicht länger Bestand habe.   Die Boards werden in Erwägung ziehen, ob Änderungen an den bestehenden Bewertungsleitlinien für Wertminderungen erforderlich sind, oder ob alternativ weitere Angaben kurzfristig eingeführt werden könnten, um die unterschiedlichen Wertminderungsansätze einander anzugleichen. Der Vorsitzende stellte fest, dass die Herausforderungen aus den bestehenden Leitlinien darauf zurückzuführen seien, dass es unterschiedliche Bewertungskategorien in IFRS und US-GAAP gebe. Eine Angleichung der Bewertungskategorien würde viele dieser Sachverhalte regeln.   Viele Teilnehmer stimmten dieser Schlussfolgerung zu.   Umklassifizierung von Finanzinstrumenten, für die die Fair Value Option ausgeübt wurde Die Gesprächsrunde erörterte sodann die Nutzung der Fair Value Option und mögliche Umklassifizierungen aus dieser Wahl heraus. Einige Teilnehmer drückten ihre Sympathie für eine Überarbeitung der Bedingungen für die Ziehung der Fair Value Option zum Ausdruck, um einen Gleichlauf mit US-GAAP zu erreichen (d.h. die Fair Value Option sollte auch nach den IFRS keinen Beschränkungen unterliegen), und für eine Ausweitung der Fair Value Option für bestimmte Vereinbarungen über nicht-finanzielle Posten, die gegenwärtig nicht durch IAS 39 abgedeckt werden. Andere schlugen vor, eine Umklassifizierung aus der Fair Value Option heraus zuzulassen, falls die Bedingungen für die Ziehung der Fair Value Option nicht länger erfüllt sind. Die Teilnehmer, die dieser Sichtweise anhingen, waren der Ansicht, dass dies im Fall einer Bewertungsanomalie sachgerecht sei, die bei Ziehung der Fair Value Option bestand, nun aber nicht länger besteht, bspw.:   wenn finanzielle Vermögenswerte zur Deckung von Versicherungsschulden herangezogen werden und die Aufrechterhaltung der Fair Value Option eine Bewertungsanomalie sogar noch vergrößert oder wenn die Fair Value Option anstelle von Fair Value Hedge Accounting genutzt wird und der Ausgleich infolge von Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der Vermögenswerte in Bezug auf Bonitäts- und Vorfälligkeitsrisiken nicht mehr besteht oder wenn das Unternehmen aufgrund von Schwierigkeiten bei der Feststellung eines beizulegenden Zeitwerts im gegenwärtigen Marktumfeld damit aufgehört hat, die Finanzinstrumente auf Fair-Value-Basis zu steuern.   Es wurden Bedenken geäußert, dass die Zulassung zur Umklassifizierung durch ein Unternehmen in solchen Umständen weitere Regeln dahingehend erforderten, was eine zulässige Umklassifizierung wäre.   Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts Hinsichtlich der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts wurde festgehalten, dass unlängst eine Eingabe an IFRIC erfolgt sei, wie man den Liquiditätsspread bei der Bewertung berücksichtigen solle, wenn der Markt nicht länger aktiv ist. Auch wenn viele Teilnehmer zustimmten, dass die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts auf inaktiven Märkten eine größere Herausforderung darstelle, sei es nicht sachgerecht, Werte zu normalisieren oder Liquiditätsspreads zu verwenden, die die aktuelle Sicht der Marktteilnehmer im Hinblick auf die Spreads nicht widerspiegelten. Man stellte fest, dass die Sichtweise, die in der Eingabe an IFRIC vertreten wurde, nicht im Einklang mit IAS 39 stehe. Andere verwiesen auf die Arbeiten des beratenden Expertenpanels des IASB und darauf, dass diese Leitlinien in der Tat verpflichtend anzuwenden sein sollten (und nicht freiwillig, wie dies gegenwärtig der Fall ist).   Die Teilnehmer der Gesprächsrunde erörterten die prozyklischen Auswirkungen einer Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert. Es schien Einigkeit zu bestehen, dass der Zweck der Rechnungslegung nicht darin bestehe, 'aufsichtsrechtliche Zahlen' zu berichten, die übermäßig positive oder negative Marktbewegungen vermieden. Es wurde festgehalten, dass ECOFIN in der Europäischen Union eine Arbeitsgruppe eingerichtet hat, deren Aufgabe es ist, die Wurzeln der Prozyklizität zu untersuchen, und dass Bob Herz (FASB-Vorsitzender) und Sir David Tweedie (IASB-Vorsitzender) Mitglieder einer Arbeitsgruppe des Finanzstabilitätsforums seien, die die Prozyklizität untersucht.   Angaben Der Vorsitzende führte in dieses Thema ein, indem er die verschiedenen Projekt im Arbeitsprogramm der Boards vorstellte, die sich mit Angaben befassten. Die Nutzergruppen äußerten sich besorgt, dass die Änderung an IAS 39 hinsichtlich der Umklassifizierung finanzieller Vermögenswerte, die im Oktober 2008 herausgegeben worden war, lediglich zu einer Änderung an IFRS 7 geführt haben, in dem es nur um Angaben im Jahresabschluss gehe. Die Nutzergruppen warfen ein, dass der Umfang der Angaben in Zwischenabschlüssen von Unternehmen, die finanzielle Vermögenswerte im dritten Quartal umklassifiziert haben, höchst unterschiedlich sei und schlugen vor, dass die zusätzlich eingefügten Angaben in IFRS 7 auch für Zwischenberichte gefordert werden sollten.   Sonstige Themen Die Gesprächsrunde erörterte die Bilanzierung synthetischer abgesicherter Schuldverschreibungen (Collateralised Debt Obligations, CDO). Viele Sprecher hoben hervor, dass es einen Unterschied zwischen IFRS und US-GAAP im Hinblick auf die Frage gebe, ob bonitätsbezogene eingebettete Derivate in Fällen eine Trennung erforderten, in denen das Instrument nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wird. Man stellte fest, dass sowohl IASB und FASB diesen Sachverhalt untersuchen würden.   Man stellte fest, dass eine Klarstellung erforderlich sei, ob eingebettete Derivate untersucht werden müssten, wenn ein Unternehmen einen Vermögenswert infolge der im letzten Monat erfolgten Änderungen an IAS 39 aus der Kategorie 'erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten' umklassifiziert habe. Einige IASB Boardmitglieder stellten fest, dass mit der Änderung an IAS 39 nicht beabsichtigt worden sei, keine Beurteilung eingebetteter Derivate zu fordern. Die Teilnehmer stellten fest, dass IAS 39/IFRIC 9 diesbezüglich nicht so klar seien wie sie sein könnten. Stabsmitarbeiter des IASB deuteten an, dass dies in der Zukunft untersucht werde, und der Vorsitzende stellte fest, dass falls der IASB eine Klarstellung herausgebe, diese höchstwahrscheinlich eine Beurteilung eingebetteter Derivate zum Zeitpunkt der Umklassifizierung erfordern würde und rückwirkend anzuwenden sei.   Ein Teilnehmer stellte fest, dass die Projekte von IASB und FASB zur Ausbuchung und Konsolidierung nicht angeglichen zu sein schienen und bat darum, dass dies erfolge.   Der Vorsitzende fragte die Teilnehmer, ob es andere Sachverhalte gebe, derer sich die Boards annehmen sollten. Kein Teilnehmer brachte andere Themen auf.   Diese Zusammenfassungen basieren auf Notizen, die von Beobachtern bei der Sitzung gemacht wurden. Sie sind nicht als offizielle oder endgültige Zusammenfassung zu verstehen.

November 2008: Bericht vom G-20-Gipfel

Das Treffen der Staatsoberhäupter der G-20 und der Führer der Weltbank, des Internationalen Währungsfonds, der Vereinten Nationen und des Finanzstabilitätsforums (FSF) ist zu Ende gegangen. Die Teilnehmer veröffentlichten eine Erklärung zum Gipfel über die Finanzmärkte und die Weltwirtschaft (in englischer Sprache). In der Erklärung werden sowohl umgehende Maßnahmen (bis zum 31. März 2009) und mittelfristige Maßnahmen aufgeführt, die unternommen werden sollen, um die Weltwirtschaft zu stärken und die Finanzmärkte der Welt zu reformieren. Die Führer verständigten sich auf ein Paket gemeinsamer Prinzipien für den Umbau der Märkte, einschließlich des folgenden Prinzips zur Stärkung der Transparenz und der Rechenschaft:

Der nachfolgende Ausschnitt gibt die Empfehlungen wieder, die am deutlichsten an den IASB und die IFRS gerichtet sind.

November 2008: Kommuniqué nationaler Standardsetzer an den IASB

Zwanzig nationale Standardsetzer haben ein Kommuniqué an den IASB übermittelt, in welchem sie ihre Unterstützung für die Bemühungen des IASB, wahrhaft globale Rechnungslegungsstandards zu erreichen, zum Ausdruck bringen. Die nationalen Standardsetzer erwähnen die Aufforderung der Europäischen Kommission, in der diese den IASB auffordert, IAS 39 zu ändern oder so auszulegen, dass sichergestellt ist, dass drei bestimmte Sachverhalte zeitgerecht für die Abschlüsse zum Jahresende 2008 adressiert werden. Die nationalen Standardsetzer führen aus:

	Es ist wichtig, dass der IASB einem sachgerechten Standardsetzungsprozess folgt.
	Auch wenn ein sachgerechter Standardsetzungsprozess den Beteiligten hinreichend Zeit gewähren sollte, um jedwede Änderungen abzuwägen und Stellung zu ihnen zu nehmen, kann es in diesen außergewöhnlichen Zeiten vorkommen, dass der Standardsetzungsprozess abgekürzt werden muss. Sollte dies der Fall sein, stehen wir bereit, um den IASB dabei zu unterstützen, den effektivsten Standardsetzungsprozess, der möglich ist, zu erreichen. Wir könnten beispielsweise die Diskussion unter unseren nationalen Beteiligten in Gang setzen, Gespräche am Runden Tisch zu den entsprechenden Fachthemen abhalten und als Sammelstelle für Stellungnahmen dienen.
	Wir drängen diejenigen, die die International Financial Reporting Standards übernehmen, die Entscheidungen des IASB zu akzeptieren, wenn diese im Wege eines angemessenen Standardsetzungsprozesses und Diskussionen zustande gekommen sind und die Auswirkungen auf die Märkte und Volkswirtschaften berücksichtigen.

Das an den IASB gerichtete Kommuniqué können Sie hier herunterladen (in englischer Sprache, 18 KB).

Bei den zwanzig Unterzeichnern des Kommuniqués handelt es sich um: Ian Mackintosh, Vorsitzender, Accounting Standards Board, Grußbritannien Amarjit Chopra, Vorsitzender, Accounting Standards Board, Indien Chungwoo Suh, Vorsitzender, Korean Accounting Standards Board Conrad C. Chang, Vorsitzender, Taiwan Financial Accounting Standards Committee Paul F, Winklemann, Vorsitzender, Financial Reporting Standards Committee, Hongkong Bruce Porter, Geschäftsführender Vorsitzender, Australian Accounting Standards Board Jean-Francois LePetit, Vorsitzender, French Accounting Standards Board Alex Watson, Vorsitzender, Accounting Practices Committee, Südafrika Paul Cherry, Vorsitzer, Canadian Accounting Standards Board Anders Ullberg, Vorsitzender, The Swedish Financial Reporting Board Stig Enevoldsen, Vorsitzender, European Financial Reporting Advisory Group Massimo Tezzon, Generalsekretär, Organismo Italiano Contabilita Hans de Munnick, Vorsitzer, Dutch Accounting Standards Board C.P.C. Felipe Perez Cervantes, Präsident, Mexican Accounting Standards Board Joanna Perry, Vorsitzende, Financial Reporting Standards Board, Neuseeland Asad Ali Shah, Präsident, Institute of Chartered Accountants of Pakistan Ikuo Nishkawa, Vorsitzender, Accounting Standards Board of Japan Liesel Knorr, Präsidentin, German Accounting Standards Board Erland Kvaal, Vorsitzender, Norwegian Accounting Standards Board Gerhard Prachner, Vorsitzender, Austrian Accounting Standards Board

November 2008: Gemeinsamer Vorsitz der Beratungsgruppe von IASB und FASB zur Finanzmarktkrise

Hans Hoogervorst, Vorsitzender der holländischen Finanzmarktaufsicht (Autoriteit Financiele Markten, AFM), und Harvey Goldschmid, ehemaliger Kommissar der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht, haben sich bereit erklärt, gemeinsam den Vorsitz der hochrangig besetzten Beratungsgruppe zu übernehmen, die IASB und FASB eingerichtet haben, um Rechnungslegungssachverhalte abzuwägen, die im Zuge der globalen Finanzmarktkrise aufgetaucht sind. Hier können Sie die Presseerklärung des IASB herunterladen (in englischer Sprache, 51 KB).

November 2008: Schreiben der FAF an Präsident Bush zur Standardsetzung

In einem Schreiben an US-Präsident George W. Bush im Vorfeld des G-20-Gipels hat der Vorsitzende der Financial Accounting Foundation (FAF), unter der FASB arbeitet, den Präsidenten dazu gedrängt, eine unabhängige Standardsetzung im Bereich der Bilanzierung sowie einen offenen Standardsetzungsprozess, der 'frei von politischer Einflussnahme' ist, zu unterstützen. Das Schreiben der FAF können Sie hier herunterladen (in englischer Sprache, 1,54 MB). Hier ist ein Ausschnitt:

November 2008: Präsident Bush sagt, Bilanzierung muss den "wahren Wert" zeigen

In einer Rede zu Finanzmärkten und Weltwirtschaft sagte Präsident Bush am 13. November 200 in New York, dass der Zweck des Treffens der G-20-Regierungsspitzen am 15. November darin liege, über die gegenwärtige Krise zu sprechen und die Grundlagen für die künftigen Reformen zu legen, die eine solche Krise in Zukunft verhindern würden. Bush sagte, dass in den Gesprächen der Regierungsverantwortlichen mit den Führern der Weltbank, des Internationalen Währungsfonds, der Vereinten Nationen und des Finanzstabilitätsforums fünf Schlüsselziele in den Vordergrund gestellt werden sollen:

	die Gründe für diese globale Krise zu verstehen,
	die Effektivität der bisherigen Reaktionen zu überprüfen,
	Prinzipien für die Reform unseres Finanz- und Aufsichtssystems zu entwickeln,
	einen Aktionsplan auf den Weg zu bringen, um diese Prinzipien umzusetzen, und
	die Überzeugung zu bestätigen, dass die Prinzipien des freien Markts den sichersten Weg zu dauerhaftem Wohlstand bilden.

Bush sagte: "Obwohl die Reformen im Finanzsektor von größter Wichtigkeit sind, liegt die Lösung unserer heutigen Probleme in nachhaltigem Wirtschaftswachstum. Und der sicherste Weg zu diesem Wachstum sind freie Märkte und freie Menschen." Er betonte insbesondere den Bedarf an Bilanzierungsstandards für Finanzinstrumente, die den Anlegern den "wahren Wert" zeigten.

Die vollständige Rede von Bush in englischer Sprache finden Sie hier (67 KB).

November 2008: Vorbereitungsunterlagen für die Gespräche am Runden Tisch

Für die morgen in London stattfindenden Gespräche am Runden Tisch zur Finanzmarktkrise hat der IASB auf seiner Internetseite Vorbereitungsunterlagen zur Verfügung gestellt. Zum einen finden sich in einem Dokument zusammengefasst alle eingereichten Anfragen, zum anderen hat der Stab einen Ablaufplan mit den einzelnen Themen und Fragen erstellt, denen die Einreichungen aus dem anderen Dokument jeweils per Verweis zugeordnet sind. Beide Dokumente finden Sie hier.

November 2008: Agenda für den G-20-Gipfel enthält Bilanzierung

Der Assistent für internationale Wirtschaftsfragen des US-Präsidenten, Daniel Price, und der Unterstaatssekretär für Finanzen, David McCormick, haben eine Presseveranstaltung zur Vorbereitung des G-20-Gipfels zu Finanzmärkten und der Weltwirtschaft abgehalten, bei dem der US-amerikanische Präsident, George Bush, als Gastgeber fungiert.

	Price gab einen Überblick über die Struktur des Gipfels und darüber, "was einige unserer Ziele sind und wie wir erwarten, dass es laufen wird".
	McCormick stellte dann "eine Reihe der Bereiche, bei denen wir glauben, dass es genügend Übereinstimmung gibt, so dass die Regierungsspitzen in der Lage sein könnten, kurzfristig einige Entscheidungen zu treffen und diese kurzfristig umzusetzen," vor. Unter den Bereichen, die McCormick nannte, waren globale Rechnungslegungsstandards und die Finanzberichterstattung durch Finanzinstitute.

Das Weiße Haus stellt ein vollständiges Protokoll der englischsprachigen Presseveranstaltung zur Verfügung. Nachfolgend haben wir für Sie einen Auszug über globale Rechnungslegungsstandards und Finanzberichterstattung übersetzt:

November 2008: Schreiben der IOSCO an die G-20

Die internationale Vereinigung der Wertpapieraufsichtsbehörden (International Organization of Securities Commissions, IOSCO) hat ein Schreiben an die Regierungsverantwortlichen der G-20 gerichtet, um ihnen vorbereitende Informationen vor ihren Diskussionen am 15. November in Washington an die Hand zu geben. In dem Schreiben werden die Bemühungen der IOSCO hinsichtlich hochwertiger globaler Wertpapieraufsicht dargestellt, wobei darauf hingewiesen wird, dass einer der vier Bereiche, auf die die IOSCO in ihrer Arbeit den Schwerpunkt legt, "internationale Finanzberichterstattung und die Verantwortlichkeit der Standardsetzer gegenüber der Gemeinschaft nationaler Behörden, die für die Berichterstattung börsennotierter Unternehmen verantwortlich sind" ist. Im Anhang an das Schreiben findet sich eine Verlautbarung der IOSCO hinsichtlich Rechnungslegungsstandards und Unternehmensführung. Sie können sich das englischsprachige Schreiben der IOSCO an die Regierungsverantwortlichen der G-20 hier herunterladen (96 KB). Nachfolgend haben wir für sie einen Auszug aus der Verlautbarung zu Rechnungslegungsstandards übersetzt:

November 2008: Finanzminister der G-20 favorisieren globale Standards

Die Finanzminister und Zentralbankgouverneure der G-20 sind am 8. und 9. November 2008 in Sao Paulo in Brasilien zusammengekommen. In Vorbereitung auf den Gipfel der Regierungsverantwortlichen der G-20-Mitgliedsländer in Washington am 15. November wurden auf dem Treffen die Gründe für und die politischen Reaktionen auf die globale Finanzmarktkrise in den Vordergrund gestellt. Im englischsprachigen Abschlusskommuniqué des Treffens wurde auf Rechnungslegung wie folgt eingegangen: "Wir sind außerdem übereingekommen, dass Finanzinstitute gemeinsame Rechnungslegungsstandards haben sollten." Das vollständige Kommuniqué finden Sie hier (1,09 MB).

November 2008: IASCF-Treuhänder wenden sich an den US-Präsidenten

Die Treuhänder der IASC-Stiftung (International Accounting Standards Committee Foundation, IASCF), der Dachorganisation des IASB, haben an den US-amerikanischen Präsidenten geschrieben, der Gastgeber des internationalen Gipfels zur Finanzmarktkrise am 15. November 2008 sein wird. Die Treuhänder weisen darauf hin, dass die IFRS inzwischen in über 100 Ländern eingeführt worden seien und so Vergleichbarkeit und Transparenz der internationalen Finanzmärkte gewährten. Der IASB sei ein Standardsetzer, der seine Entscheidungen unabhängig nach sorgfältiger Erörterung und Rücksprache mit allen Interessengruppen fälle. Dadurch sei die Akzeptanz der IFRS weltweit gewährleistet, auch des Fair-Value-Ansatzes, der in letzter Zeit oft publikumswirksam angegriffen worden sei. Die Schritte, die der IASB unternimmt, um den verbleibenden Herausforderungen der Marktwertbilanzierung entgegenzutreten, werden in dem Schreiben ebenfalls ausführlich dargestellt. Das vollständige Schreiben in englischer Sprache finden Sie hier (400 KB); nachfolgend haben wir einige Auszüge für Sie übersetzt:

November 2008: Keine politische Einmischung in Rechnungslegungsstandards

Das internationale Netzwerk zu Corporate Governance (International Corporate Governance Network, ICGN) hat eine öffentliche Erklärung zur globalen Finanzmarktkrise herausgegeben (in englischer Sprache, 62 KB). In der Erklärung, die im Vorfeld des internationalen Gipfels zur Finanzmarktkrise am 15. November 2008 herausgegeben wurde, werden die teilnehmenden Regierungsverantwortlichen aufgefordert, eine gestärkte Corporate Governance in das Maßnahmenpaket für die Wiederherstellung des Vertrauens in die Märkte aufzunehmen. Die ICGN-Mitglieder sind hauptsächlich institutionelle Anleger, die gemeinsam mehr als 15 Billionen US-Dollar in Fondsvermögen repräsentieren. In der ICGN-Erklärung wird ausdrücklich jegliche politische Einmischung in den Standardsetzungsprozess zurückgewiesen:

November 2008: Drei Interviews mit Sir David Tweedie zur Marktwertbilanzierung

Der Vorsitzende des International Accounting Standards Board (IASB), Sir David Tweedie, hat sich in drei kurzen Interviews gegenüber der Financial Times in deren Internetsendereihe View from the Top zu drei Themen geäußert:   Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert Rechnungslegungsstandards Aufsichtsrechtliche Gegebenheiten   Mit dieser Verknüpfung können sie alle drei Interviews nacheinander anhören.

November 2008: IASB und FASB kündigen zwei weitere Gesprächsrunden an

Der IASB und der FASB haben die Termine und Orte von zwei weiteren Runden von Gesprächen am Runden Tisch zur Identifizierung von Fragen der Finanzberichterstattung verkündet, die durch die globale Finanzmarktkrise in den Vordergrund getreten sind (Pressemitteilung in englischer Sprache, 124 KB). Wir hatten bereits früher darauf hingewiesen, dass eine erste Gesprächsrunde am 14. November 2008 in London stattfinden wird. Die Gesprächsrunden sollen dazu dienen, den Boards dabei zu helfen, Bilanzierungsfragen zu identifizieren, die dringender und sofortiger Aufmerksamkeit bedürfen. Nachfolgend eine Übersicht über alle Termine:

November 2008: IDW an das BMJ zur Anwendung der IFRS in der EU

In einem Schreiben vom 5. November 2008 (384 KB) bittet das Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) die Bundesministerin der Justiz, sich beim Gipfel der EU-Staats- und Regierungschefs für die weitere Anwendung der IFRS in der EU einzusetzen. In der Presse werden Gerüchte erwähnt, die französische Regierung plädiere für die Außerkraftsetzung der IAS-Verordnung. Dies würde bedeuten, dass kapitalmarktorientierte Unternehmen in der EU nicht mehr verpflichtet wären, IFRS anzuwenden. Das IDW hofft auf die Hilfe der Bundesregierung für ein Beibehalten des bisherigen Regelung. In dem Schreiben heißt es:

Ein Brief gleichen Inhalts ging an die EU-Kommission.

November 2008: EU-Kommission begrüßt IASB-Leitlinien zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert

Am 5. November 2008 hat die Europäische Kommission eine Verlautbarung (95 KB) veröffentlicht, in der die Leitlinien zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert, die jüngst vom IASB herausgegeben worden sind, begrüßt werden. In der Verlautbarung heißt es:

November 2008: DSR und RIC zur Ermittlung von Fair Values für Finanzinstrumente in inaktiven Märkten

Bereits seit fast einem Jahr wird immer wieder die Frage aufgeworfen, wie die Ermittlung von Fair Values für Finanzinstrumente in inaktiven Märkten zu erfolgen hat; sowohl das Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) als auch das RIC des Deutschen Rechnungslegungs Standards Committee (DRSC) haben gegen Ende 2007 an die in IAS 39 vorgesehene Vorgehensweise erinnert. Mit dem seit Juli 2008 deutlich verschärften Verfall der Märkte hat der International Accounting Standards Board (IASB) das Thema wieder aufgenommen; auch die Fachgremien des DRSC haben sich im Zuge der Diskussionen der letzten Wochen erneut mit dem Thema beschäftigt. Der DSR und das RIC des DRSC sind in ihren Überlegungen zu folgendem Ergebnis gekommen:

Diese Presseerklärung des DSR kann im pdf-Format kann von der Internetseite des DRSC heruntergeladen werden (28 KB).

November 2008: IASB und FASB planen Gespräche am Runden Tisch zur Finanzmarktkrise

Der IASB und der US-amerikanische Standardsetzer FASB haben angekündigt, dass die erste von drei Runden mit Gesprächen am Runden Tisch zur Erörterung von Fragen der Finanzberichterstattung, die im Zusammenhang mit der Finanzmarktkrise weltweit deutlich geworden sind, am 14. November 2008 in London stattfinden wird. Die Gesprächsrunden werden für die beiden Boards die Möglichkeit bieten, Meinungen von einer großen Bandbreite von Interessengruppen einzuholen – von Abschlussadressaten und -erstellern, Regierungen, Aufsichtsbehörden und anderen. Die Gesprächsrunden sollen den Boards dabei helfen, jegliche Bilanzierungssachverhalte zu identifizieren, die dringender und sofortiger Aufmerksamkeit bedürfen. Die Termine für die beiden Gesprächsrunden, die in Norwalk in Connecticut (Sitz des FASB) und in Tokio abgehalten werden sollen, werden in Kürze bekanntgegeben. Die englischsprachige Presseerklärung des IASB finden Sie hier (154 KB).

November 2008: Newsletter zu vorgeschlagenen Verbesserungen an IFRS 7

Das IFRS Global Office von Deloitte hat eine Sonderausgabe des IAS Plus-Newsletters veröffentlicht, in welchem die Vorschläge des IASB zur Verbesserung der Angaben über Finanzinstrumente (IFRS 7) erläutert werden (in englischer Sprache, 202 KB). Die Vorschläge selbst sind Gegenstand eines Entwurfs vorgeschlagener Änderungen an IFRS 7 Finanzinstrumente: Angaben. Die Vorschläge sind Teil der Antwort des IASB auf die Finanzmarktkrise und greifen Empfehlungen des Finanzstabilitätsforums (Financial Stability Forum, FSF) auf, die die Unterstützung der Finanzminister der G-7 haben. Die Vorschläge spiegeln auch die Erörterungen des beratenden Expertenpanels zur Bemessung und Angabe des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten in Märkten, die nicht mehr aktiv sind, wider. Der Standardentwurf mit der Bezeichnung Verbesserung der Angaben zu Finanzinstrumenten kann kostenfrei von der Website des IASB bezogen werden. Die Kommentierungsfrist läuft am 15. Dezember 2008 ab, das vorgeschlagene Datum des Inkrafttretens ist der 1. Juli 2009. Zurückliegende Ausgaben des IAS Plus-Newsletters finden Sie hier. Sie können sich auch für ein kostenfreies Emailabonnement eintragen.

Oktober 2008: IASB veröffentlicht Leitlinien zum beizulegenden Zeitwert

Der IASB hat veranschaulichende Leitlinien zur Durchführung der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert in Situationen, in denen Märkte inaktiv werden, veröffentlicht. Die Leitlinien bestehen aus einem zusammenfassenden Dokument der Stabsmitarbeiter des IASB und dem Abschlussbericht des beratenden Expertenpanels, das zur Erwägung des Sachverhalts eingerichtet wurde:   Das zusammenfassende Dokument stellt den Berichts des beratenden Expertenpanels in einen Zusammenhang und hebt die wichtigen Sachverhalte im Zusammenhang mit der Bemessung des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten, wenn Märkte inaktiv werden, hervor. Das Dokument berücksichtigt die unlängst veröffentlichten Dokumente von FASB und SEC und steht mit ihnen in Einklang. In dem Bericht des beratenden Expertenpanels werden die Praktiken dargestellt, die Experten bei der Bemessung des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten verwenden, wenn Märkte inaktiv werden, sowie Verfahrensweisen hinsichtlich Angaben zum beizulegenden Zeitwert in diesen Fällen. Der Bericht enthält nützliche Informationen und erläuternde Leitlinien über die eingesetzten Verfahren und das Ermessen, das bei der Bemessung und den Angaben zum beizulegenden Zeitwert zum Einsatz kommt.

Folgende Dokumente können Sie herunterladen (alle in englischer Sprache):

	Presseerklärung des IASB (167 KB)
	Bericht des beratenden Expertenpanels (665 KB)
	Zusammenfassendes Dokument des IASB-Stabs (130 KB)

Oktober 2008: Bewertung zum beizulegenden Zeitwert bedarf 'weiterer Arbeit'

In seiner Eröffnungsrede bei den Gesprächen am Runden Tisch zur Marktwertbilanzierung, die gestern von der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) abgehalten wurden, sagte der Vorsitzende der SEC, Christopher Cox, dass die SEC unter anderem die folgenden drei Punkte untersuchen wird: die Auswirkungen, die die Marktwertbilanzierung auf die Qualität der Finanzinformationen hat, die Anlegern zur Verfügung gestellt werden, den Standardsetzungsprozess des amerikanischen Standardsetzers FASB und die Frage, ob die bestehenden Leitlinien zur Marktwertbilanzierung geändert oder ersetzt werden sollten. Die Gespräche am Runden Tisch sind Teil der vom Kongress vorgeschriebenen Untersuchung, die von der SEC zur Anwendung der Marktwertbilanzierung durch Finanzinstitute durchgeführt werden muss. Die vollständige Rede von Cox, aus der wir nachfolgend einen Auszug übersetzen, finden Sie hier in englischer Sprache. Cox verkündete außerdem, dass die nächste Gesprächsrunde am 21. November 2008 stattfinden wird.

Oktober 2008: Sechs US-amerikanische Gruppen drängen auf mehr Leitlinien zum beizulegenden Zeitwert

Die Führungen von sechs US-amerikanischen Wirtschaftsorganisationen haben einen gemeinsamen Brief an die amerikanische Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) geschrieben, in dem sie darum bitten, dass "die SEC weitere Leitlinien zur Verwendung von Ermessen bei der Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert veröffentlichen möge." In dem Brief heißt es, dass der Mangel an Leitlinien in diesem Bereich "die Gefahr birgt, Transparenz einzutrüben". Das Schreiben (in englischer Sprache, 104 KB) wurde von führenden Vertretern des Center for Capital Markets Competitiveness der amerikanischen Handelskammer, des Financial Services Roundtable, der Property Casual Insurers Association of America, des American Council of Life Insurers, der Mortgage Bankers Association und der American Insurance Association verfasst. Nachfolgend ein Auszug:

Oktober 2008: FAF fordert SEC auf, SFAS 157 nicht außer Kraft zu setzen

Robert E. Denham, der Vorsitzende der US-amerikanischen Stiftung für Rechnungslegung (US Financial Accounting Foundation, FAF), unter der der FASB arbeitet, hat an den Vorsitzenden der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC), Christopher Cox, geschrieben und drängt die SEC, alle Ansinnen abzuweisen, SFAS 157 zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert und alle damit in Verbindung stehenden Leitlinien des FASB zur ersetzen oder auszusetzen. Denham weist darauf hin, dass der amerikanische Kongress ein ähnliches Ansinnen hinsichtlich der Aussetzung von SFAS 157 erwogen aber zurückgewiesen hat, als das Notfallgesetz verabschiedet wurde. Den vollständigen Brief von Denham in englischer Sprache finden Sie hier (521 KB). Nachfolgend übersetzen wir einen Auszug für Sie:

Oktober 2008: Generaldirektion Binnenmarkt an den IASB

Mit Schreiben vom 27. Oktober 2008 hat Jörgen Holmquist, der Generaldirektor für Binnenmarkt und Dienstleistungen bei der Europäischen Kommission, dem IASB die Forderungen der Kommission hinsichtlich des weiteren Vorgehens im Rahmen der Finanzmarktkrise übermittelt. Wortwörtlich heißt es in dem Schreiben:

Folgende Punkte müssen nach Ansicht der EU-Kommission rechtzeitig vor den Jahresabschlüssen geklärt sein:

	Es muss gestattet sein, finanzielle Vermögenswerte, die derzeit nach der Fair-Value-Option klassifiziert werden, umzuklassifizieren und sie nicht mehr zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten. Dies gilt bisher nur für finanzielle Vermögenswerte, die als zu Handelszwecken gehalten klassifiziert sind.
	Es muss klargestellt werden, ob synthetische CDOs eingebettete Derivate beinhalten.
	Die Wertminderungsregeln für zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte müssen angepasst werden.

Das vollständige Schreiben steht Ihnen in englischer Sprache hier zur Verfügung (243 KB).

Oktober 2008: IDW zur Fair-Value-Ermittlung nach IAS 39 in der Finanzmarktkrise

Insbesondere während des dritten Quartals 2008 war eine nochmalige Verschärfung der Finanzmarktkrise zu verzeichnen. Hiermit ging für viele Finanzinstrumente eine weiter abnehmende Liquidität der Märkte einher. Da vor diesem Hintergrund diverse Fragen im Zusammenhang mit der Fair-Value-Ermittlung bei inaktiven Märkten nach IAS 39 aufgekommen sind, hat das Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) am 27. Oktober 2008 ein Schreiben an das International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) gerichtet. In dem Schreiben wird unter Hinweis auf bestehende Auslegungsunsicherheiten ein Bewertungsverfahren zur sachgerechten Anwendung von IAS 39 – insbesondere bezüglich der Voraussetzungen zur Anwendbarkeit von Bewertungsmodellen und ihrer Ausgestaltung – dargelegt. Das englischsprachige Schreiben finden Sie hier (196 KB).

Oktober 2008: Verlautbarung der französischen Aufsichten zum beizulegenden Zeitwert

Vier französische Rechnungslegungs- und Aufsichtsbehörden haben eine gemeinsame Empfehlung zur bilanziellen Behandlung von Finanzinstrumenten veröffentlicht, die "aufgrund der gegenwärtigen Unruhen nicht mehr verlässlich mit Marktpreisen bewertet werden können". Im Wesentlichen unterstützt die Gruppe die Leitlinien, die jüngst vom IASB und vom FASB zu dieser Frage herausgegeben worden sind. Die vier französischen Behörden sind der nationale Standardsetzer (Conseil national de la comptabilité), die Wertpapieraufsicht (Autorité des marchés financiers), die Bankenaufsicht (Commission bancaire) und die Versicherungsaufsicht (Autorité de contrôle des assurances et des mutuelles). Die Empfehlung steht Ihnen in französischer Sprache (44 KB) und in englischer Sprache (43 KB) zur Verfügung.

Oktober 2008: Bitte an IFRIC oder den IASB um eine autoritative Klärung zur Bestimmung des Fair Value in inaktiven Märkten

Am Samstag, den 25. Oktober wurde in der F.A.Z. berichtet, dass die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungen (Bafin), das Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) und das Deutsche Rechnungslegungs Standards Committee (DRSC) an einem neuen Standard zur Bewertung von Wertpapieren arbeiten. Zutreffend ist, dass es zur Zeit einen Abstimmungsprozess gibt, das International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) bzw. den International Accountings Standards Board (IASB) als die zuständigen Organisationen zu bitten, eine autoritative Klärung zur Bestimmung des Fair Value in inaktiven Märkten zu erarbeiten. Dies bedeutet nicht, dass mit der Anfrage beim IASB bereits eine Klärung oder gar ein "Standard" vorliegt. In der heute veröffentlichten Presseerklärung des DRSC heißt es dazu:

Die Presseerklärung im pdf-Format kann von der Internetseite des DRSC heruntergeladen werden (28 KB).

Oktober 2008: Folgebericht zu Empfehlungen des FSF

Das Finanzstabilitätsforum (Financial Stability Forum, FSF) hat einen Bericht veröffentlicht, in dem es die bislang erfolgte Umsetzung ihrer Empfehlungen, wie sie in dem Bericht zur Erhöhung der Widerstandskraft der Märkten und Institutionen vom 7. April 2008 ausgesprochen wurden. Das FSF ist eine globale Organisation von Aufsichtsbehörden und Zentralbanken. In diesem Bericht werden die Ursachen und Schwächen, die zu den jüngsten Unruhen auf den Finanzmärkten weltweit geführt haben, untersucht und Empfehlungen zur Behebung der Schwächen ausgesprochen, einschließlich mehrerer, die sich an den IASB richten. Diese Empefhlungen bezogen sich u.a. auf die Bilanzierungs- und Angabestandards sowie zu Leitlinien für außerbilanzielle Vehikel und Bewertungen. Im neuen Umsetzungsbericht mit dem Titel Bericht des Finanzstabilitätsforums zur Erhöhung der Widerstandskraft der Märkten und Institutionen: Folgebericht zur Umsetzung (in englischer Sprache, 161 KB) werden die Fortschritte von IASB und FASB zu außerbilanziellen Vehikeln auf den Seiten 16-17 und zu Bewertungen auf den Seiten 17-19 untersucht.

Oktober 2008: Kanadischer Alarm – Auswirkungen der Finanzmarktkrise

Unsere kanadischen Kollegen haben die Publikation die jüngsten Ereignisse nach kanadischen Rechnungslegungsprinzipien, nach US-GAAP und IFRS in Bezug auf die Finanzmarktkrise und die möglichen Auswirkungen auf kanadische Unternehmen verstehen in englischer und französischer Sprache veröffentlicht. Das Ziel dieser Rechnungslegungsalarme (Financial Accounting Alerts) besteht darin, die wichtigsten Entwicklungen in Kanada, den USA und beim IASB zusammenzufassen und Führungskräften, Aufsichtsrat und Vorstand einen Überblick über die wichtigsten Erwägungen für kanadische Unternehmen und die Auswirkungen zu geben.

Beide Sprachversionen können Sie nachfolgend herunterladen:

	englisch: Financial Reporting Alert (338 KB)
	französisch: Alerte sur l’information financière (320 KB

Oktober 2008: Gemeinsame Erklärung von CEBS, CESR und CEIOPS zur Bilanzierung

Der Ausschuss der europäischen Bankenaufsichtsbehörden (Committee of European Banking Supervisors, CEBS), der Ausschuss der europäischen Wertpapierregulierungsbehörden (Committee of European Securities Regulators, CESR) und der Ausschuss der europäischen Aufsichtsbehörden für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung (Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors, CEIOPS) haben eine Gemeinsame Erklärung zu den jüngsten Entwicklungen in der Bilanzierung herausgegeben (in englischer Sprache). In der Erklärung wird betont, dass die Standardsetzung im Bereich der Bilanzierung für europäische börsennotierte Unternehmen Aufgabe des IASB sei. Die drei Ausschüsse loben die schnelle Reaktion des IASB auf die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert, Angaben zu Finanzinstrumenten und andere Sachverhalte im Zusammenhang mit der Finanzmarktkrise. Hinsichtlich der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert wird in der gemeinsamen Erklärung ausgeführt:

Ersteller, Prüfer und andere Interessengruppen in der EU sollten die Position des IASB-Stabs zu der am 2. Oktober 2008 herausgegebenen Klarstellung von SEC-FASB hinsichtlich der Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert zur Kenntnis nehmen, die vom IASB in dessen Presseerklärung vom 14. Oktober ebenfalls bekräftigt wurde. Dabei ist hervorzuheben, dass der IASB-Stab diese Klarstellung durchgesehen und sie für in Einklang stehend mit IAS 39 befunden hat. Die drei Ausschüsse nehmen insbesondere zur Kenntnis und unterstützen, dass die Klarstellung u.a. die folgenden Themengebiete aufgreift: Interne Annahmen der Geschäftsleitung. Die Verwendung von Schätzungen durch die Geschäftsleitung, die die aktuellen Erwartungen von Marktteilnehmern über zukünftige Zahlungsströme berücksichtigt und angemessene Risikoaufschläge beinhaltet, ist sachgerecht, wenn für ein Wertpapier kein aktiver Markt besteht. Verwendung von Marktquotierungen (z.B. Brokerquotierungen oder Informationen einer Preisagentur) bei der Beurteilung der Mischung von verfügbaren Informationen zur Bemessung des beizulegenden Zeitwerts. Brokerquotierungen können ein Inputfaktor bei der Bemessung des beizulegenden Zeitwerts sein, sind aber nicht notwendigerweise maßgebend, wenn für das Wertpapier kein aktiver Markt besteht. Die Ergebnisse gestörter Geschäfte sind nicht maßgebend für die Bemessung des beizulegenden Zeitwerts. Not- oder erzwungene Verkäufe stellen keine ordentlichen Geschäfte dar. Die Feststellung, ob ein bestimmter Geschäftsvorfall erzwungen oder gestört ist, erfordert Ermessen. Geschäftsvorfälle in einem inaktiven Markt können die Bemessung des beizulegenden Zeitwerts beeinflussen, sie mögen Inputfaktoren bei dessen Bemessung sein, höchstwahrscheinlich aber nicht maßgebend. Die Feststellung, ob ein Markt aktiv oder inaktiv ist, erfordert Ermessen. Die drei Ausschüsse ermutigen Ersteller und Prüfer, dieser Stabsposition des IASB umgehend zu folgen, so wie dies von ECOFIN auf dessen Sitzung vom 7. Oktober 2008 gefordert wurde.

Oktober 2008: Newsletter zur Umklassifizierung finanzieller Vermögenswerte

Am 13. Oktober hatte der IASB Änderungen an IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung und IFRS 7 Finanzinstrumente: Angaben herausgegeben. Die Änderungen stellen eine Antwort auf Forderungen von Interessengruppen, speziell aus der Europäischen Union, dar, 'gleiche Wettbewerbsbedingungen' mit US-GAAP hinsichtlich der Möglichkeit einer Umklassifizierung finanzieller Vermögenswerte zu schaffen. Die Änderungen an IAS 39 gestatten einem Unternehmen, nicht- derivative finanzielle Vermögenswerte in bestimmten Umständen aus den Kategorien 'erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten' und 'zur Veräußerung verfügbar' umzuklassifizieren. Solche Umklassifizierungen lösen zusätzliche Angabepflichten aus. Das Datum des Inkrafttretens der Änderungen ist der 1. Juli 2008 (also vor dem Datum der Herausgabe). Das IFRS Global Office von Deloitte hat eine Sonderausgabe des IAS Plus-Newsletters mit dem Titel Änderungen an IAS 39 & IFRS 7 – Umklassifizierungen finanzieller Vermögenswerte herausgegeben (in englischer Sprache, 97 KB), in der die Änderungen erläutert werden.

Oktober 2008: Stellungnahme des DSR zur EG-Verordnung zu Änderungen an IAS 39

Am 15.10.2008 hat die Europäische Kommission die Verordnung Nr. 14284/08 veröffentlicht, in dem vom International Accounting Standards Board (IASB) im Lichte der Finanzmarktkrise weitere Änderungen an IAS 39 verlangt werden – über die am 13.10.2008 vom IASB verabschiedeten Änderungen hinaus. Der Deutsche Standardisierungsrat hat in einer Stellungnahme seine Meinung bekräftigt, dass es zwar Themenbereiche gibt, die von den jüngsten Änderungen vom 13.10.2008 nicht adressiert werden und daher diskussionswürdig sind; jegliche Änderungen sollten aber ausschließlich vom IASB als dem hierzu berufenen Standardsetter und im Rahmen des Standardsetzungsprozesses des IASB erfolgen.

Oktober 2008: Gemeinsames Schreiben an die US SEC zur Fair-Value-Bewertung

Am 15. Oktober 2008 haben das Zentrum für Prüfungsqualität (Center for Audit Quality, CAQ), das CFA Institute, der US-amerikanische Konsumentenverband (Consumer Federation of America) und der Rat der institutionellen Anleger (Council of Institutional Investors) ein Gemeinsames Schreiben an den Christopher Cox, Vorsitzender der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht, gerichtet (in englischer Sprache, 60 KB), in der sie die SEC auffordern, die Leitlinien zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts, die jüngst vom Financial Accounting Standards Board herausgegeben wurden FSP FAS 157-3 Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts eines finanziellen Vermögenswerts wenn der Markt für diesen Vermögenswert inaktiv ist (FSP), nicht außer Kraft zu setzen. In dem Schreiben heißt es:

Sitzung der EU-Kommission zu IAS 39

In unserer Nachricht vom 16. Oktober 2008 wiesen wir darauf hin, dass die Europäische Kommission eine Sitzung der 'an IAS 39 Interessierten' einberufen hat, um mögliche Sachverhalte aus der Finanzmarktkrise nach IAS 39 und IFRS 7 neben denen zu erörtern, die in den jüngsten Änderungen hinsichtlich Umklassifizierungen IASB adressiert werden. Die Kommission hat die Teilnehmer dazu aufgerufen, Sachverhalte zu identifizieren, die erörtert werden sollten und hat die Stellungnahmen der Teilnehmer hier eingestellt.

US SEC wird Gespräche am Runden Tisch zur Marktbewertung abhalten

Die US-amerikanische Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities d Exchange Commission, SEC) wird Gastgeber für das erste von zwei Gesprächen am Runden Tisch zur 'Marktbewertung' und aktuellen Marktgegebenheiten am 29. Oktober 2008 um 9 Uhr EDT sein. Die Gesprächsrunden sind dazu gedacht, der SEC Input für die im Notfallgesetz 2008 durch den Kongress vorgeschriebene Untersuchung zu geben. Tag und Uhrzeit der zweiten Gesprächsrunde werden zu einem späteren Zeitpunkt bekannt gegeben. Die Gespräche am Runden Tisch werden aus zwei Panels bestehen. Das erste Panel wird die Wechselwirkung von Marktbewertung für Finanzinstitutionen und aktueller wirtschaftlicher Lage erörtern. Das zweite Panel wird sich mit möglichen Verbesserungen am aktuellen Bilanzierungsmodell und Auswirkungen möglicher Änderungen befassen. Die Panels werden mit Anlegern, Prüfern, Standardsetzern, Wirtschaftslenkern und anderen interessierten Parteien besetzt sein. Vertreter von FASB, IASB und PCAOB werden als Beobachter teilnehmen. Die Paneldiskussionen werden sich auf folgende Themen richten:

	Die Auswirkungen der Marktwertbilanzierung auf die Rechnungslegung von Finanzinstitutionen
	Mögliche Marktverhaltenseffekte einer Marktwertbilanzierung
	Die Nützlichkeit der Marktwertbilanzierung für Anleger und Aufsichtsbehörden
	Aspekte gegenwärtiger Bilanzierungsstandards, die verbessert werden können

Die Presseerklärung der SEC können Sie hier einsehen.

Oktober 2008: Prüfungsüberlegungen zur Finanzmarktkrise

Die US-amerikanische Aufsichtsbehörde für Wirtschaftsprüfungsgesellschaften (Public Company Accounting Oversight Board, PCAOB) wird mit ihrem Ständigen Beirat am 22. und 23. Oktober 2008 in Washington tagen. Einer der Sachverhalte, die der Beirat erörtern wird, besteht in Überlegungen hinsichtlich des gegenwärtigen wirtschaftlichen Umfelds. In der Tagungsunterlage für dieses Thema werden mögliche Überlegungen bei kommenden Prüfungen erörtert, einschließlich:

Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert Nicht vorübergehende Wertminderungen Kreditderivative

Fortführung der Geschäftstätigkeit Pensionen/sonstige Leistungen nach dem Ende des Arbeitslebens Forderungen

Vorräte Abschreibungen auf andere Vermögenswerte Angaben

Die Tagungsunterlage für dieses Thema können Sie durch Anklicken des nachfolgenden Links herunterladen: Aufkommendes Thema – Prüfungsüberlegungen im gegenwärtigen wirtschaftlichen Umfeld (in englischer Sprache, 177 KB).

Oktober 2008: Gemeinsamer Beirat von IASB und FASB zur Finanzmarktkrise

Der International Accounting Standards Board und der US-amerikanische Financial Accounting Standards Board (FASB) werden einen globalen Beirat aus Aufsichtsbehörden, Erstellern, Prüfern, Anlegern und sonstigen Abschlussadressaten einzurichten, um dabei zu helfen sicherzustellen, dass Rechnungslegungssachverhalte aus der globalen Wirtschaftskrise in einer international abgestimmten Weise Berücksichtigung finden. Die beiden Boards tagen am 20. und 21. Oktober 2008 gemeinsam; auf dieser Sitzung werden sie die ersten Themen erörtern, mit denen sich der Beirat befassen soll. Die Presseerklärung können Sie hier herunterladen (in englischer Sprache, 100 KB).

Oktober 2008: Erklärung der EU-Kommission zu IAS 39 und IFRS 7

In unseren nachfolgenden Nachricht stellten wir fest, dass die Kommission die unlängst vom IASB verabschiedeten Änderungen an IAS 39 und IFRS 7 hinsichtlich Umklassifizierungen bestimmter finanzieller Vermögenswerte für die Anwendung in Europa übernommen hat (in englischer Sprache, 47 KB). Diesem Vorschlag ging eine ausgiebige Diskussion von Bilanzierungssachverhalten in Bezug auf Finanzinstrumente durch den Regelungsausschuss für Rechnungslegung (Accounting Regulatory Committee, ARC), das am 15. Oktober 2008 tagte, der europäischen Staatschefs der G8 (die am 4. Oktober 2008 getagt hatten) und des ECOFIN (die Eurogruppe und der EU-Rat der Wirtschafts- und Finanzminister, die am 6. und 7. Oktober 2008 zusammengekommen waren, voraus. Ebenso ging ihr die Empfehlung von EFRAG und mehrere diesbezügliche Reden von Kommissionspräsident Barroso voraus (1. Rede, 2. Rede und 3. Rede). Nachfolgend die Links zu verschiedenen ARC-Dokumenten (alle Dokumente in englischer Sprache):

	Tagesordnung des ARC vom 15. Oktober 2008 (9 KB)
	Kommissionsvorschlag, über den das ARC abgestimmt hat (17 KB)
	IASB-Standard, über den das ARC abgestimmt hat (17 KB)
	Einstimmiges Votum des ARC zur Umklassifizierung (9 KB)
	Protokoll der ARC-Sitzung vom 15. Oktober 2008 (29 KB). Dieses Protokoll deckt die gesamte Diskussion während der ARC-Sitzung ab, nicht nur jene zu IAS 39 und IFRS 7.

Zeitgleich mit der Kommissionsentscheidung, die Änderungen an IAS 39 hinsichtlich der Umklassifizierung zu übernehmen, gab die Kommission die folgende öffentliche Erklärung ab:

Oktober 2008: EU übernimmt Änderungen an IAS 39 hinsichtlich Umklassifizierung

Die Europäische Kommission hat die jüngst durch den IASB erfolgten Änderungen an IAS 39 und IFRS 7, mit denen eine Umklassifizierung einiger Finanzinstrumente aus den Kategorien 'erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert gehalten' und 'zur Veräußerung verfügbar' für die Anwendung in Europa übernommen. Die Änderungen führen in den IFRS dieselben Möglichkeiten einer Umklassifizierung ein, die bereits nach US-GAAP bestehen. Die Übernahme durch die Kommission wurde bereits im Amtsblatt der Europäischen Union als Verordnung Nr. 1004/2008 veröffentlicht (47 KB).

Oktober 2008: IASB-Entwurf bezüglich Angaben zu Finanzinstrumenten

Der IASB hat am 15. Oktober 2008 einen Standardentwurf vorgeschlagener Änderungen an IFRS 7 Finanzinstrumente: Angaben herausgegeben. Die Vorschläge sind Teil der Antwort des IASB auf die Finanzmarktkrise und folgen Empfehlungen des Finanzstabilitätsforums (Financial Stability Forum, FSF), welche ihrerseits die Unterstützung der Finanzminister der G7-Staaten hatten. Die Vorschläge spiegeln ferner die Erörterungen des vom IASB berufenen Expertenpanels zur Bemessung und Angabe von beizulegenden Zeitwerten von Finanzinstrumenten auf Märkten, die inaktiv geworden sind, wider. Der Entwurf mit dem Titel Verbesserung der Angaben über Finanzinstrumente kann kostenfrei von der Website des IASB heruntergeladen werden. Die Kommentierungsfrist läuft am 15. Dezember 2008 ab, das vorgeschlagene Datum des Inkrafttretens ist der 1. Juli 2009. Die Presseerklärung können Sie hier herunterladen (in englischer Sprache, 93 KB).

Im Entwurf werden die folgenden Änderungen an IFRS 7 vorgeschlagen: Angaben zum beizulegenden Zeitwert Einführung einer dreistufigen Hierarchie für die Angabe von beizulegenden Zeitwerten (vergleichbar mit der Hierarchie nach SFAS 157) Überleitungen der Salden für beizulegende Zeitwerte, die ohne beobachtbare Marktdaten ermittelt wurden Überleitungen der Bewegungen zwischen den Stufen (einschließlich der Gründe)   Angaben zum Liquiditätsrisiko Klarstellung, welche Instrumente in den Anwendungsbereich fallen Angabe des Liquiditätsrisikos für derivative Finanzverbindlichkeiten auf der Grundlage der Risikosteuerung des Unternehmens Angabe erwarteter Restlaufzeiten nicht-derivativer finanzieller Verbindlichkeiten, falls das Unternehmen Risiken auf diese Weise steuert Verbesserung der Beziehung zwischen quantitativen und qualitativen Angaben zum Liquiditätsrisiko

Oktober 2008: Auswirkungen des US-amerikanischen Notfallgesetzespakets

Unsere amerikanischen Kollegen haben eine Ausgabe des Heads Up- Newsletters veröffentlicht, in der die Kernvorschriften des US-amerikanischen Notfallgesetzespakets von 2008 zusammengefasst und die im Gesetz angesprochenen Bilanzierungs-, Steuer- und Wirtschaftsthemen erörtert werden, die über die kommenden Wochen der Beachtung bedürfen. Sie können diese Ausgabe von Heads Up hier herunterladen (in englischer Sprache, 210 KB).

Zu den im Newsletter angesprochenen Bilanzierungserwägungen gehören: die Feststellung 'nicht vorübergehender Wertminderungen' (other-than-temporary impairment, OTTI) die Klassifizierung finanzieller Vermögenswerte als HTM oder OTTI die Erfassung von Zinserträgen und Wertberichtigungen gehaltener Beteiligungen die Bilanzierung von Wertberichtigungen auf Kredite durch den Gläubiger die Bilanzierung durch Hypothekenbanken die Bemessung des beizulegenden Zeitwerts Optionsscheine und die Abgrenzung von Eigen-/Fremdkapital die Bilanzierung von Garantien Vertragsänderungen bei in QSPEs gehaltenen Krediten die Erwägung hinsichtlich der 'Rückforderung' von Entlohnungen die Bilanzierung von Ertragsteuern die Angemessenheit von Angaben

Oktober 2008: EU entwickelt 'Bilanzierungsvorschlag'

Am 14. Oktober 2008 sprach der Präsident der Europäischen Kommission, José Manuel Durão Barroso, auf einer Pressekonferenz im Vorfeld einer zweitägigen Sitzung des Europarates (Staatsoberhäupter der 27 EU-Mitgliedstaaten), die am 15. und 16. Oktober 2008 stattfinden wird. Seine Anmerkungen richteten sich auf die Antwort der EU auf die globale Finanzkrise. Er stellte unter anderem fest, dass der Regelungsausschuss für Rechnungslegung (Accounting Regulatory Committee, ARC) ein Vorgehen zur 'Änderung der Bilanzierungsvorschriften' erwägen wird. Barrosos Anmerkungen können Sie hier herunterladen (in englischer Sprache, 74 KB). Die Art des Vorgehens oder der Änderungen wird darin nicht ausgeführt, aber mehrere Presseberichte sprechen von einer möglichen Aufweichung der Regeln zur Fair-Value-Bewertung von Finanzinstrumenten. Ein Ausschnitt:

Ebenfalls am 14. Oktober 2008 (gestern) veröffentlichte die Europäische Kommission ein Fragen-und-Antworten-Dokument zu Europas Antwort auf die Finanzkrise (in englischer Sprache, 98 KB). Dort wird ausgeführt:

Oktober 2008: EFRAG unterstützt die Änderungen hinsichtlich der Umklassifizierungen nach IAS 39

Die Europäische Beratungsgruppe für Rechnungslegung (European Financial Reporting Advisory Group, EFRAG) hat empfohlen, dass die Europäische Kommission die Änderungen an IAS 39 und IFRS 7 übernimmt, die vom IASB gestern verabschiedet worden waren. Danach werden Umklassifizierungen einiger Finanzinstrumente aus den Kategorien 'erfolgswirksam zu beizulegenden Zeitwert zu bewerten' und 'zur Veräußerung verfügbar' zugelassen. EFRAGs Übernahmeempfehlung finden Sie hier (in englischer Sprache, 61 KB).

Oktober 2008: Aktuelles vom IASB zur Verwendung von beizulegenden Zeitwerten in inaktiven Märkten

Der International Accounting Standards Board hat eine Presseerklärung veröffentlicht (in englischer Sprache, 161 KB), in der er den aktuellen Stand seiner Arbeiten zur Erwägung der Verwendung von beizulegenden Zeitwerten, wenn Märkte inaktiv werden, ausführt. In dem Update, führt der IASB-Vorsitzende Sir David Tweedie aus:

Oktober 2008: Barroso sagt EU wird 'europäische Bilanzierungsregeln ändern'

Am 13. Oktober 2008 sprach der Präsident der EU-Kommission, José Manuel Durão Barroso, bei einem Gipfeltreffen der nationalen Parlamentspräsidenten in Brüssel. In seinen Ausführungen berichtete er von einem 'historischen Gipfel der Eurogruppe auf höchster politischer Ebene in Paris', das am Vortag stattfand. "Unsere einhellige Botschaft am gestrigen Tag bestand in der Zusicherung, gemeinsam in entschlossener und abgestimmter Weise zu handeln, um das Vertrauen und ein vernünftiges Funktionieren des Finanzsystems wiederherzustellen [...]" Barroso deutete an, dass "wir in dieser Woche die europäischen Bilanzierungsvorschriften anpassen werden, um sicherzugehen, dass europäisch Finanzinstitutionen gegenüber ihren Wettbewerbern in den USA nicht benachteiligt werden". Barrosos Ausführungen können Sie hier herunterladen (in englischer Sprache).

Oktober 2008: EBF und Business Europe drängen auf Änderungen beim beizulegenden Zeitwert

Der Europäische Bankenverband (European Banking Federation, EBF) und der Europäische Wirtschaftsverband (Business Europe) haben eine Gemeinsame Erklärung zur Finanzmarktkrise herausgegeben (in englischer Sprache, 193 KB). Eine der Empfehlungen in der Erklärung bezieht sich auf die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert:

Oktober 2008: US-Banker fordern SEC auf, die Fair-Value-Leitlinien zu überschreiben

Der US-amerikanische Bankenverband (American Bankers Association, ABA) hat gestern einen Brief an den Vorsitzenden des SEC Cox übermittelt (in englischer Sprache, 263 KB), in dem darum gebeten wird, dass die SEC umgehend die folgenden Schritte einleitet:

	Überschreibung von FSP FAS 157-3 und Ersetzung dieser durch Leitlinien, die klarstellen, dass der beizulegende Zeitwert in illiquiden Märkten keine erzwungenen oder Notverkäufe beinhaltet. [Hier finden Sie Informationen zu FSP 157]
	Bereitstellung von Leitlinien zu 'nicht vorübergehenden Wertminderungen' wie in den Schreiben der ABA an SEC und FASB gefordert
	Aussetzung des Vorschlags hinsichtlich der Bilanzierung von Verbriefungen
	Aussetzung der Arbeiten von Standardsetzern hinsichtlich jedweder Projekte, die den beizulegenden Zeitwert in irgendeinem zukünftigen Bilanzierungsstandard fordern, bis zur Prüfung der Studie, die durch die Notfallgesetzgebung gefordert wird, durch den Kongress

Das Schreiben der ABA enthält auch die Feststellung, dass "gestern 15 europäische Länder die Schritte hinsichtlich Änderungen in der Bilanzierung eingeleitet haben, zu denen der ABA aufgerufen hat, die aber der FASB am Freitag aus praktischen Gründen nicht umgesetzt hat."

Oktober 2008: Heads Up-Newsletter zur Fair-Value-Bewertung auf inaktiven Märkten

Die jüngste Ausgabe des Heads Up-Newsletters unserer amerikanischen Kollegen hat die kürzlich freigegebene FASB-Stabsposition FSP Nr. 157-3 Feststellung des beizulegenden Zeitwerts eines finanziellen Vermögenswerts, wenn der Markt für diesen Vermögenswert inaktiv ist zum Gegenstand. Mit dem FSP wird Bedenken von Abschlusserstellern hinsichtlich der Bemessung des beizulegenden Zeitwerts auf den derzeit turbulenten Finanzmärkten Rechnung getragen. Sie können diese Ausgabe von Heads Up hier herunterladen (in englischer Sprache, 146 KB).

Oktober 2008: IASB verabschiedet Änderung von IAS 39 hinsichtlich Umklassifizierung von Finanzinstrumenten

 Der International Accounting Standards Board hat am 13. Oktober 2008 Änderungen an IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung und IFRS 7 Finanzinstrumente: Angaben herausgegeben, die die Umklassifizierung einiger Finanzinstrumente zulassen. Die Änderungen an IAS 39 führen für Unternehmen, die die International Financial Reporting Standards anwenden, die Möglichkeit von Umklassifizierungen ein, welche nach US-GAAP in seltenen Umständen bereits erlaubt waren. Der nachfolgende Text ist eine inoffizielle Übersetzung der Presseerklärung des IASB vom heutigen Tag, die Sie hier einsehen können.

Oktober 2008: Stellungnahme des DSR zur geplanten EU-Verordnung zur Änderung von IAS 39

Der Deutsche Standardisierungsrat hat seine am 13. Oktober 2008 verabschiedete Stellungnahme zum Vorschlag einer Verordnung der EU-Kommission zur Änderung von IAS 39 („Carve-out“ hinsichtlich der Umklassifizierung bestimmter Finanzinstrumente) an das Bundesministerium der Justiz übermittelt. Die Stellungnahme kann ab sofort von der Website des DRSC heruntergeladen werden (68 KB).

Oktober 2008: AICPA-Stab gibt fachliche Q&A zu Liquiditätsbeschränkungen frei

Der Stab des US-amerikanischen Instituts der Wirtschaftsprüfer (American Institute of Certified Public Accountants, AICPA) hat eine neue unverbindliche Fachliche Praxishilfe (Technical Practice Aid, TPA) herausgegeben, in der die möglichen Bilanzierungs- und Prüfungsauswirkungen dargestellt werden, die sich ergeben, wenn ein Fond oder dessen Treuhänder einem nicht-staatlichen Unternehmen Beschränkungen hinsichtlich der Fähigkeit, seine Position in einem Geldmarktfonds oder einem anderen kurzfristigen Investmentvehikel abzuziehen, auferlegt. Die TPA deckt u.a. die Klassifizierung in der Bilanz, Angaben, Schuldenkennzahlen, Ereignisse nach dem Bilanzstichtag sowie Überlegungen zur Unternehmensfortführung ab. Sie können die TPA hier von der Website des AICPA herunterladen (in englischer Sprache, 29 KB).

Oktober 2008: FASB-Leitlinien zum beizulegenden Zeitwert von Finanzinstrumenten auf inaktiven Märkten

Am 10. Oktober 2008 gab der US-amerikanische Financial Accounting Standards Board das Stabspositionspapier (FASB Staff Position, FSP) 157-3 Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts eines finanziellen Vermögenswerts, wenn der Markt für diesen Vermögenswert inaktiv ist heraus (in englischer Sprache, 31 KB). In dem FSP wird die Anwendung von FASB-Standard Nr. 157 Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert in einem Markt, der inaktiv ist, klargestellt und ein Beispiel gegeben, um die wesentlichen Erwägungen bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwert eines finanziellen Vermögenswerts, wenn der Markt für diesen Vermögenswert inaktiv ist, veranschaulicht.

Oktober 2008: McCreevy drängt auf Erleichterung der Bilanzierungsregeln für Banken

In einer Rede bei einer Plenarsitzung des Europäischen Parlaments am 8. Oktober 2008 hat Charlie McCreevy, der europäische Binnenmarktkommissar, den IASB gedrängt, die Bilanzierungsregeln für Banken unter IFRS zu vereinfachen. Er verlieh der Meinung Ausdruck, dass es den Banken gestattet sein solle, Vermögenswerte aus ihrem Handelsportfolio (das ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wird) in die Kategorie 'bis zur Endfälligkeit gehalten' (bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten und Gegenstand eines Werthaltigkeitstests) umzugliedern, wenn das auch unter US-GAAP gestattet sei. Nach US-GAAP sind solche Umgliederungen selten, und der beizulegende Zeitwert zum Tag der Umgliederung wird von da ab zu den angenommenen Anschaffungskosten. Aus verschiedenen Quellen war berichtet worden, dass McCreevy vorgeschlagen habe, dass die Umgliederungen dazu führen sollten, dass die Banken die Vermögenswerte rückwirkend mit ihren historischen Anschaffungskosten zum Erwerbszeitpunkt darstellen müssten, was zu einer entsprechenden Erhöhung des Kapitals der Bank führen würde. Diese Vorschläge finden sich in den englischsprachigen Redenotizen von McCreevy nicht. Hier ist die Übersetzung eines Auszugs daraus:

Oktober 2008: Treuhänder unterstützen die nächsten Schritte des IASB im Rahmen der Finanzmarktkrise

Auf ihrer Sitzung in Peking heute, haben die Treuhänder der IASC-Stiftung ihre uneingeschränkte Unterstützung für den Ansatz ausdegrückt, den der IASB am 3. Oktober 2008 zur Beschleunigung seiner Reaktion auf die Finanzmarktkrise öffentlich bekanntgegeben hatte. Nach diesem Ansatz will der IASB Formulierungen suchen, die Unterschiede beseitigen sollen, die darin bestehen, wie unter IFRS und US-GAAP die Umklassifizierung von Finanzinstrumenten zu sehen ist. Die Treuhänder unterstützen die Absicht des IASB, diese Arbeit bis Ende der Woche abgeschlossen zu haben. Die vollständige Presserklärung der IASCF in englischer Sprache finden Sie hier (176 KB). Nachfolgend haben wir einen Auszug für Sie übersetzt:

Oktober 2008: SEC beginnt mit Studie zur mark-to-market-Bilanzierung

Die US-amerikanische Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) hat Details zu ihrer Studie zur mark-to-market-Bilanzierung (Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert) durch Finanzinstitute angekündigt. Diese Studie war in Abschnitt 133 des Wirtschaftsnotfallgesetzes 2008 vorgeschrieben worden. Die Studie muss bis zum 2. Januar 2009 in Abstimmung mit dem Finanzministerium und der Notenbank abgeschlossen sein. Der Schwerpunkt der Studie wird auf den folgenden Sachverhalten liegen:

1. Auswirkungen solcher Bilanzierungsstandards auf die Bilanz eines Finanzinstituts
2. Auswirkungen einer solchen Bilanzierung auf die Bankenkrise 2008
3. Auswirkungen solcher Standards auf die Qualität der den Adressaten zur Verfügung stehenden Finanzinformationen
4. Standardentwicklungsprozess des Financial Accounting Standards Board (FASB)
5. Ratsamkeit und Möglichkeit von Änderungen an solchen Standards
6. Alternative Bilanzierungsstandards zu denen, die in SFAS 157 genannt sind

James Kroeker, der stellvertretende Leiter der Abteilung Rechnungslegung der SEC, wird der verantwortliche Direktor des Stabs für diese Studie sein. Bevor Kroeker zur SEC kam war Partner in unserer amerikanischen Schwesterfirma. Die SEC beabsichtigt, öffentliche Gespräche am Runden Tisch anzubieten, um Meinungen zu der Studie von Anlegern, Bilanzierern, Standardsetzern, Unternehmensleitern und anderen interessierten Parteien einzuholen. Die englischsprachige Presseerklärung der SEC finden sie hier.

Oktober 2008: ECOFIN-Beschlüsse zu Bewertungen im Rahmen der Bilanzierung

In unserer Nachricht vom 7. Oktober führten wir aus, dass die Eurogruppe und der Rat der Wirtschafts- und Finanzminister (ECOFIN) auf ihrer Sitzung am 6. und 7. Oktober 2008 in Luxemburg Bewertungssachverhalte im Rahmen der Bilanzierung erörtern würden. ECOFIN hat eine große Anzahl an Beschlüssen zu einer koordinierten Reaktion der Europäischen Union auf den Konjunkturrückgang gefasst (in englischer Sprache, 143 KB). Hier ist der Beschluss zur Bewertung von Vermögen:

In einem zweiten Dokument mit der Bezeichnung Unmittelbare Antworten auf die Finanzmarktkrise (in englischer Sprache, 113 KB) greifen die ECOFIN-Minister das Thema der Umgliederung von Vermögen und der Wertfindung für den beizulegenden Zeitwert auf (siehe dazu auch unsere Nachricht vom 6. Oktober 2008):

Oktober 2008: Endgültiges Notfallpaket enthält zwei Abschnitte zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert

Am 3. Oktober stimmte das US-amerikanische Repräsentantenhaus mit 263 zu 171 Stimmen für das so genannten 'Notfallgesetz für die Finanzinstitutionen' (offiziell: Notfallgesetz für die wirtschaftliche Stabilisierung 2008), das zuvor vom US-amerikanischen Senat angenommen worden war. Präsident Bush hat das Gesetz bereits unterschrieben. Das endgültige Gesetz enthält zwei Abschnitte zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert, über die wir in unserer Nachricht vom 29. September 2008 bereits berichtet hatten:

Abschn. 132: Ermächtigung zur Aussetzung der Bilanzierung zu Marktwerten Gibt erneut die Befugnis der US-amerikanischen Börsen- und Wertpapieraufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC), die Anwendung von FAS 157 des Financial Accounting Standards Board auszusetzen, wieder, wenn die SEC der Ansicht ist, dass dieses im öffentlichen Interesse ist und die Anleger schützt.

Abschn. 133: Studie zur Bilanzierung zu Marktwerten Verpflichtet die SEC, in Abstimmung mit der Notenbank und dem Finanzministerium, eine Studie zu den Bilanzierungsstandards zu erstellen, die eine Bewertung zum Marktwert vorsehen - wie in FAS 157 ausgeführt -, einschließlich der Auswirkungen auf die Bilanz und die Qualität der Finanzinformation sowie anderer Sachverhalte. Über die Ergebnisse ist dem Kongress binnen 90 Tagen zu berichten.

Oktober 2008: IASB verkündet nächste Schritte bei der Reaktion auf die Finanzmarktkrise

Der IASB hat am 3. Oktober 2008 den aktuellen Stand seiner Antwort auf die Finanzmarktkrise und die nächsten Schritte bekannt gegeben, die er zu gehen gedenkt. In seiner Ankündigung deutet der IASB an, dass er 'die Entwicklungen in den Vereinigten Staaten und anderen Rechtskreisen genau beobachten wird, um unnötige Inkonsistenzen bei der bilanziellen Behandlung nach IFRS und den US-amerikanischen allgemein akzeptierten Rechnungslegungsgrundsätzen zu vermeiden'. Im Wesentlichen stehen derzeit vier Punkte im Zentrum der Aufmerksamkeit des IASB:

	Sicherstellung einheitlicher Leitlinien bei der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert nach IFRS und US-GAAP
	Erwägung der möglichen Auswirkungen des US-amerikanischen Notfallgesetzes zur wirtschaftlichen Stabilität 2008 und anderer ähnlicher internationaler Programme auf die Bewertung von Vermögenswerten und Schulden,
	Sofortige Erwägung der Möglichkeit einer Umgliederung von Finanzinstrumenten Die US-amerikanischen Rechnungslegungsvorschriften gestatten Unternehmen in begrenzten Fällen, Finanzinstrumente in Form von Wertpapieren aus ihrem Handelsportfolio (das ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wird) in die Kategorie 'bis zur Endfälligkeit gehalten' (bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten und Gegenstand eines Werthaltigkeitstests) umzugliedern. Ebenso dürfen Unternehmen einige Kredite, die keine Wertpapiere sind, von der Kategorie 'zur Veräußerung gehalten' (ergebniswirksam bewertet zum niedrigeren Wert aus Anschaffungskosten und Marktwert) in die Kategorie 'zu Anlagezwecken gehalten' (bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten und Gegenstand eines Werthaltigkeitstests) umzugliedern. Nach IAS 39 sind derartige Umgliederungen gegenwärtig unzulässig. Der IASB beabsichtigt, auf seiner Boardsitzung im Oktober 2008 alle Unterschiede zu untersuchen, wie Umgliederungen in IAS 39 und nach US-GAAP behandelt werden, und zu entscheiden, ob diese Unterschiede beseitigt werden sollen.
	Bereitschaft, bei Studien zu den Auswirkungen der Bilanzierung auf die Finanzmarktkrise mitzuarbeiten.

Weiterführende Informationen:

Pressemitteilung des IASB (in englischer Sprache, 185, KB)

Oktober 2008: IASB nimmt Stellung zu den Erläuterungen zu FAS 157

Der Stab des IASB hat die Klarstellungen zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert geprüft, die von der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) und vom US-amerikanischen Standardsetzer FASB veröffentlicht worden sind. Der Stab des IASB betont, dass es sich bei der Veröffentlichung nicht um eine Änderung von FAS 157 handelt. Des Weiteren stellt der Stab des IASB fest, dass die Klarstellung im Einklang mit IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung steht. Weitere Informationen finden Sie in der Presseerklärung des IASB (in englischer Sprache, 162 KB).

Oktober 2008: CFA in Europa sind gegen eine Aussetzung der Fair-Value-Bewertung

In einer auf einen Tag beschränkten Umfrage unter den Mitgliedern des Instituts der eingetragenen Finanzanalysten (Chartered Financial Analyst Institute, CFA Institute) in Europa gaben 79% der 597 Antwortenden an, dass sie einer Aussetzung der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert für Finanzinstrumente unter den IFRs nicht zustimmen würden. 85% sind außerdem der Meinung, dass ein Außerkraftsetzen der Standards, die den beizulegenden Zeitwert vorschreiben, das Vertrauen in das europäische Bankensystem weiter schwächen würde. Das CFA Institute befragte seine Mitglieder in Europa im Vorfeld des Gipfels, der von der EU und dem französischen Präsidenten Sarkozy einberufen worden ist, um eine gemeinsame europäische Haltung zu Fragen den Regulierung zu finden. Nach Durchführung der Befragung verfasste das CFA Institute einen Brief an Präsident Sarkozy, der mit seiner Eingabe mehr Flexibilität in den Rechnungslegungsvorschriften anstrebt. In dem Brief wird hervorgehoben, dass eine jede Schwächung der Bilanzierungsregeln der Marktstabilität nicht förderlich sein und das Anlegervertrauen weiter unterminieren wird. Die englischsprachige Presseerklärung des CFA Institutes enthält auch den Brief an Präsident Sarkozy. Zuvor hatte das CFA Institute bereits gemeinsam mit dem Zentrum für Prüfungsqualität (Center for Audit Quality, CAQ) und dem Rat institutioneller Anleger (Council of Institutional Investors, CII) eine gemeinsame Erklärung „gegen die Aussetzung der mark-to-market-Bilanzierung‟ veröffentlicht (in englischer Sprache, 20 KB).

Oktober 2008: FASB schlägt Fair-Value-Leitlinien für inaktive Märkte vor

Der US-amerikanische Standardsetzer FASB hat um Stellungnahme zu einer vorgeschlagenen Position des Stabs (FASB Staff Position, FSP) gebeten, in der Fragen hinsichtlich der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts in Märkten, die nicht länger aktiv sind, adressiert werden. Die Zielsetzung der vorgeschlagenen FSP FAS 157-d liegt darin, klarzustellen, wie SFAS 157 auf die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts von Vermögenswerten und Schulden in inaktiven Märkten anzuwenden ist, und ein Beispiel zur Verfügung zu stellen, mit dem einige Schlüsselprinzipien erläutert werden, unter anderem die folgenden:

Prinzipien aus FAS 157, die in den Leitlinien erläutert werden: In einigen Fällen mag ein Unternehmen zu dem Schluss kommen, dass beobachtbare Daten, die in ein Bewertungsmodell über einen Marktansatz einfließen, bedeutender Anpassungen bedürfen und daher im Endeffekt als unbeobachtbare oder Level-3-Daten anzusehen sind. Das Unternehmen kann dann zu dem Schluss kommen, dass ein Bewertungsmodell über einen Einkommenansatz, bei dem interne Annahmen der Unternehmensführung über die Erwartungen der Marktteilnehmer bezüglich Zahlungsströmen berücksichtigt werden, (eher) dem beizulegenden Zeitwert entspricht. Unabhängig von dem verwendeten Bewertungsmodell jedoch müssen die Unternehmen angemessene Anpassungen mit aufnehmen, die denjenigen entsprechen, die Marktteilnehmer hinsichtlich einiger Risiken wie Nichterfüllung oder Liquidität machen würden. Eine Bewertung zum beizulegenden Zeitwert stellt den Preis dar, zu dem eine Transaktion zwischen Marktteilnehmern zum Bewertungszeitpunkt stattfinden würde. Wie in Paragraph 30 von SFAS 157 erörtert gilt, dass in Situationen, in denen nur geringe Marktaktivität wenn überhaupt für einen Vermögenswert oder eine Schuld zum Bewertungszeitpunkt vorliegt, das Bewertungsziel des beizulegenden Zeitwerts unverändert bleibt, also der Abgangspreis aus der Sicht eines Marktteilnehmers. Händlerquotierungen oder Preise von Preisagenturen können eine relevante Eingabe für die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts sein, sie sind aber nicht notwendigerweise bestimmend, wenn kein aktiver Markt für das Wertpapier vorliegt. In der Einschätzung einer Händlerquotierung hinsichtlich deren Verwendbarkeit für die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts sollten Unternehmen sich weniger auf Quotierungen verlassen, die nicht das Ergebnis von Markttransaktionen sind.

Weitere Informationen finden sich in den englischsprachigen Materialien für Beobachter(45 KB), die der FASB für die Sitzung am 1. Oktober 2008 bereit gestellt hat, ab Seite 7. Die vorgeschlagene FSP findet sich noch nicht auf der Internetseite des FASB. Die vorgesehene einwöchige Kommentierungsfrist endet am 9. Oktober 2008, und der FASB beabsichtigt, die eingegangenen Stellungnahmen am 10. Oktober 2008 zu erörtern und ein abschließende Fassung zu verabschieden. Die Leitlinie würde mit Veröffentlichung in Kraft treten. Jegliche Änderungen in der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert wären in der Gewinn- und Verlustrechnung der gegenwärtigen Periode zu erfassen, und die Abschlüsse früherer Perioden würden nicht neu dargestellt.

Oktober 2008: Manuel Barroso äußert sich zur Finanzmarktkrise

Der Präsident der Europäischen Kommission, Manuel Barroso, äußerte sich auf einer Pressekonferenz am 1. Oktober 2008 in Brüssel über die Finanzmarktkrise und sprach dabei auch Fragen der Rechnungslegung an: „Wir müssen die Regeln zur Bewertung komplexer Vermögenswerte verfeinern. Dies kann auch beinhalten, unsere Rechnungslegungsvorschriften an neue Situationen anzupassen. Insbesondere gilt, dass wir nicht wollen, dass die Banken der EU in einer Situation in Nachteil im Vergleich zu Banken in anderen Märkten geraten, wenn diese anderen Märkte ihre Vorschriften ändern.‟ Er schien einen Vorschlag zu unterstützen, den der französische Präsident Sarkozy der Europäischen Kommission unterbreitet hat und nach dem die Vorschriften für die mark-to-market-Bilanzierung für manche Vermögenswerte von Banken geändert oder außer Kraft gesetzt werden sollten.

Presserklärung mit den Äußerungen von Manuel Barroso (in englischer Sprache, 75 KB)

Oktober 2008: FAF äußert sich besorgt über gesetzgeberische Eingriffe in die Standardsetzung

Robert E. Denham, der Vorsitzende der US-amerikanischen Stiftung für Rechnungslegung (US Financial Accounting Foundation, FAF), der Dachorganisation des US-amerikanischen Standardsetzers FASB, hat sich an die Führer der beiden Häuser des amerikanischen Kongresses und andere Schlüsselfiguren der US-Regierung gewendet und schwere Bedenken hinsichtlich der Möglichkeit ausgedrückt, dass es zur Verabschiedung von Gesetzen kommen könne, die SFAS 157 Bewertung zum beizulegenden Zeitwert außer Kraft setzen könnten. Die FAF fordert den Kongress auf, alle Vorschläge zurückzuweisen, die einen unabhängigen Standardsetzungsprozess gefährden könnten. Das vollständige Schreiben von Denham in englischer Sprache finden Sie hier (43 KB). Nachfolgend haben wir einen Auszug für Sie übersetzt:

Oktober 2008: AICPA äußert Bedenken hinsichtlich der Bilanzierungsvorschriften im Notfallpaket für US-Banken

Der Senat der Vereinigten Staaten hat mit 74 zu 25 Stimmen eine Fassung des sogenannten Notfallpakets für Banken verabschiedet (in englischer Sprache, 596 KB). Das Repräsentantenhaus, das vorher eine Fassung des Notfallpakets abgelehnt hatte, wird morgen ein ähnliches Gesetz erörtern. In unserer Nachricht vom 29. September 2008 hatten wir zwei Abschnitte in dem Gesetzentwurf, der dem Repräsentantenhaus vorlag, identifiziert, die sich auf Fragen der Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert beziehen:

	Abschn. 132. Recht, die Bilanzierung zum letzten Börsenkurs auszusetzen
	Abschn. 133. Untersuchung der Bilanzierung zum letzten Börsenkurs

Diese beiden Abschnitte finden sich auch in der Fassung des Gesetzes, über die der Senat gestern abstimmte. Am 30. September 2008 hat das Zentrum für Prüfungsqualität (Center for Audit Quality, CAQ) des US-amerikanischen Instituts der Wirtschaftsprüfer (American Institut of Certified Public Accountants, AICPA) ein Schreiben (in englischer Sprache, 61 KB) an alle Mitglieder des Kongresses gesendet, in dem es heißt, dass „Vorschläge, die die Aussetzung der Bilanzierung zum letzten Börsenkurs (oder dem beizulegenden Zeitwert) beinhalten, nicht dem besten Interesse der Anleger oder der Kapitalmärkte dienen und abgelehnt werden sollten‟. In dem Schreiben heißt es:

Oktober 2008: Financial Reporting Alert zur vorgeschlagenen FASB-Stabposition zum Fair Value

Unsere US-amerikanischen Kollegen haben einen englischsprachigen Financial Reporting Alert zu einer vorgeschlagenen FASB-Stabposition (FASB Staff Position, FSP) herausgegeben, die SFAS 157 Bewertung zum beizulegenden Zeitwert mit Leitlinien zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts in illiquiden Märkten ergänzen würde. In dem Deloitte Financial Reporting Alert 08-12 (26 KB) wird darauf hingewiesen, dass mit der FSP nicht die Prinzipien in SFAS 157 geändert werden. Vielmehr würden darin zusätzliche Leitlinien für die Anwendung dieser Prinzipien in inaktiven Märkten zur Verfügung gestellt, indem die Hinweise ausgearbeitet werden, die der FASB und die US-amerikanische Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) am 30. September 2008 gemeinsam veröffentlicht hatten. Dabei geht es um die Ergänzung von SFAS 157 mit Beispielen zu folgenden Situationen:

	Wie können interne (unternehmensspezifische) Annahmen zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts eines finanziellen Vermögenswertes verwendet werden, wenn keine relevanten Marktdaten zur Verfügung stehen?
	Wie beeinflussen beobachtbare Marktinformationen in inaktiven Märkten die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert?
	Wie sollten Unternehmen Händlerquotierungen oder Informationen von Preisagenturen berücksichtigen, wenn sie die Relevanz der zur Verfügung stehenden Daten zu Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts einschätzen?

Der FASB wird die vorgeschlagene FSP Ende der Woche zu öffentlicher Stellungnahme herausgeben. Die Kommentierungsfrist wird am 9. Oktober 2008 enden. Der FASB beabsichtigt, am 10. Oktober 2008 die endgültige Fassung herauszugeben, die sofort in Kraft treten soll (auch für Abschlüsse von Perioden, die am 30. September 2008 endeten, die noch nicht veröffentlicht wurden).

Oktober 2008: Gemeinsame Leitlinien von SEC und FASB zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert

Der Stab des Leiters der Abteilung Rechnungslegung der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) hat gemeinsam mit dem Stab des US-amerikanischen Standardsetzers FASB eine Presseerklärung veröffentlicht, die Fragen und Antworten enthält, mit deren Hilfe die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert im derzeitigen Marktumfeld verdeutlicht werden soll. Diese Leitlinien wurden zwischenzeitlich herausgegeben, weil der Abschluss der zusätzlichen Interpretationshilfen des FASB hinsichtlich der Anforderungen aus SFAS 157 Bewertung zum beizulegenden Zeitwert bei illiquiden Märkten noch aussteht.

In der gemeinsamen Presseerklärung werden die folgenden Fragen beantwortet: Können die internen Annahmen der Unternehmensführung (beispielsweise erwartete Zahlungsströme) zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts verwendet werden, wenn keine relevanten Marktdaten mehr zur Verfügung stehen? Wie sollten Marktinformationen berücksichtigt werden (beispielsweise Händlerquotierungen oder Informationen von Preisagenturen), wenn die Informationen eingeschätzt werden, die zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts zur Verfügung stehen? Sind Geschäftsvorfälle, die in ungeordneten Marktverhältnissen ausgeführt werden sollen, Hinweise für den beizulegenden Zeitwert? Wann sind Pfandverkäufe (in ungeordneten Marktverhältnissen) ein Hinweis auf den beizulegenden Zeitwert? Können Transaktionen in inaktiven Märkten Einfluss auf die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert haben? Welche Faktoren sollten in Erwägung gezogen, wenn eingeschätzt werden soll, ob die Wertminderung einer Anlage dauerhaft ist?

Die gemeinsame Presseerklärung von FASB und SEC finden Sie hier (in englischer Sprache, 25 KB). Der FASB hat die Agenda für seine heutige Sitzung geändert, um den Entwurf einer Stabposition mit zusätzlichen Leitlinien zu SFAS 157 zu erörtern.

September 2008: Neue Datenbank zu Bankenkrisen

Der internationale Währungsfond (IWF) hat eine Arbeitspapier von Luc Laeven und Fabian Valencia mit dem Titel Systemic Banking Crises: A New Database (Systembedingte Bankenkrisen: Eine neue Datenbank) veröffentlicht. Dieses 80-seitige Papier stellt eine neue Datenbank zum zeitlichen Auftreten von systembedingten Bankenkrisen und politische Reaktionen zu deren Bekämpfung vor. In der Datenbank wird das gesamte Spektrum systembedingter Bankenkrisen von 1970 bis 2007 dargestellt. Enthalten sind detaillierte Daten zur Krisenbekämpfung und Lösungsansätze für 42 Krisen sowie Daten zum zeitlichen Auftreten von Währungskrisen und Krisen im Zusammenhang mit staatlicher Verschuldung. Die Datenbank baut auf der Datenbank zu Bankenkrisen von Caprio, Klingebiel, Laeven und Noguera aus dem Jahr 2005 auf und ist die vollständigste und detaillierteste Datenbank zu Bankenkrisen bisher. In dem Papier sind die Ansichten der Autoren dargestellt, das Urheberrecht liegt beim IWF.

Arbeitspapier von Luc Laeven und Fabian Valencia auf der Seite des IWF (in englischer Sprache, 542 KB).

September 2008: Bilanzierungsvorschriften im Notfallpaket für US-Banken

Das Notfallgesetz für die wirtschaftliche Stabilisierung (Emergency Economic Stabilization Act), das derzeit vom US-amerikanischen Kongress erörtert wird, hat das Ziel „die Regierung der Vereinigten Staaten mit dem Recht auszustatten, bestimmte notleidende Vermögenswerte zu kaufen und zu versichern, um unter anderem die Wirtschaft zu stabilisieren und einen Zusammenbruch des Wirtschafts- und Finanzsystems zu verhindern sowie die Steuerzahler zu schützen“. Zwei Abschnitte des Gesetzentwurfs (in englischer Sprache, 193 KB) beziehen sich auf Fragen der Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert:

Abschn. 132. Recht, die Bilanzierung zum letzten Börsenkurs auszusetzen. „Die Wertpapier- und Börsenaufsicht hat das Recht, nach dem Wertpapiergesetz 12 (wie definiert in Abschnitt  3(a)(47) des Wertpapiergesetzes von 1934 (15 U.S.C. 78c(a)(47)) die Anwendung von SFAS 157 des FASB für jeden Emittenten (wie definiert in Abschnitt  3(a)(8) dieses Gesetzes) oder hinsichtlich jeder Klasse oder Kategorie von Geschäftsvorfall durch Regeln, Erlasse oder Vorschriften auszusetzen, wenn die SEC feststellt, dass dies notwendig oder sachgerecht im öffentlichen Interesse ist und dem Schutz der Anleger dient.“ Abschn. 133. Untersuchung der Bilanzierung zum letzten Börsenkurs. „Die Wertpapier- und Börsenaufsicht wird in Absprache mit de Gouverneuren des Notenbanksystems und dem Finanzminister die Bilanzierung zum letzten Börsenkurs wie in SFAS 157 des FASB vorgeschrieben und ihre Anwendung auf Finanzinstitute einschließlich Depotgesellschaften untersuchen. Die Untersuchung hat mindestens die folgenden Aspekte zu umfassen: (1) Die Auswirkungen solcher Rechnungslegungsstandards auf die Bilanzen von Finanzinstituten; (2) die Auswirkung dieser Bilanzierung auf die Bankeninsolvenzen von 2008; (3) die Auswirkung solcher Rechnungslegungsstandards auf die Qualität der den Anlegern zur Verfügung stehenden Informationen; (4) den Standardsetzungsprozess des FASB; (5) die Ratsamkeit und die Möglichkeit der Änderung solcher Standards; und (6) alternative Rechnungslegungsstandards zu denen, die in SFAS 157 vorgeschrieben sind.“ Die SEC muss dem Kongress den entsprechenden Bericht spätestens 90 Tage nach Inkrafttreten des Gesetzes vorlegen.

September 2008: Reaktion von IOSCO auf die Finanzmarktkrise benennt Bilanzierung als Priorität

Das Fachkomitee der internationalen Vereinigung der Wertpapieraufsichtsbehörden (International Organization of Securities Commissions, IOSCO) hat am 16. September getagt, um die derzeitigen Marktbedingungen zu erörtern und weiter festzulegen, welche Prioritäten bei der Arbeit der IOSCO in Reaktion auf die Finanzmarktkrise gesetzt werden sollen. Bilanzierung und Bewertung gehören zu den folgenden Prioritäten des Fachkomitees:

	stärkere internationale Koordination bei der Aufsicht von Kreditratingagenturen
	Schutzklauseln für Kleinanleger
	Risikomanagement auf Seiten der Unternehmen
	Finanzaufsicht
	Bilanzierung und Bewertung

Die Presseerklärung des Fachkomitees können Sie hier herunterladen (in englischer Sprache, 131 KB).

September 2008: G-7 äußert sich zu den Finanzmarktunruhen weltweit

Die Finanzminister und Zentralbankgouverneure der G-7 haben eine Verlautbarung zu den Finanzmarktunruhen weltweit veröffentlicht. Unter anderem wird in der Verlautbarung eine effektivere Regulierung gefordert. Insbesondere heißt es: „Wir fühlen uns weiter der raschen und vollständigen Umsetzung der Empfehlungen des Finanzstabilitätsforums (Financial ability Forum, FSF) zur langfristigen Stärkung des globalen Finanzsystem verpflichtet. Wir erwarten mit großem Interesse den Bericht des FSF in diesem Herbst, in dem die Fortschritte dargestellt werden, die in der Stärkung der Finanzaufsicht und -regulierung, der Verbesserung der Risikomanagementpraxis der Unternehmen, der Verbesserung der Angaben und der Transparenz und der Stärkung der Regelungen des Rahmenwerks der Rechnungslegung erzielt wurden.“ Den vollständigen Bericht in englischer Sprache finden Sie hier (85 KB).

September 2008: Heads Up-Newsletter zu Kreditderivaten und Finanzgarantien

Unsere US-amerikanischen Kollegen haben einen Heads Up-Newsletter verfasst (in englischer Sprache, 106 KB), in dem die kürzlich vom US-amerikanischen Standardsetzer FASB veröffentliche Stabposition FAS 133-1 and FIN 45-4, mit der die Angabeerfordernisse für Verkäufer von Kreditderivaten und Finanzgarantien ergänzt und verbessert werden, erörtert wird. Die neuen Angaben müssen für Berichtsperioden geleistet werden (Jahresberichte und Zwischenberichte), die nach dem 15. November 2008 enden.

September 2008: Der Vorsitzende des FASB: Was ich aus der Finanzmarktkrise gelernt habe

In einer Rede vor einer großen Gruppe von Finanzvorständen bei einer Gesprächsrunde zu strukturierter Finanzierung in New York hat sich der Vorsitzende des US-amerikanischen Standardsetzers FASB, Robert H. Herz, dazu geäußert, was er persönlich aus der Finanzmarktkrise über Bilanzierung und andere Themen gelernt und wieder neu gelernt hat: Lessons Learned, Relearned, and Relearned Again from the Credit Crisis – Accounting and Beyond (in englischer Sprache, 52 KB). Nachfolgend finden Sie einige Auszüge in deutscher Übersetzung.

Hier ist also meine Liste mit einigen der Hauptsachverhalte, die zu lernen und in manchen Fällen auch neu zu lernen sind, und mit einigen wichtigen Fragen, die meiner Meinung nach gestellt werden sollten:   immer die Risiken bedenken Liquidität ist wichtig Leverage ist eine zweischneidige Sache „aus den Augen, aus dem Sinn“ „als Käufer muss man vorsichtig sein“ Bilanzierung hat Folgewirkungen – aber sind wir bereit, der Wahrheit ins Auge zu sehen? auf Ausnahmen aufpassen gute Berichterstattung erfordert sowohl gute Standards als auch eine getreue Anwendung dieser Standards der beizulegende Zeitwert – Schuft oder Retter? stabile Märkte brauchen eine angemessene Infrastruktur möglicherweise sind grundlegende Änderungen in den Kapitalmärkten und der Finanzdienstleistungsindustrie unumgänglich globale Probleme erfordern globale Lösungen perverse Anreizstrukturen führen zu perversen Ergebnissen jede Krise birgt viele Herausforderungen aber auch viele Möglichkeiten für Veränderung und Verbesserung   Hinsichtlich der Anwendung des beizulegenden Zeitwerts bei Finanzinstrumenten sagte Herz:   Natürlich ist es keine Frage, dass die Einführung des beizulegenden Zeitwerts in illiquiden Märkten eine Herausforderung und schwierig ist, und es müssen wichtige Fragen gestellt werden. Spiegelt er die Realität wieder oder läuft er ihr voraus oder nach? Gibt es echte Bedenken hinsichtlich Prozyklizität? Dies sind wichtige Fragen und Sachverhalte; aber lassen Sie mich fragen: Was wäre die Alternative? Nicht ehrlich zu sein hinsichtlich des gegenwärtigen Werts der eigenen Vermögenswerte, die Anschaffungskosten oder einen anderen geglätteten Wert zu verwenden, der die gegenwärtigen Marktbedingungen ignoriert? Und doch ist das in einigen Fällen genau das, um das uns die Leute gebeten haben – die schlechten Nachrichten einfach eine Weile zurückzuhalten, bis es wieder besser aussieht. Und das ist genau das, was Japan ohne Erfolg über zehn Jahre lang zu tun versuchte.   Die Anleger waren deutlich: Sie wollen die gegenwärtigen Zeitwerte der finanziellen Vermögenswerte eines Unternehmens sehen. Sie sind der Meinung, dass das die sachgerechte Bilanzierung solcher Posten ist, und sie spenden allgemein der zusätzlichen Transparenz Beifall, die durch die neuen Angabeforderungen nach FAS 157 entstanden ist (und hätten sogar gerne noch mehr Angaben wie beispielsweise Schwankungsbreiten und Sensitivität).

September 2008: CEBS-Ratschläge für die EU-Kommission zum Liquiditätsrisikomanagement

Der Ausschuss der europäischen Bankenaufsichtsbehörden (Committee of European Banking Supervisors, CEBS) hat der Europäischen Kommission den zweiten Teil seiner Ratschläge zum Liquiditätsrisikomanagement übergeben. Der übergebene Bericht besteht aus einer Analyse von bestimmten Sachverhalten, die von der EU-Kommission angegeben wurden, sowie aus Herausforderungen, die derzeit im Europäischen Wirtschaftsraum nicht adressiert werden. Darüber hinaus sind 30 konkrete Empfehlungen enthalten:

Die 30 Empfehlungen des CEBS zum Liquiditätsrisikomanagement sind prinzipienbasiert und folgen einem übergeordneten Prinzip der Angemessenheit. Die ersten 18 Empfehlungen betreffen Kreditinstitute und Investmentunternehmen in der Europäischen Union und sollen sicherstellen, dass ein angemessenes Liquiditätsrisikomanagement sowohl in normalen als auch in unruhigen Zeiten eingerichtet ist. Insbesondere sollte das Management auf einer Streuung der Finanzierungsquellen, auf einer angemessenen Liquiditätsreserve, robusten Stresstests und regelmäßig geprüften Notfallfinanzierungsplänen aufbauen. Die letzten 12 Empfehlungen des CEBS gelten der Beaufsichtigung des Liquiditätsrisikos. Die Aufsichtsbehörden sollten erwägen, ob ihre Anforderungen durch interne Methodologien ergänzt oder ersetzt werden könnten, die von Institutionen auf Grundlage einer gründlichen vorherigen Prüfung der Aufsichtssituation entwickelt werden würden. Eine verbesserte Koordination der Aufsichtsgremien sollte angestrebt werden; dies geschieht am besten durch eine aktive Einbindung von Ausschüssen oder durch das Delegieren von Aufgaben.

Folgende Dokumente stehen Ihnen in englischer Sprache zur Verfügung:

	Ratschläge des CEBS zum Liquiditätsrisikomanagement (568 KB)
	CEBS-Presseerklärung

September 2008: Schreiben der SEC zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert

Am 28. März 2008 hatte die Abteilung für Unternehmensfinanzierung der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht (curities and Exchange Commission, SEC) ein Schreiben an bestimmte Finanzinstitute gesendet, das die Erwägung weiterer Angaben im Lagebericht bezüglich des beizulegenden Zeitwerts bei Einreichung der nächsten 10-Q-Formulare betraf. Obwohl das Schreiben nur an Finanzinstitute geschickt wurde, hatte der Stab der SEC verlauten lassen, dass es für alle Arten von Unternehmen anwendbar sein könnte. Unsere US-amerikanischen Kollegen hatten seinerzeit einen englischsprachigen Deloitte Financial Reporting Alert (57 KB) veröffentlicht, in dem das Schreiben erörtert wird. Am 16. September 2008 hat die SEC einen Nachtrag zu dem Schreiben veröffentlicht (Addendum to the 28 March 2008 Letter, 49 KB), in dem weitere Angaben in Bezug auf beizulegende Zeitwerte erläutert werden, die Unternehmen bei Erstellung ihrer Lageberichte in Erwägung ziehen können wollen. Diese weiteren Angaben haben sich aus Prüfungen der SEC ergeben und aus den Gesprächen am Runden Tisch, die während des Sommers abgehalten wurden.

September 2008: EFRAG-Stellungnahme zur CESR-Verlautbarung zu inaktiven Märkten

Die europäische Beratungsgruppe für Rechnungslegung (European Financial Reporting sory Group, EFRAG) hat ihre Stellungnahme (in englischer Sprache, 119 KB) zum Entwurf einer Verlautbarung des Ausschusses der europäischen Wertpapierregulierungsbehörden (Committee of European Securities Regulators, CESR) zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert und damit verbundenen Angaben zu Finanzinstrumenten in inaktiven Märkten eingereicht. Aufgrund der Kürze der Kommentierungsfrist war die Stellungnahme von EFRAG keiner öffentlichen Konsultation unterzogen worden. EFRAG unterstützt im Wesentlichen die Aussagen der Verlautbarung, meldet jedoch Bedenken hinsichtlich der Stoßrichtung des Papiers an. CESR sieht die Verlautbarung als Anwendungshilfe in Bezug auf IFRS für Ersteller und Prüfer; EFRAG verweist darauf, dass die Verlautbarung in eine Eingabe an den IASB umgewandelt werden sollte, da es dem IASB als Standardsetzer als erstem zukomme, auf Bilanzierungsfragen zu reagieren, die sich aus der Finanzmarktkrise ergeben haben.

CESR erörtert in der Verlautbarung die vier folgenden Fragen, die im Zusammenhang mit den Finanzmarktunruhen besondere Aufmerksamkeit gefunden haben:   Wie ist für Zwecke von IAS 39 zu bestimmen, ob ein Markt aktiv oder inaktiv ist? Welche Quotierungen werden (wenn überhaupt) in IAS 39 zur Bewertung von Instrumenten vorgeschrieben, die in relativ inaktiven Märkten gehandelt werden? Welche Variablen sind zu verwenden, wenn kein aktiver Markt besteht und der beizulegende Zeitwert eines Finanzinstruments, das „von der Finanzmarktkrise betroffen ist“, mit Hilfe eines Bewertungsmodells zu bestimmen ist? Welche Informationen müssen angegeben werden, damit Adressaten die Auswirkungen bestimmter Transaktionen und anderer Ereignisse und Bedingungen in solchen Zeiten verstehen können?

September 2008: Erste Ergebnisse der Boardsitzung vom September

	Bewertung zum beizulegenden Zeitwert
	Ansatz und Bewertung
	Konsolidierung
	Ausbuchung
	Angaben
	Ersetzung von IAS 39
	Konvergenz der Rechnungslegungsstandards weltweit

und den Entwurf des Berichts des Expertenpanels zur Bewertung von Finanzinstrumenten in Märkten, die inaktiv geworden sind (in englischer Sprache, 430 KB). Stellungnahmen zum Entwurf werden bis zum 3. Oktober 2008 erbeten.

September 2008: Drei FASB-Entwürfe zu Ausbuchung

Als Reaktion auf die Finanzmarktkrise hat der US-amerikanische Standardsetzer drei einzelne, aber dennoch in Verbindung stehende Entwürfe zwecks öffentlicher Stellungnahme herausgegeben. Die vorgeschlagenen FASB-Verlautbarungen Bilanzierung von Übertragungen von finanziellen Vermögenswerten (Accounting for Transfers of Financial Assets) und Änderung der FASB-Interpretation Nr. 46(R) (Amendments to FASB Interpretation No. 46(R)) gelten SFAS 140 Accounting for Transfers and Servicing of Financial Assets and Extinguishments of Liabilities und FASB-Interpretation 46 (2003) Consolidation of Variable Interest Entities. Die FASB-Stabsposition FAS 140-e und FIN 46 (R)-e Angaben zur Übertragung von Vermögenswerten und zu Anteilen an Zweckgesellschaften (Disclosures about Transfers of Financial Assets and Interests in Variable Interest Entities) bezieht sich auf vergleichbare Angabeforderungen für börsennotierte Unternehmen.

September 2008: Aktuelles zur Antwort der EU auf die Unruhen an den Finanzmärkten

Der europäische Binnenmarktkommissar Charlie McCreevy stellte dem Wirtschafts- und Währungsausschuss des Europaparlaments am 10. September 2008 einen Bericht mit dem Titel Finanzielle Unruhen: Jüngste Entwicklungen bei einer politischen Antwort vor. Er ging dabei u.a. auch auf Geschehnisse beim IASB ein. Sie können die Anmerkungen von Kommissar McCreevy hier herunterladen (in englischer Sprache, 78 KB). Hier sind einige Ausschnitte:

September 2008: FASB verlangt neue Angaben über Kreditderivate und Garantien

 Der US-amerikanische Financial Accounting Standards Board hat das FASB-Stabspositionspapier (FASB Staff Position, FSP) Nr. 133-1 und FIN 45-4 Angaben über Kreditderivate und bestimmte Garantien herausgegeben. Mit dem FSP wird beabsichtigt, die Angaben über Kreditderivate zu verbessern, indem mehr Information über mögliche negative Auswirkungen von Veränderungen des Kreditrisikos auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Verkäufer von Kreditderivaten verlangt werden. Das FSP ist für Verkäufer von Kreditderivaten einschlägig; dazu gehören auch in Kreditderivate, die in strukturierte Produkte eingebettet sind. Die neuen Angaben treten für jährliche oder Zwischenberichtsperioden in Kraft, die nach dem 15. November 2008 enden. Die englischsprachige Pressemitteilung des FASB können Sie hier einsehen. Das FSP können Sie von der Website des FASB kostenfrei herunterladen (in englischer Sprache, 49 KB).

September 2008: Stellungnahme des DSR zur CESR-Verlautbarung zum beizulegenden Zeitwert

Der Deutsche Standardisierungsrat (DSR) hat seine Stellungnahme (in englischer Sprache, 53 KB) zur Verlautbarung Die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert und verwandte Angaben zu Finanzinstrumenten in illiquiden Märkten (Fair Value Measurement and Related Disclosures of Financial Instruments in illiquid Markets) verabschiedet. Diese Verlautbarung wurde im Juli vom Ausschuss der europäischen Wertpapierregulierungsbehörden (Committee of European Securities Regulators, CESR) zur Stellungnahme veröffentlicht.

August 2008: IASB bietet Gesprächsrunden zu Konsolidierung an

Im April 2008 hatte das Finanzstabilitätsforum (Financial Stability Forum, FSF) den IASB zur Verbesserung der Rechnungslegung von nicht konsolidierten Unternehmen gedrängt (Details finden Sie in unserer entsprechenden Nachricht vom April). Als Reaktion darauf hat der IASB entschieden, die Ausführung seines Konsolidierungsprojekts dadurch zu beschleunigen, dass man direkt in die Entwurfsphase eines Ersatzstandards für IAS 27 Konzern- und separate Abschlüsse und SIC-12 Konsolidierung – Zweckgesellschaften eintreten wolle. Um dennoch die öffentliche Meinung frühzeitig einzuholen und berücksichtigen zu können, bietet der IASB nun eine Reihe von Gesprächen am Runden Tisch zu Konsolidierungsfragen an.

Erste Gesprächsrunde am 17. September 2008 Teilnehmer aus den Beratungsgruppen des IASB Überarbeiteter Entwurf des Stabs wird kurz vor der Gesprächsrunde zur Verfügung gestellt Interessierte Parteien können sich als Beobachter anmelden Übertragung im Internet Ort und Zeit werden noch bekanntgegeben und angemeldeten Beobachtern per E-mail mitgeteilt   Zweite Gesprächsrunde Ende September 2008 in Nordamerika Weitere Informationen werden noch bekanntgegeben   Weitere Gesprächsrunden Bei genügend Interesse beabsichtigt der IASB, weitere Gesprächsrunden anzubieten, die allen interessierten Parteien mit entsprechendem Fachwissen offen stehen sollen Eine Registrierung als Interessent ist per E-mail unter vblackburn@iasb.org (Betreff: round table consolidation) möglich Ort und Zeit werden noch festgelegt

Weitere Informationen können Sie der englischsprachigen Presseerklärung des IASB entnehmen.

August 2008: Fair Value Update -Newsletter unserer amerikanischen Kollegen

Seit der Herausgabe von SFAS 157 Bewertung zum beizulegenden Zeitwert und SFAS 159 Die Fair Value Option für finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten durch den Financial Accounting Standards Board sind Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert berüchtigt geworden und waren angesichts der gegenwärtigen Unruhen auf den Finanzmärkten Gegenstand vieler Schlagzeilen in den Vereinigten Staaten. Unsere amerikanischen Kollegen haben einen Fair Value Update-Newsletter veröffentlicht (in englischer Sprache, 397 KB), in dem sie Sachverhalte aus der großflächigen Anwendung von SFAS 157 und SFAS 159 adressieren. Insbesondere untersuchen sie in dem Newsletter die Unterlagen von 50 bei der SEC registrierten Unternehmen auf Formblatt 10-Q für das erste Quartal 2008 und deren Angaben zu SFAS 157 und SFAS 159. In die Untersuchung wurden Unternehmen aus dem Bank- und Versicherungsgewerbe, der Investmentbranche, des Energiesektors sowie andere Unternehmen einbezogen.

August 2008: Bericht der Gruppe für Managementmethoden beim Adressenausfallrisiko

Die Gruppe für Managementmethoden beim Ausfallrisiko (Counterparty Risk Management Policy Group, CRMPG), eine Vereinigung von Führungskräften bedeutender Finanzinstitute, hat einen Bericht mit dem Titel Begrenzung des systematischen Risikos: Der Weg zur Reform (Containing Systemic Risk: The Road to Reform) veröffentlicht. In dem Bericht wird eine integriertes Rahmenkonzept privater Initiativen beschrieben, dass die behördliche Aufsicht ergänzen soll, um dabei zu helfen, das systematische Risiko zu begrenzen. Die CRMPG legte den Schwerpunkt auf vier Hauptbereiche, die sie für am wichtigsten und zeitkritischsten hielt und bei denen sie der Meinung war, dass sie am besten einen Beitrag leisten könne. Diese Bereiche sind:

	Erörterung von Konsolidierungsstandards unter US-GAAP, mit denen derzeit bilanzunwirksame Zweckgesellschaften in die Bilanz geholt werden sollen.
	Maßnahmen für ein besseres Verständnis und ein besseres Management hochriskanter Finanzinstrumente.
	Bedeutende Verbesserungen zur Risikoüberwachung und zum Risikomanagement.
	Eine Reihe von weitreichenden Maßnahmen zur Verbesserung der Widerstandskraft der Finanzmärkte allgemein und der Kreditmärkte insbesondere mit besonderer Betonung von nicht börsengehandelten Derivaten und Kreditderivaten zum Handel von Ausfallrisiken.

In dem Bericht werden auch wichtige Sachverhalte herausgestrichen, die demnächst aufkommen werden und denen man in Zukunft besondere Aufmerksamkeit widmen muss. Die Bilanzierungsempfehlungen beginnen auf Seite 18 des englischsprachigen Berichts (592 KB).

Ein Auszug aus den Bilanzierungsempfehlungen: II-1. Die CRMPG billigt im Wesentlichen die Richtung der Änderungen an den Konsolidierungsregeln nach US-GAAP. Dies gilt unter der Voraussetzung, dass sie (1) prinzipienbasiert und (2) konvergent mit den International Financial Reporting Standards sind und (3) von angemessenen Angabe- und Übergangsregelungen hinsichtlich des regulatorischen Kapitals begleitet werden, die Flexibilität bei der Umsetzung dieser Regelungen über einen angemessenen Zeitraum gewähren. II-2. Die CRMPG empfiehlt die Einführung eines einzigen, prinzipienbasierten, weltweit gültigen Rahmenkonzepts zur Konsolidierung, das auf Beherrschung und der Möglichkeit, aus dieser Beherrschung Nutzen zu ziehen, gründet. Die Bestimmung, ob ein Unternehmen (der Investor) einen beherrschenden Anteil an einem anderem Unternehmen (dem Investitionsempfänger) hält, sollte nach folgenden Kriterien erfolgen: die Kontrolle des Investors über den Investitionsempfänger einschließlich der Möglichkeit, Entscheidungen zu treffen, die den Erfolg des Investitionsempfängers bestimmen; das Ausmaß, zu dem der Investor den Risiken und dem Nutzen aus dem Investitionsempfänger ausgesetzt ist, auch durch Garantien, Verpflichtungen und alle anderen Arten von expliziten und impliziten Vereinbarungen zwischen den beiden Unternehmen; und die Konstruktion und das Sponsoring des Investitionsempfängers einschließlich des Grads, zu dem die Geschäfte des Investitionsempfängers den Investor wirtschaftlichen, gesetzlichen, aufsichtsrechtlichen und Reputationsrisiken aussetzen.

Juli 2008: IIF veröffentlicht abschließenden Bericht des Ausschusses für beste Marktpraxis

Die internationale Bankenvereinigung (Institute of International Finance, IIF) hat einen Bericht seines im letzten Oktober gegründeten Ausschusses für beste Marktpraxis (Committee on Market Best Practices, CMBP) veröffentlich, der die offizielle Reaktion der Branche auf die aktuellen Finanzmarktunruhen darstellt. Im 200 Seiten umfassenden Bericht werden Verhaltensmaßregeln und Empfehlungen zur besten ausgeübten Praxis zu solch kritischen Themen wie Risikomanagement, Vergütungen, Bewertung von Vermögenswerten, Liquiditätsmanagement, Risikoübernahme und Rating von strukturierten Produkten ausgesprochen und eine Verbesserung von Transparenz und Angaben gefordert. Folgende Dokumente stehen Ihnen in englischer Sprache zur Verfügung:

	Bericht des CMBP (1.974 KB)
	Presseerklärung des IIF
	Ansprache des IIF-Vorsitzenden Josef Ackermann vor dem Internationalen Presseclub (65 KB)

Juli 2008: Entwurf einer CESR-Verlautbarung zum beizulegenden Zeitwert in illiquiden Märkten

Der Ausschuss der europäischen Wertpapierregulierungsbehörden (ittee of European Securities Regulators, CESR) hat um Stellungnahmen zum Entwurf einer Verlautbarung mit dem Titel Fair Value Measurement and Related Disclosures of Financial Instruments in Illiquid Markets herausgegeben (Die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert und verwandte Angaben zu Finanzinstrumenten in illiquiden Märkten). Die endgültige Verlautbarung soll Erstellern und Prüfern Leitlinien für die Erstellung der kommendem Abschlüsse in der derzeitigen Marktsituation bieten. „CESR erkennt an, dass die Zuständigkeit für das Setzen von Standards, die formelle Interpretation der Standards und die Veröffentlichung allgemeiner Interpretationen bestehender Standards beim IASB und bei IFRIC liegt. Die von CESR ausgeführte Arbeit bleibt im Bereich der Anwendung bestehender IFRS, da die Rolle der Mitglieder von CESR darin besteht, die Zurverfügungstellung von Finanzinformationen durchzusetzen.“ CESR erbittet Stellungnahmen bis zum 12. September 2008. Die Stellungnahmen werden erwogen, und eine abschließende Verlautbarung soll im Oktober 2008 veröffentlicht werden. Verschiedene Informationen stehen Ihnen zur Verfügung:

	Entwurf der CESR-Verlautbarung zum beizulegenden Zeitwert in illiquiden Märkten (in englischer Sprache, 221 KB)
	Presseerklärung von CESR (in englischer Sprache, 78 KB)
	unsere IAS PLUS-Seite zur Finanzmarktkrise

 

Der Ausgangspunkt für die Bewertung von Finanzinstrumenten ist die Einschätzung, ob das Finanzinstrument auf einem aktiven oder einem inaktiven Markt gehandelt wird. Die Bewertung von Finanzinstrumenten auf aktiven Märkten erfolgt anhand der Kursnotierungen. Wenn kein aktiver Markt vorhanden ist, erfolgt die Bewertung durch Verwendung von Bewertungsmethoden, die alle Faktoren berücksichtigen, die Marktteilnehmer bei der Preisfestlegung erwägen würden; unternehmensspezifische Faktoren werden so wenig wie möglich einbezogen. Die Unterscheidung von aktiven und inaktiven Märkten ist daher wichtig bei den Bewertung von Finanzinstrumenten.   Zur Identifizierung von aktiven und inaktiven Märkten wird in der Verlautbarung folgendes hervorgehoben: Da es sich um Ermessensentscheidungen handelt, ist eine wohl dokumentierte Bewertungsmethodik notwendig. Sie sollte einheitlich über den Zeitverlauf hinweg und für alle Finanzinstrumente sein. Auch wenn die Anzahl der Transaktionen im Vergleich zu anderen Märkten oder im Vergleich zur Vergangenheit niedrig ist, kann der Markt immer noch aktiv sein. Die Größe der Bestände von Finanzinstrumenten ist kein Kriterium, nach dem entschieden werden sollte, ob ein Markt als aktiv anzusehen ist. Unterschiedliche Preisfestlegungsquellen können in einem aktiven Markt bestehen, beispielsweise Preise aus tatsächlichen Transaktionen oder bindenden Angeboten. Marktpreise können nur dann außer Acht gelassen werden, wenn ausreichend Hinweise vorliegen, dass sie keine verlässliche Quelle für eine Bewertung darstellen.   Zur Verwendung von Bewertungsmethoden hebt CESR hervor: Sie erfordert ein bedeutendes Urteilsvermögen. Der Emittent sollte die Kriterien, die Annahmen und die Eingaben in die Bewertungsmodelle dokumentieren, um Einheitlichkeit zu gewährleisten. Transaktionen in einem Markt, der als inaktiv angesehen wird, bieten oft die relevantesten Eingaben für Bewertungsmodelle. Das Liquiditätsrisiko und das Klumpenrisiko können zusätzlich zu den Eingaben in die Bewertungsmodelle, die in den Rechnungslegungsstandards genannt werden, relevant sein. Die Verwendung von Indizes (beispielsweise ABX.HE-Indizes) sollte nur mit großer Vorsicht geschehen.   Im Verlautbarungsentwurf werden dann einige Leitlinien zu Angaben genannt.

Juli 2008: Gemeinsame europäische Erklärung zur Finanzmarktkrise

EFRAG, der Accounting Standards Board (ASB) von Großbritannien, der Conseil National de la Comptabilité (CNC) in Frankreich und der Deutsche Standardisierungsrat (DSR) haben über die Finanzmarktkrise der letzten Monate diskutiert  und eine gemeinsame Erklärung veröffentlicht (in englischer Sprache, 65 KB). Nachfolgend übersetzen wir einen Auszug für Sie:

Der ASB, der CNC, der DSR und EFRAG nehmen die Fragen sehr ernst, die vor dem Hintergrund der gegenwärtigen Finanzmarktunruhen hinsichtlich der Finanzberichterstattung gestellt werden. Obwohl wir nicht der Meinung sind, dass (wie mancherorts behauptet wurde) die Finanzberichterstattung die Krise verursacht hat, glauben wir doch, dass es notwendig ist, dass eine umfassende Überprüfung der bestehende Anforderungen bezüglich der Finanzberichterstattung durchgeführt wird, um festzustellen, ob einige oder alle dieser Anforderungen die Probleme, die entstanden sind, intensiviert haben. Es ist auch wichtig, dass jegliche Schwachstellen, die in der Finanzberichterstattung identifiziert werden, adressiert werden und dass Verbesserungen Priorität eingeräumt wird.   Eine Reihe von Organen haben zu dieser Frage Untersuchungen ausgeführt und haben empfohlen, die folgenden Bereiche schwerpunktmäßig weiter zu untersuchen:   Das Konsolidierungsmodell, insbesondere im Zusammenhang mit Zweckgesellschaften. Die Ausbuchung von Finanzinstrumenten und die Angaben zu nicht in der Bilanz angesetzten Finanzinstrumenten insbesondere zu solchen, die einem Ansatz in der Bilanz nahe kamen. Die Bewertung von Finanzinstrumenten zum beizulegenden Zeitwert und wie diese Anforderung insbesondere bei illiquiden Märkten anzuwenden sein soll. Erläuterungen der angewandten Bewertung.   Als Reaktion auf die Finanzmarktkrise hat der IASB begonnen, Arbeiten in all diesen Bereichen aufzunehmen und zeitnah abzuschließen. Man wird auch erwägen, ob vor dem Hintergrund der jüngsten Erfahrungen andere Verbesserungen an den IFRS angebracht sein könnten.   Wir teilen die Ansicht, dass in erster Linie der International Accounting Standards Board (IASB) die berufene Organisation ist, etwaigen Änderungs- oder Ergänzungsbedarf in Folge der Finanzmarktkrise zu adressieren. Wenn der IASB jedoch in der Lage sein soll, schnell und im Vertrauen auf die vorliegenden Daten und Erfahrungen zu reagieren, ist es wichtig, dass er zeitnah hochwertigen Rat von solchen Gremien wie uns erhält. Deshalb werden wir die Arbeit des IASB genau verfolgen und zeitnah Ratschläge und andere Stellungnahmen zur Verfügung stellen,  um dem IASB zu helfen, seine Arbeit effektiv und schnell abzuschließen. Darüber hinaus werden wir weitere relevante Vorschläge zu Thema, die Auswirkungen auf die Finanzberichterstattung haben können, auswerten und dazu Stellung beziehen.   In dieser Situation erkennen wir, dass es für den IASB notwendig sein kann, sich einer veränderten Art der öffentlichen Konsultation zu bedienen, um seine Antwort zu entwickeln, und akzeptieren dies.

Juli 2008: IASB richtet eigene Seite zur Finanzmarktkrise ein

Im April 2008 hat das Finanzstabilitätsforum (Financial Stability Forum, FSF) der Gruppe der G7-Minister und Zentralbankdirektoren einen Bericht unterbreitet, in dem Empfehlungen für die Stärkung der Finanzmärkte und -institute ausgesprochen wurden. Der Bericht war das Ergebnis der Zusammenarbeit der wichtigsten internationalen Organe und Behörden der bedeutendsten Finanzzentren einschließlich des IASB. Es wurden 67 Empfehlungen ausgesprochen, die von den G7-Ministern am 11. April 2008 verabschiedet wurden. Von den Empfehlungen betreffen drei die Verbesserung der Finanzberichterstattung. Diese Empfehlungen bilden den Kern der Reaktionen des IASB auf die Finanzmarktkrise. Der IASB hat jetzt eine eigene Seite zur Finanzmarktkrise eingerichtet, auf der die Reaktionen des IASB dargestellt und auf weitere Äußerungen seitens des IASB verwiesen werden.

Juli 2008: Kommissar McCreevy erörtert die Finanzmarktkrise

Der Europäische Kommissar für Binnenmarkt und Dienstleistungen, Charlie McCreevy, äußerte sich bei einer Sitzung des Zentrums für europäische Politikstudien (Centre for European Policy Studies, CEPS) gestern in Brüssel über die Rolle der EU-Kommission bei den Finanzmarktunruhen (The Financial Turmoil – The Role of the EU-Commission, in englischer Sprache,  75 KB). Unter anderem sprach er über die derzeitigen Bemühungen des IASB, sich der Bewertung von illiquiden finanziellen Vermögenswerten zu widmen. Er äußerte die Meinung, dass die Lösung des Problems in verbesserten Bewertungsmethoden liegen müsse und nicht in einer Aufgabe der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert an sich. Nachfolgend finden Sie die Übersetzung eines Auszugs aus der Rede:

Juni 2008: IASB-Expertengruppe erörtert Bewertung von Finanzinstrumenten, für die kein aktiver Markt mehr besteht

Auf seiner Sitzung im Mai 2008 gab der der IASB seine Absicht bekannt, als Reaktion auf die Empfehlungen des Finanzstabilitätsforums ein beratendes Panel von Experten einzurichten. Dem Panel gehören neben Vertretern der Big-4-Wirtschaftsprüfungsgesellschaften auch Sachverständige der großen Investmenthäuser sowie Vertreter von Ratingagenturen und Aufsichtsbehörden an. Das beratende Panel der Experten kam am 13. Juni 2008 zu seiner ersten Sitzung in London zusammen, um bestimmte Bewertungs- und Angabesachverhalte auszumachen, denen man in der Praxis im gegenwärtigen Marktumfeld begegne.

Zu den Bewertungssachverhalten gehörten folgende Themenblöcke:   Auswahl eines Bewertungsverfahrens: Das Panel erörterte, wie man ein sachgerechtes Bewertungsverfahren auswählt und wann dieses Bewertungsverfahren geändert werden könnte oder sollte. Kalibrierung des Bewertungsmodells:: Das Panel diskutierte, wann und wie ein Bewertungsmodell an aktuelle Geschäftsvorfälle anzupassen sei, wenn ein bestimmtes Bewertungsverfahren angewendet würde. Verwendung von Preisquotierungen Dritter: Das Panel erörterte die Verwendung von und den Rückgriff auf Preisquotierungen Dritter (bspw. von Brokern oder Preisagenturen), wenn Geschäftsvorfälle stattgefunden haben und wann Quotierungen rein indikativ seien und keine Geschäftsvorfälle stattfänden sowie was zu tun sei, wenn diese indikativen Quotierungen von aus Modellen abgeleiteten Werten abwichen. Anpassungen von Bewertungsmodellen: Das Panel beriet über die Arten von Anpassungen, die am Modell vorzunehmen seien, um den Wert des zu bewertenden Instruments widerzuspiegeln, und wie solche Anpassungen festgelegt werden könnten. So diskutierte das Panel beispielsweise, ob und wie Anpassungen zur Abbildung der Liquidität vorgenommen werden sollten. Bedeutung von ‘beobachtbaren’ und ‘bedeutenden’ Inputfaktoren: Das Panel erörterte die Bedeutung von ‘beobachtbar’ und ‘bedeutend’ im Zusammenhang mit den Inputfaktoren eines Bewertungsmodells. Dies ist wichtig im Hinblick auf die Festlegung der Ebene innerhalb der Fair-Value-Hierarchie (Ebene 1, 2 oder 3) im FASB Statement of Financial Accounting Standard Nr. 157 Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert (SFAS 157). Unterscheidung in aktive und inaktive Märkte: Das Panel diskutierte, wie man aktive von inaktiven Märkten unterscheide sowie über die Bedeutung des Umstands, festzustellen, wann der beizulegende Zeitwert auf etwas Anderes als einen beobachtbaren Preis eines Geschäftsvorfalls gestützt werden könne. Erzwungene Geschäftsvorfälle und Notverkäufe: Das Panel erörterte ob man beobachtbaren Marktpreisen jemals ablesen könne, ob sie durch erzwungene Geschäftsvorfälle oder Notverkäufe zustande gekommen seien, sowie – falls dem so sein sollte – die Folgen der Verwendung solcher Preise. Bemessung der Änderungen der eigenen Kreditwürdigkeit: Das Panel diskutierte, wie man Veränderungen der eigenen Bonität messen könne.   Zu den Angabesachverhalten gehörten folgende Themenblöcke:   Angaben unter Verwendung der Fair-Value-Hierarchie: Das Panel gab zu Protokoll, dass Banken außerhalb der USA damit begonnen hätten, die Begrifflichkeiten der Fair-Value-Hierarchie aus SFAS 157, d.h. 'Ebene 1', 'Ebene 2' und 'Ebene 3', bei der Erörterung der Angaben und Inputfaktoren zu Bewertungsverfahren zu verwenden. Das Panel erörterte, ob irgendwelche Beziehungen zwischen Instrumenten, die auf verschiedenen Ebenen der Hierarchie stehen, angegeben werden sollten. Angabe der Bewertungsverfahren, Inputfaktoren, Sensitivitäten und Bandbreiten: Das Panel diskutierte, ob sich die Angaben verbessern ließen, wenn die wesentlichen Inputdaten sowie die Bewertungssensitivitäten dieser Inputfaktoren angegeben würden. Das Panel erörterte ferner, ob Sensitivitäten mehr Aussagekraft erlangten, wenn sie in toto dargestellt werden (z.B. unter einem Szenario 'ungünstiger Ergebnisse') statt auf Ebene des einzelnen Inputfaktors (d.h. Veränderung nur eines Inputfaktors bei Konstanz aller anderen).

Weiterführende Informationen zu Zielsetzung und Zusammensetzung des Panels sowie den nächsten Schritten finden Sie auf der Website des IASB (in englischer Sprache).

Juni 2008: Bericht der europäischen Bankaufsichtsbehörden zur Bewertung von Finanzinstrumenten auf illiquiden Märkten

Der Ausschuss der europäischen Bankenaufsichtsbehörden (Committee of European Banking Supervisors, CEBS) hat einen Bericht zu Sachverhalten im Zusammenhang mit der Bewertung komplexer und illiquider Finanzinstrumente veröffentlicht. Der Bericht schlägt eine Reihe von Sachverhalten vor, die von Institutionen und Standardsetzern im Bereich von Bilanzierung und Prüfung angegangen werden sollten, um die Verlässlichkeit der Werte zu verbessern, die diesen Instrumenten zugeschrieben werden.

Die Untersuchung gilt vorwiegend den folgenden bewertungsbezogenen Sachverhalten: den Herausforderungen bei der Bewertung komplexer Finanzinstrumente oder von Instrumenten, bei denen es keinen aktiven Markt gibt, der Transparenz bei Bewertungspraktiken und -methoden sowie der dabei bestehenden Unsicherheit und der Prüfung von Schätzungen des beizulegenden Zeitwerts.

Weitere Informationen:

	der CEBS-Bericht (in englischer Sprache, 228 KB)
	Pressemitteilung von CEBS (in englischer Sprache, 38 KB)

Juni 2008: G8 fordern zügige Handlung des IASB bei SPE und Bewertung

Die Finanzminister der G8-Staaten kamen am 14. Juni 2008 im japanischen Osaka zusammen, um den G8-Gipfel der Regierungs- und Staatsoberhäupter vorzubereiten, der vom 7. bis 9. Juli 2008 auf in Toyako auf Hokkaido stattfinden soll. Im Abschlusskommuniqué der Finanzminister wird eine große Bandbreite von Themen angesprochen – unter anderem die Weltwirtschaft, die Preise von Grundnahrungsmitteln, der Klimawandel, Entwicklungsfragen und den Missbrauch des Finanzsystems. In Bezug auf die Finanzberichterstattung heißt es in dem Kommuniqué:

Hier können Sie das Abschlusskommuniqué herunterladen (in englischer Sprache, 21 KB).

Juni 2008: IASB setzt Expertengruppe zur Bewertung von Finanzinstrumenten ein

Wie in unserer Nachricht vom 12. April 2008 angekündigt, hat der IASB eine Expertengruppe zur Bewertung von Finanzinstrumenten in inaktiven Märkten eingerichtet. Dies ist eine Reaktion auf die Empfehlungen des Finanzstabilitätsforums (Financial Stability Forum, FSF). Aufgabe der Expertengruppe ist es, die beste ausgeübte Praxis in Bezug auf Bewertungsmethoden zu prüfen und gegebenenfalls notwendige zusätzliche Leitlinien für Fälle zu entwickeln, in denen die Märkte nicht länger aktiv sind. Die Expertengruppe wird das erste Mal am 13. Juni 2008 tagen. Auf dieser nicht öffentlichen Sitzung – die Nichtöffentlichkeit soll gewährleisten, dass alle Teilnehmer die Fragen in Zusammenhang mit der Finanzmarktkrise frei erörtern können – sollen die Teilnehmer ihre Erfahrungen mit der Bewertung von und den Angaben zu Finanzinstrumenten in der derzeitigen Marktsituation austauschen. Auch Deloitte ist in der Expertengruppe vertreten. Die Ergebnisse der ersten Sitzung werden dem IASB auf der Sitzung im Juni bekanntgegeben, und schlussendlich sollen die Schlüsse der Expertengruppe in die IASB-Projekte zu Finanzinstrumenten und zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert einfließen. Wir werden auf IAS PLUS zeitnah über alle Ergebnisse berichten.

Juni 2008: IOSCO veröffentlicht Empfehlungen zur Finanzmarktkrise

Die internationale Vereinigung der Wertpapieraufsichtsbehörden (International Organization of Securities Commissions, IOSCO) hat den abschließenden Bericht ihrer Fachausschussprojektgruppe zur Finanzmarktkrise veröffentlicht. Der Bericht enthält eine Analyse der Gründe, die der Finanzmarktkrise zugrunde liegen, und der Auswirkungen auf die internationalen Kapitalmärkte sowie Empfehlungen bezüglich der Fragen, denen sich Wertpapieraufsichten derzeit gegenüber sehen. Ebenfalls im Bericht enthalten sind Empfehlungen des Fachausschusses hinsichtlich künftiger Arbeiten der IOSCO, um diesen Fragen in drei Bereichen (einschließlich der Bilanzierung) gegenüber zu treten. Diese drei Bereiche sind:

	Transparenz auf Seiten der Emittenten und Sorgfaltspflicht der Anleger
	Risikomanagement und -aufsicht bei Unternehmen
	Bewertungs- und Bilanzierungsfragen

Folgende weitere Informationsquellen stehen Ihnen zur Verfügung:

	Presseerklärung der IOSCO (in englischer Sprache, 57 KB)
	vollständiger Bericht der Projektgruppe (in englischer Sprache, 434 KB)

Mai 2008: BaFin-Präsident Sanio kritisiert Deregulierung der Finanzmärkte

Der Präsident der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Jochen Sanio, hat sich auf der Jahrespressekonferenz der BaFin ausdrücklich hinter die Empfehlungen des Finanzstabilitätsforums gestellt: „Wer in diesem Zusammenhang das Gespenst einer neuen Überregulierung heraufbeschwört, hat den Ernst der Lage nicht begriffen. Die Subprime-Krise hat die über Jahre betriebene systematische Deregulierung des Finanzsystems als gefährlichen Irrweg entlarvt. Ohne einen vernünftigen Regulierungsrahmen werden es die Märkte auch beim nächsten Mal wieder falsch machen.“ Ausführlich äußerte sich Sanio auch zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert und zu der Verantwortlichkeit des IASB. Nachfolgend ein Auszug aus seiner Rede vom 15. Mai 2008.

Mai 2008: Trichet drängt den IASB, bei nicht konsolidierten Gesellschaften zu handeln

In einer Rede auf dem Corriere della Sera International Forum 2008 in Mailand am 12. Mai 2008 forderte Jean-Claude-Trichet, der Präsident der Europäischen Zentralbank (EZB), dass „der International Accounting Standards Board (IASB) und die anderen relevanten Standardsetzer schnellstens handeln sollten, um die Bilanzierungs- und Angabestandards bezüglich nicht konsolidierter Gesellschaften und die Leitlinien zur Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert insbesondere hinsichtlich der Bewertung von Finanzinstrumenten in Zeiten von Marktunruhen zu verbessern.“ Er forderte außerdem Banken und andere Finanzinstitute auf, den neuesten Empfehlungen des Finanzstabilitätsforums, hinter die sich die Finanzminister und Zentralbankgouverneure der G-7 eindeutig gestellt hatten, in den nächsten halbjährlichen Zwischenberichten zu folgen. Mit den Empfehlungen waren Finanzinstitute aufgefordert worden, ihre qualitativen und quantitativen Angaben zu Risikopositionen, Abschreibungen, Schätzungen des beizulegenden Zeitwerts bei komplexen und illiquiden Instrumenten und nicht konsolidierten Gesellschaften auszuweiten. Lesen Sie die vollständige Rede von Jean-Claude Trichet in englischer Sprache.

April 2008: Thesenpapier der Bankenvereinigung zur Bilanzierung von Finanzinstrumenten

Die internationale Bankenvereinigung (International Banking Federation, IBFed) hat ein Thesenpapier mit dem Titel Bilanzierung von Finanzinstrumenten veröffentlicht (Accounting for Financial Instruments: A Conceptual Paper, in englischer Sprache, 318 KB). IBFed ist ein Konsortium von Bankenvereinigungen in Australien, Europa, Japan, Kanada und den Vereinigten Staaten. In dem Papier wird die Stellung der IBFed zum „Ausmaß, in dem die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert den Bedürfnissen der Anwendergemeinde und der Zielsetzung von Finanzberichterstattung entspricht,“ dargestellt. Folgende Schlüsse werden gezogen:

Die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert stellt eine angemessene Bilanzierungsbasis für zu Handelszwecken gehaltene oder sonst auf Grundlage des beizulegenden Zeitwerts geführte Finanzinstrumente dar. Die vollständige Bewertung aller Finanzinstrumente zum beizulegenden Zeitwert jedoch würde das Ausmaß überbewerten, zu dem Finanzinstrumente  im Geschäftsbetrieb zu Handelszwecken gehalten oder auf Grundlage des beizulegenden Zeitwerts geführt werden, ebenso wie das Ausmaß, zu dem tiefe und liquide Märkte existieren. Dies sind bedeutende Faktoren in der Bestimmung der Relevanz des beizulegenden Zeitwerts in der Rechnungslegung. Ein gemischtes Modell bietet den Anlegern bessere Informationen für die Einschätzung von Finanzinstituten. Dies fordert die Bewertung aller auf Grundlage des beizulegenden Zeitwerts geführte Vermögenswerte und Schulden zum beizulegenden Zeitwert aber erkennt an, dass nicht alle Finanzinstrumente – von nicht finanziellen Vermögenswerten und Schulden ganz zu schweigen – auf Grundlage des beizulegenden Zeitwerts geführt werden und dass für manche eine verlässliche Bewertung zum beizulegenden Zeitwert gar nicht möglich ist. In Fällen, in denen ein Unternehmen Instrumente nicht auf Grundlage des beizulegenden Zeitwerts führt, bieten fortgeführte Anschaffungskosten eine angemessenere Art und Weise, zukünftige Kapitalflüsse zu schätzen. Informationen zum beizulegenden Zeitwert werden bereits in den Fußnoten angegeben, die ein integraler Bestandteil des Abschlusses sind und ein besseres Format bieten, um den Anlegern die Informationen zur Kenntnis zu bringen. Die Realität ist komplexer als in einem Fair-Value-Modell gezeigt werden kann. Relevante Erfolgsberichterstattung kann niemals erreicht werden, wenn das Rahmenkonzept für die Finanzberichterstattung entweder am Anschaffungskostenmodell oder am Fair-Value-Modell festklebt. Ein gemischtes Bewertungsmodell stellt einen prinzipienbasierten Bewertungsansatz dar, weil damit anerkannt wird, dass unterschiedliche Unternehmen unterschiedliche Geschäftsmodelle verfolgen können. Anstatt dass der IASB bestimmt, dass ein Ansatz ein besseres Modell als ein anderer bietet, sollte das Ziel darin liegen, den Rechnungslegungsstandards zuzugestehen, die verschiedenen Geschäftsmodelle und Umstände abzubilden, in denen Finanzinstrumente verwendet werden. Wie bei den Gesprächen am Runden Tisch des IASB weithin anerkannt wurde, wird ein gemischtes Modell mit großer Wahrscheinlichkeit zu nützlicherer Berichterstattung führen.

April 2008: Bericht des Gemeinsamen Forums zur Kundenangemessenheit von Finanzprodukten

Das Gemeinsame Forum, das 1996 unter der Ägide des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht (Basel Committee on Banking Supervision, BCBS), der internationalen Vereinigung der Wertpapieraufsichtsbehörden (International Organization of Securities Commissions, IOSCO) und der internationalen Vereinigung der Versicherungsaufsichten (International Association of Insurance Supervisors, IAIS) erschaffen wurde, hat einen Bericht mit dem Titel Kundenangemessenheit im Einzelverkauf finanzieller Produkte und Dienstleistungen (Customer Suitability in the Retail Sale of Financial Products and Services) veröffentlicht.

Folgende Dokumente stehen Ihnen in englischer Sprache zur Verfügung:

	Customer Suitability in the Retail Sale of Financial Products and Services (vollständiger Bericht, 89 Seiten, 402 KB)
	Abstrakt
	Pressemitteilung

April 2008: Gemeinsames Forum äußert sich zum Management von Klumpenrisiken

Das Gemeinsame Forum, das 1996 unter der Ägide des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht (Basel Committee on Banking Supervision, BCBS), der internationalen Vereinigung der Wertpapieraufsichtsbehörden (International Organization of Securities Commissions, IOSCO) und der internationalen Vereinigung der Versicherungsaufsichten (International Association of Insurance Supervisors, IAIS) erschaffen wurde, hat am 27. April 2008 ein Papier mit dem Titel Sektorenübergreifende Untersuchung zu konzernweiter Identifizierung und Management von Klumpenrisiken veröffentlicht (Cross-sectoral Review of Group-wide Identification and Management of Risk Concentrations, in englischer Sprache, 258 KB). Das Papier wird von einer englischsprachigen Presseerklärung und einem Abstrakt begleitet.

April 2008: FASB und IASB – Reaktionen der Standardsetzer auf die Finanzmarktkrise – Diskussion auf der gemeinsamen Sitzung

Auf ihrer gemeinsamen Sitzung am 21. und 22. April 2008 in London erörterten der IASB und der FASB die Reaktionen der Standardsetzer auf die Finanzmarktkrise.

Der Vorsitzende des FASB ermutigte beide Boards, Informationen zu den Schlüsselsachverhalten auszutauschen, die während der Finanzmarktkrise zu Tage getreten waren, und die zu ergreifenden Maßnahmen zu erörtern. Er sagte, dass die drei Bereiche, die aus der Bilanzierungsperspektive am meisten Bedenken hervorriefen, die folgenden seien:

	Ausbuchung (insbesondere im Zusammenhang mit Verbriefungen),
	Konsolidierung,
	Bewertung zum beizulegenden Zeitwert.

Er fuhr mit der Aussage fort, dass der US-amerikanische Senat sich für manche der Bilanzierungsfragen interessiere. Er sagte auch, dass einige der Probleme eher Probleme der Einhaltung seien als Probleme mit den Standards und dass der Grund für diese Krise hauptsächlich darin zu suchen sei, dass die verwendeten Geschäftsmodelle fehlerhaft gewesen seien.

Zusammenfassung der Diskussion auf der gemeinsamen Sitzung von IASB und FASB:   Ausbuchung und Konsolidierung   Zum Thema Ausbuchung und Konsolidierung erklärte der Vorsitzende des FASB, dass die entsprechenden Leitlinien in US-GAAP (SFAS 140 und FIN 46R) überarbeitet würden, um die Ausnahme von der Konsolidierung für qualifizierte Zweckgesellschaften (qualifying special purpose entities, QSPE) zu entfernen – sie würden im Abschluss des Trägers konsolidiert. Er wies darauf hin, das das QSPE-Konzept bis zur Finanzmarktkrise funktioniert habe, aber im Rückblick müsste man erkennen, dass es eine tickende Zeitbombe gewesen sei. Der FASB beabsichtigt, die Änderungen an US-GAAP bis Ende 2008 herauszugeben.   Auf der Seite des IASB ist eine Arbeitsgruppe zu Ausbuchungen gebildet worden, um von Grund auf neu anzufangen. Die zu behandelnden Sachverhalte sind herausgearbeitet worden. Die Gruppe erkennt den zeitlichen Druck an und wird auf der nächsten gemeinsamen Sitzung im Oktober 2008 zu dem Thema vortragen.   Der Vorsitzende des IASB sagte, dass alle drei oben genannten Projekte mit höchster Priorität versehen worden seien und beschleunigt abgearbeitet würden. Der Vorsitzende des FASB stimmte zu, diese Projekte soweit wie möglich gemeinsam zu bearbeiten, aber wies darauf hin, dass es unterschiedliche zeitliche Beschränkungen gebe.   Ein Mitglied des IASB wies darauf hin, dass IFRS 7 als Ausgangspunkte für verbesserte Angaben genutzt werden könne. Einschätzungen auf Grundlage des ersten vollständigen Jahres der Anwendung (2007) könnten verwendet werden. Ein Mitglied des FASB äußerte Skepsis hinsichtlich der Möglichkeit, einen konvergierten Standard zu Konsolidierung zu erreichen, meinte aber, dass ein konvergierter Standard zu Angaben möglich sein müsste.   Der Vorsitzen des FASB fuhr dann fort, über das Liquiditätsrisiko zu sprechen. Er wies darauf hin, dass viele Modelle das Liquiditätsrisiko nicht einschlössen, ebenso wenig täten dies viele FIN 46R-Berechnungen. Er sagte, dass die qualitative Auswertung von Tatsachen und Umständen sich nicht verbessert habe. Die Einschätzung, ob ein Unternehmen zu konsolidieren sei, müssten laufend neu getroffen werden. In Beantwortung einer Frage nach der zeitlichen Planung der Änderungen an US-GAAP gab er an, dass ein Entwurf vor Ende Juni geplant sei und die endgültigen Änderungen am Ende des Jahres veröffentlicht werden sollen.   Bezüglich des Konsolidierungsprojekts des IASB sagte der Projektmanager, dass das Projekt beschleunigt bearbeitet werde und dass derzeit die Modelle in IAS 27 (Kontrollmodell) und SIC-12 (Risiken-/Nutzenmodell) in Einklang gebracht werden. Dabei würden auch die Angabeforderungen verbessert. Der IASB beabsichtigt, einen Entwurf im Sommer 2008 zu veröffentlichen, der dann die einzige Quelle zu Leitlinien zur Konsolidierung sein soll.   Ein Mitglied des FASB äußerte die Ansicht, dass es wahrscheinlich leichter sein werde, Angaben zu riskanten Positionen zu leisten als das richtige Modell für die Konsolidierung zu finden.   Bewertung zum beizulegenden Zeitwert   Bezüglich der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert gab der Vorsitzende des FASB an, dass beide Boards eine Bitte von der internationalen Bankenvereinigung IIF (Institute of International Finance) erhalten hätten, sich zweier Themen anzunehmen:   Der Unternehmensführung sollte gestattet sein, in Situationen, in denen Marktwerte nicht repräsentativ sind, von der Bewertung zu Marktpreisen auf die Bewertung anhand von Modellen zu wechseln. Der Transfer vom Handelsbuch in das Bankbuch sollte für Finanzinstitute erleichtert werden.   Der Vorsitzende des IASB unterstrich, dass sowohl das Finanzstabilitätsforum (Financial Stability Forum, FSF) als auch der Basler Ausschuss den Ansatz von IASB und FASB unterstützen, beizulegende Zeitwerte zu verwenden, da an den märkten mehr Verwirrung herrschen würde, wenn irgendein willkürliches Bewertungsattribut verwendet würde. Er wies auch darauf hin, das das Projekt zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert ein Augenmerk auf die Bilanzierungsreaktionen auf illiquide und eingeschränkte Märkte haben werde.   Der Vorsitzende des FASB setzte die Boards davon in Kenntnis die US-amerikanische Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) einen Rat an die SEC-Registranten veröffentlicht hat, in dem sie ihnen nahe legt, den beizulegenden Zeitwert in ihrem Lagebericht weiter zu erklären.   Ein IASB-Mitglied äußerte die Meinung, dass ein Abweichen vom beizulegenden Zeitwert die Unsicherheit in den Märkten erhöhen würde.   Der Vorsitzende des FASB schloss den Sitzungsteil mit der Aufforderung, Informationen auszutauschen und jegliche Maßnahmen soweit wie möglich abzustimmen.

April 2008: Maßnahmen des Basel-Komitees zur Stärkung des Bankensystems

Das Basel-Komitee zur Bankenaufsicht hat am 16. April 2008 eine Reihe von Maßnahmen angekündigt, die helfen sollen, das Bankensystem widerstandsfähiger gegenüber finanziellen Erschütterungen zu machen.  Die Maßnahmen beinhalten die folgenden:

Verbesserung bestimmter Aspekte des Basel II-Rahmenkonzepts einschließlich der Kapitalbehandlung von komplexen strukturierten Kreditprodukten, Möglichkeiten der Liquiditätsunterstützung von Emissionsgesellschaften, die vermögensgesicherte kurzlaufende Schuldverschreibungen (asset-backed commercial papers, ABCP) emittieren, und Kreditrisiken im Handelsbuch. Gleichzeitig weist das Komitee auf die Notwendigkeit prompter Umsetzung des Basel II-Rahmenkonzepts hin, da dies bei der Behebung einer Reihe der Mängel helfen wird, die durch die Finanzmarktkrise zutage getreten sind. Stärkung der Standards für weltweit gesunde Praxis in Bezug auf Liquiditätsrisikomanagement und -aufsicht, die das Komitee in den kommenden Monaten zur Einholung öffentlicher Stellungnahmen veröffentlichen wird. Anstoß von Maßnahmen zur Stärkung der Risikomanagementpraxis bei Banken und der Aufsicht unter anderem in Bezug auf Stresstests, das Management bilanzunwirksamer Verbindlichkeiten und Bewertungspraxis. Verbesserung der Marktdisziplin durch bessere Angabe- und Bewertungspraxis.

Diese Maßnahmen sollen auf eine Art und Weise eingeführt werden, die der langfristigen Widerstandskraft der Banken und einer gestärkten Aufsicht förderlich ist aber gleichzeitig mögliche kurzfristige gegenläufige Auswirkungen vermeidet, während die Neubewertung von Risiken und der Rückgang von Fremdkapitalaufnahme sich in den Finanzmärkten fortsetzen. Das Komitee unterstützt die Arbeitsgruppe des Forums für Finanzstabilität in ihren Arbeiten zu Widerstandskraft von Märkten und Finanzinstituten. Die Arbeitsgruppe berichtete kürzlich an die G7-Finanzminister und Zentralbankdirektoren. Lesen Sie die vollständige Pressemitteilung des Basel-Komitees in englischer Sprache.

April 2008: Kommission leitet Konsultation zu geplanten Änderungen der Bankenrichtlinien ein

Die Europäische Kommission hat eine öffentliche Konsultation zu möglichen Änderungen an den Eigenkapitalvorschriften (Richtlinien 2006/48/EG und 2006/49/EG) eingeleitet. Die Richtlinien 2006/48/EG und 2006/49/EG zielen darauf ab, die finanzielle Solidität von Kreditinstituten („Banken“) und Wertpapierhäusern zu gewährleisten und stellen damit für die laufende Beaufsichtigung dieser Institute die Referenz schlechthin dar. Dies bedeutet, dass sie regelmäßig aktualisiert und mit Blick auf die Bedürfnisse der Interessengruppen verbessert werden müssen.

Die Konsultation ist zum einen vor dem Hintergrund der Arbeiten zu sehen, die derzeit in verschiedenen Aufsichts- und Branchengremien zur Eigenkapitalrichtlinie stattfinden, zum anderen aber auch eine Reaktion auf die jüngsten Empfehlungen des Forums für Finanzstabilität der G-7.

Stellungnahmen werden zu folgenden Fragen erbeten: (a) Großkredite, (b) hybride Kapitalinstrumente, (c) Aufsichtsregelungen, (d) Ausnahmeregelungen für Bankennetze und (e) Anpassungen an bestimmten technischen Vorschriften.

Die Änderungsvorschläge in Bezug auf Großkredite und hybride Kapitalinstrumente sowie die vorgeschlagenen Anpassungen an technischen Vorschriften stützen sich weitgehend auf Empfehlungen des Ausschusses der europäischen Bankaufsichtsbehörden (CEBS). Auch wenn das Konsultationspapier keinen förmlichen Kommissionsvorschlag darstellt, sind die Diskussionen im Europäischen Bankenausschuss schon angelaufen. Die Konsultation findet bis zum 16. Juni 2008 auf folgender Website statt: http://ec.europa.eu/internal_market/bank/regcapital/index_de.htm. Stellungnahmen werden an folgende E-mail-Adresse erbeten: markt-crd2008-survey@ec.europa.eu.

Laden Sie sich folgende Dokumente herunter:

	Konsultationspapier (in englischer Sprache, 193 KB)
	Pressemitteilung der Europäischen Kommission (71 KB)

April 2008: Gemeinsames Forum äußert sich zum Kreditrisikotransfer

Das Gemeinsame Forum, das 1996 unter der Ägide des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht (Basel Committee on Banking Supervision, BCBS), der internationalen Vereinigung der Wertpapieraufsichtsbehörden (International Organization of Securities Commissions, IOSCO) und der internationalen Vereinigung der Versicherungsaufsichten (International Association of Insurance Supervisors, IAIS) erschaffen wurde, hat am 1. April 2008 ein Papier zur Übertragung von Kreditrisiken (Credit Risk Transfer, CRT) – Entwicklungen 2005 bis 2007 veröffentlicht (Credit Risk Transfer – Developments from 2005 to 2007, 87 Seiten in englischer Sprache, 526 KB). Das Papier stellt eine Aktualisierung eines Papiers von 2005 dar, um das fortgesetzte Wachstum und das hohe Innovationstempo in den CRT-Märkten widerzuspiegeln. Die wesentlichen Ergebnisse des Papiers haben wir nachfolgend in deutscher Sprache für Sie zusammengefasst. Lesen Sie auch die englischsprachige Presseerklärung des Forums.

Einige der seit 2004 entwickelten CRT-Instrumente sind mit einer erhöhten Hebelwirkung und einer hohen Varianz der Verluste oder einer hohen Empfindlichkeit gegenüber dem Geschäftszyklus ausgestattet. Mangelndes Verständnis einiger dieser Risiken trug zu den Marktunruhen 2007 bei. Trotz dieser Schwächen wird der Markt für strukturierte Kredite wahrscheinlich überleben, er wird aber eine Zeitlang geschwächt sein. Die Aufsichtsbehörden sind weiterhin über einige der Aspekte des CRT-Marktes besorgt: seine Komplexität; Bewertungsfragen; Liquiditäts- und Betriebsrisiken sowie das Risiko von Reputationsschäden; und die allgemeineren Auswirkungen des Wachstums von CRT. Die Aufsichtsbehörden sind der Meinung, dass die Marktteilnehmer die Struktur und die Risiken der CRT-Produkte besser kennen müssten, in die sie investieren. Außerdem müssten sie verstehen, wie die Rating-Agenturen bestimmten Instrumenten Bewertungen zuweisen und welche Umstände zu einer Verringerung der Bewertung führen würden. Mit fortgesetzter Innovation in den CRT-Märkten, nehmen der Aufwand und die Kosten stetig zu, die Unternehmen und Aufsichtsbehörden investieren müssen, um diese Instrumente genau zu verstehen. Es gibt Schritte, die die Unternehmen und die Aufsichtsbehörden unternehmen können, um die Stabilität ihres Risikomanagements und die Aufsicht über diese Produkte zu stärken. Hierzu enthält das Papier Vorschläge.

April 2008: IIF-Zwischenbericht zur Marktpraxis von Banken

Das Institute of International Finance (IIF, eine internationale Bankenvereinigung) hat im April 2008 den Zwischenbericht Report des IIF-Ausschusses zu den besten Marktpraktiken veröffentlicht (in englischer Sprache, 320 KB). Das IIF rief den Ausschuss infolge der Verschlechterung des US-amerikanischen Hypothekenmarktes unterhalb der besten Bonität zusammen. Der Ausschuss stellt Folgendes fest:

Die Textziffern 65-78 des Berichts befassen sich mit Bewertungssachverhalten, insbesondere Sachverhalten rund um den beizulegenden Zeitwert (Marktbewertung). Die Textziffern 90-92 widmen sich Transparenz- und Angabesachverhalten. Die Zielsetzung des Ausschusses besteht in der Herstellung einer breiten Übereinkunft über erforderliche Veränderungen in der Praxis, um diese Schwachstellen zu adressieren. Das IIF erwartet, den endgültigen Bericht im dritten Quartal 2008 zu veröffentlichen.

April 2008: G-7-Minister erwarten 'schnelle Taten' durch den IASB

Die Finanzminister und Zentralbankgouverneure der G-7, die derzeit in Washington tagen, haben sich am 11. April 2008 deutlich hinter die Empfehlungen im FSF-Bericht gestellt, dessen Kerninhalte in unserer nachfolgenden Nachricht aufgeführt sind. Hinsichtlich des IASB sagten die G-7:

Die Stellungnahme der Finanzminister und Zentralbankgouverneure der G-7 können Sie hier herunterladen (in englischer Sprache, 23 KB).

April 2008: FSF drängt IASB zur Verbesserung der Rechnungslegung von nicht konsolidierten Unternehmen

Das Finanzstabilitätsforum (Financial Stability Forum, FSF), eine internationale Vereinigung hochrangiger Vertreter nationaler Behörden und internationaler Finanzinstitutionen, hat am 7. April 2008 den G7-Ministern und den Zentralbanken einen Bericht über die Stärkung der Elastizität der Märkte und der Finanzinstitutionen überreicht. Der IASB arbeitete an dem Bericht mit, dessen drittes Kapitel auf der in der unten stehenden Nachricht genannten Studie Leading-Practice Disclosures for Selected Exposures aufbaut. In dem Bericht werden die Gründe und die Schwächen untersucht, die für die aktuellen Unruhen an den Finanzmärkten weltweit ursächlich sind, und Empfehlungen ausgesprochen, wie diese Schwächen behoben werden können. Der Bericht umfasst die folgenden Gebiete:

	gestärkte bankenrechtliche Aufsicht über Kapital, Liquidität und Risikomanagement,
	Verbesserung von Transparenz und Bewertung,
	Änderung der Rolle und der Verwendung von Kredit-Ratings,
	Stärkung die Reaktionsfähigkeit der Behörden im Angesicht von Risiken,
	robuste Vereinbarungen für die Zeiten, in denen das Finanzsystem unter Druck gerät.

Bezüglich der Rechnungslegung von und den Angaben zu nicht konsolidierten Unternehmen kommt der FSF zu folgendem Schluss:

Bezüglich der Bewertung kommt der FSF zu folgendem Schluss:

Die internationalen Standardsetzer sollten die Bilanzierung, die Angaben und die Prüfungsleitlinien zu Bewertung verbessern. Im Bericht heißt es: Der IASB wird seine Standards verbessern, um bessere Angaben zu Bewertung, zu den Bewertungsmethoden und zur Unsicherheit in Bezug auf Bewertungen zu erzielen. Der IASB wird seine Prinzipien und Angabeerfordernisse bezüglich der Bewertung von Finanzinstrumenten überprüfen, um die Bereiche herauszuarbeiten, die im Licht der Erkenntnisse aus den Marktunruhen der Verbesserung bedürfen. Im Rahmen dieser Bemühungen werden die Angaben in den Abschlüssen 2007 untersucht und Rücksprache genommen mit Anlegern, Unternehmen, Prüfungsgesellschaften und Aufsichts- und Regulierungsbehörden hinsichtlich deren Ansichten zur Qualität der Angabepraxis zu Bewertungen. Der IASB wird seine Leitlinien zur Bewertung von Finanzinstrumenten, wenn die Märkte inaktiv sind, verbessern. Dazu wird 2008 eine Expertenberatungsgruppe eingesetzt werden.

Folgende Dokumente stehen Ihnen in englischer Sprache zur Verfügung:

	vollständiger Bericht des FSF (400 KB)
	Presseerklärung des FSF (64 KB)

April 2008: Internationaler Bericht zu den Offenlegungspflichten im Zusammenhang mit den Marktturbulenzen

Ranghohe Vertreter von Aufsichtsbehörden aus fünf Ländern (die sogenannte Senior Supervisors Group - darunter auch Vertreter der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und der Eidgenössischen Bankenkommission) haben im April 2008 einen Bericht veröffentlicht, welcher die Offenlegungspraktiken von Finanzinstituten in Bezug auf bestimmte Risiken analysiert, die vom Markt unter den aktuellen Verhältnissen als hochriskant eingestuft werden. Der Schwerpunkt des Berichts liegt auf Zweckgesellschaften. Der Bericht widmet sich in einem Abschnitt auch den Angabevorschriften in den US-amerikanischen Rechnungslegungsgrundsätzen (US-GAAP) und in den IFRS.

Nach US-GAAP sind bestimmte Mindestangaben in Bezug auf Risiken aus Zweckgesellschaften zu leisten:   für konsolidierte und nicht konsolidierte Zweckgesellschaften: Art, Zweck, Größe und Aktivitäten der Zweckgesellschaft; für konsolidierte Zweckgesellschaften: Buchwerte und Klassifizierung von konsolidierten Vermögenswerten, die als Sicherheit für die Verpflichtungen der Zweckgesellschaft fungieren; für nicht konsolidierte Zweckgesellschaften: Art der Verbindung des Unternehmens mit der Zweckgesellschaft und das maximale Risiko, dass dem Unternehmen daraus entsteht.   Nach IFRS gibt es keine besonderen Vorschriften für die Angaben zu Zweckgesellschaften jenseits der allgemeinen Angabevorschriften zu konsolidierten Unternehmen und zu bilanzunwirksamen Vereinbarungen. Nach IFRS führen allerdings mehr Kriterien zur Konsolidierung einer Zweckgesellschaft als nach US-GAAP.

Der Bericht Leading-Practice Disclosures for Selected Exposures (in englischer Sprache, 350 KB), der auf Veranlassung des Finanzstabilitätsforums (Financial Stability Forum, FSF) erarbeitet wurde und die Angabepraxis bei 20 Finanzinstituten (darunter Deutsche Bank, Commerzbank, Credit Suisse Gruppe und UBS) untersucht, kommt zu dem Schluss, dass die Angabepraxis verbessert werden kann, ohne dass notwendigerweise auch die Angabevorschriften geändert werden müssen.

April 2008: DRSC-Studie zum Entscheidungsnutzen konkurrierender Bewertungskonzepte

Im Rahmen der Diskussionen zur Gestaltung der Bilanzierung nimmt die Debatte über geeignete Bewertungsmaßstäbe einen zentralen Stellenwertwert ein. Im Mittelpunkt der Diskussion steht regelmäßig die Zeitwertbilanzierung, welche insbesondere im Rahmen der internationalen Rechnungslegung in den letzten Jahren zunehmend an Bedeutung gewonnen hat. Wie die jüngsten Reaktionen auf die Finanzmarktkrise erneut belegen, werden Vor- und Nachteile dieser Entwicklung durchaus unterschiedlich beurteilt. Einen aktuellen Beitrag zur Debatte über den Entscheidungsnutzen konkurrierender Bewertungskonzepte leistet die im April 2008 vom Deutschen Rechnungslegungs Standards Committee e.V. (DRSC) veröffentlichte Befragungsstudie „Attitudes towards Fair Value and Other Measurement Concepts: An Evaluation of their Decision Usefulness“ (in englischer Sprache, 517 KB). Diese entstand in Kooperation mit Professor Joachim Gassen, Institut für Rechnungswesen und Wirtschaftsprüfung der Humboldt-Universität zu Berlin, und der European Federation of Financial Analysts Societies (EFFAS). Im Rahmen einer Online-Umfrage wurden europäische professionelle Investoren und deren Berater zum Entscheidungsnutzen alternativer Bewertungskonzepte befragt.

Aufbau und Ergebnisse der Studie:   Die Studie bestätigt zunächst Ergebnisse vorangegangener Studien: So wird eine Zeitwertbewertung einer Bewertung zu historischen Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten im Allgemeinen vorgezogen. Jedoch wird diese generelle Einschätzung durch weiterführende Analysen relativiert: Eine differenzierte Betrachtung zeigt, dass der Entscheidungsnutzen einzelner Bewertungskonzeptionen für verschiedenartige Vermögenswerte und Schulden durchaus unterschiedlich eingeschätzt wird. Hierbei erfolgt eine deutliche Unterscheidung zwischen marktbasierten (mark-to-market) und modellgestützten (mark-to-model) Zeitwertbewertungen. Während der Entscheidungsnutzen marktbasierter beizulegender Zeitwerte regelmäßig sehr hoch bewertet wird, fällt die Beurteilung des Nutzens modellbasierter beizulegender Zeitwerte vergleichsweise niedrig aus. Ausschließlich für Finanzinstrumente werden modellbasierte beizulegende Zeitwerte einer Bewertung zu Anschaffungs- und Herstellungskosten vorgezogen.

April 2008: Bedenken bei Angaben von Banken in Europa

Bei einer Anhörung vor dem Ausschuss für Wirtschaft und Währung des Europäischen Parlaments äußerte Kerstin af Jochnick, Vorsitzende des Ausschusses der europäischen Bankenaufseher (Committee of European Banking Supervisors, CEBS) einige Bedenken hinsichtlich der von Europäischen Banken in ihren Abschlüssen getätigten Angaben. Lesen Sie hier den vollständigen Bericht in englischer Sprache (40 KB). Nachfolgend die Übersetzung eines Auszuges:

April 2008: BDB äußert sich zur Finanzmarktkrise

Am 7. April 2008 hat der Bundesverband deutscher Banken (BDB) ein 76-seitiges Positionspapier (283 KB) veröffentlicht, in dem zu verschiedenen Aspekten der Finanzmarktturbulenzen Stellung bezogen wird. Neben Themen aus dem Bankenaufsichtsbereich (Basel II) und dem Risikomanagement befasst sich der Verband auch mit den Bilanzierungsvorschriften für Banken (Kapitel 4). Nachfolgend ein Auszug:

Eine Analyse der aktuellen Bewertungsfragen ist dringend und in möglichst kurzer Frist erforderlich, um ein vollständiges und klares Bild von den tatsächlichen Auswirkungen der bestehenden Finanzmarktturbulenzen zu erhalten. Die internationalen Rechnungslegungsvorschriften können in Teilen krisenverschärfend wirken, da die Wertpapiere täglich zu Marktpreisen bewertet werden müssen. Daher wäre es sinnvoll, auf internationaler Ebene eine Aussetzung der täglichen Marktbewertung rückwirken zum Beispiel zum 1. Januar 2008 in Krisenzeiten zu erlauben. Darüber hinaus sollte der internationale Standardsetzer IASB den bereits begonnenen Diskussionsprozess zum Anwendungsbereich und zur Ausgestaltung der Fair-Value-Bewertung von Finanzinstrumenten mit der kreditwirtschaftlichen Industrie fortsetzen und intensivieren.

Dieses Positionspapier stellt die bisher umfassendste Äußerung einer Branche zur Finanzmarktkrise dar. Es steht in einer Reihe kritischer Äußerungen führender Vertreter der Kreditwirtschaft zu den Bilanzierungsvorschriften des IASB (insbesondere IAS 39), die in den letzten Wochen in der Finanzpresse zu lesen waren. Die Äußerung stellt zudem die erste Stellungnahme aus Sicht einer bilanzierenden Branche dar. Bislang haben vor allem Standardsetzer und der Berufstand der Wirtschaftsprüfer Stellung bezogen. Siehe dazu beispielsweise die untenstehende Nachricht vom 10. Dezember 2007 zu den Stellungnahmen von RIC und IDW. IASB und FASB haben sich bisher noch nicht geäußert, sie haben aber dem Thema auf der gemeinsamen Sitzung im April eineinhalb Stunden eingeräumt.

April 2008: Europäische Antworten auf die Finanzmarktunruhen

In einer Rede vor dem Ausschuss für Wirtschaft und Währung des Europäischen Parlaments erläuterte Charlie McCreevy, der europäische Kommissar für Binnenmarkt und Dienstleistungen, gestern die neusten Entwicklungen im politischen Vorgehen als Reaktion auf die Finanzmarktunruhen (Latest Developments on Policy Response to Financial Turmoil, in englischer Sprache, 80 KB). Er widmete sich einer Reihe von Sachverhalten einschließlich aufsichtsrechtlicher Konvergenz in Europa, Änderung der Eigenkapitalrichtlinie für Banken und Sachverhalten in Bezug auf die Rechnungslegung. Nachfolgend die Übersetzung zweier Auszüge:

März 2008: Vorschlag zur Neustrukturierung der Finanzmarktaufsicht in den USA

	Die kurzfristigen Empfehlungen gelten sofortigem Handeln zur Verbesserung der behördlichen Koordination und Aufsicht als Reaktion auf die jüngsten Ereignisse an den Kredit- und Hypothekenmärkten.
	Die mittelfristigen Empfehlungen gelten der Abschaffung einiger Doppelungen im amerikanischen Aufsichtssystem und dem Versuch der Modernisierung der Aufsichtsstruktur einiger Sektoren der Finanzindustrie (Bankgeschäfte, Versicherungen, Wertpapiere und Termingeschäfte) innerhalb des bestehenden Rahmenkonzepts.

Der Bericht enthält außerdem einen Konzeptentwurf für einen „optimalen" aufsichtsrechtlichen Rahmen. Innerhalb der optimalen Struktur ist die US-amerikanische Notenbank als „Regulator der Marktstabilität" vorgesehen und der Aufbau eines neuen „Bankfinanzregulators" für Banken und Sparkassen und eines neuen Regulators für Betriebsführung und -finanzen geplant. Letzterer würde die derzeitige Verantwortlichkeit der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC) hinsichtlich der Berichterstattung der Unternehmen, der Unternehmensführung und der Aufsicht über die Rechnungslegung übernehmen.

Einige der kurzfristigen Empfehlungen: Arbeitsgruppe des Präsidenten zu Finanzmärkten (President's Working Group on Financial Markets, PWG). Dieses zwischenbehördlich Koordinationsorgan sollte ausgeweitet und seine Rolle als die Richtlinien der Poilitk bestimmendes Gremium verstärkt werden. Vergabe von Hypotheken. Schaffung einer staatlichen Kommission für die Vergabe von Hypotheken (Mortgage Origination Commission, MOC) mit sechs Mitgliedern, das einheitliche Minimalstandards für die Qualifizierung für die Konzessionsvergabe für Teilnehmer der Hypothekenmärkte der einzelnen Staaten entwickeln würde. Das MOC würde außerdem das System jedes Staates für die Konzessionsvergabe an und die Regulierung von den Teilnehmern am Hypothekenvergabeprozess auswerten und beurteilen und über dessen Angemessenheit Bericht erstatten. Liquiditätsvorsorge durch die Notenbank. Zuerst würde der derzeitige Prozess für die Vorsorge für temporäre Liquidität für die seltenen Fälle, in denen die Marktstabilität gefährdet ist, verbessert um folgendes sicherzustellen: Der Prozess ist kalibriert und transparent; die Ausleihung erfolgt zu angemessenen Bedingungen; die Notenbank sichert sich Informationen durch Überprüfungen vor Ort oder durch andere Mittel, die die Notenbank für angemessen hält. Der Schlüssel für diesen Informationsfluss liegt in einem Fokus auf Liquidität und Refinanzierung. Einige der mittelfristigen Empfehlungen: Staatliche Sparinstitutionen. Staatlich konzessionierte Sparkassen und Hypothekenbanken sollten von der Regierung zugelassene Banken werden. Die Behörde für Sparkassenaufsicht (Office of Thrift Supervision) würde aufgelöst und ihre Geschäfte von der staatlichen Bankenaufsichtsbehörde (Office of the Comptroller of the Currency) übernommen. Dieser Übergang würde in zwei Jahren stattfinden. Staatliche Bankenaufsicht. Es sollte eine direkte staatliche Aufsicht über staatlich konzessionierte Banken geben. Eine Reihe von Vorschlägen werden in dieser Hinsicht genannt. Aufsicht über Zahlungs- und Erfüllungssysteme. Es sollte eine direkte staatliche Aufsicht über alle Systeme geben, die genutzt werden, um Kapital und Finanzinstrumente zwischen Finanzinstituten und Finanzinstituten und ihren Kunden zu übertragen. Versicherungen. Ein staatliches System für die Konzessionierung, Lizenzvergabe, Regulierung und Aufsicht von Versicherern sollte eingerichtet werden. Versicherer, Rückversicherer, Versicherungshändler und -makler hätten die Wahl, ob sie dem neuen staatlichen Aufsichtssystem unterstehen oder unter dem derzeitigen einzelstaatlich geregelten verbleiben wollten. Eine neue Behörde für Versicherungsaufsicht würde unter dem Finanzministerium eingerichtet, um die Führungsrolle in der staatlichen Versicherungsaufsicht zu übernehmen. Termingeschäfte und Wertpapiere. Die Aufsichtsbehörde für den Warenterminhandel (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) und die Wertpapier- und Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC), die Wertpapiere, Investmentfonds, Aktienmärkte und Börsenmakler/-händler beaufsichtigt, sollten vereinigt werden, um eine einheitliche Regulierung und Aufsicht der Termingeschäft- und Wertpapierbranche zu garantieren.

Weitere Informationen in englischer Sprache:

	Presserklärung des Finanzministeriums,
	kurze Zusammenfassung der Tatsachen und Empfehlungen (64 KB);
	Plan für eine modernisierte Finanzaufsichtsstruktur (vollständiger Bericht, 1.954 KB).

März 2008: Grundsatzerklärung zu den Finanzmarktentwicklungen

Die Arbeitsgruppe des Präsidenten zu Finanzmärkten (President's Working Group on Financial Markets, PWG) hat eine Grundsatzerklärung der Präsidialarbeitsgruppe Finanzmärkte zu den Finanzmarktentwicklungen veröffentlicht (in englischer Sprache, 1.428 KB, März 2008). In der Grundsatzerklärung werden Empfehlungen zur Verbesserung zur zukünftigen Struktur der nationalen und globalen Finanzmärkte abgegeben. Diese Empfehlungen beinhalten Verbesserungen bei der Transparenz und den Angaben, ein besseres Risikobewusstsein und -management sowie eine stärkere Aufsicht.

März 2008: Gemeinsamer Bericht der Aufsichtsorganisationen zur Bewertung von Risikomanagementverfahren

Sieben Finanzaufsichten aus fünf Ländern haben am 6. März 2008 gemeinsam Beobachtungen der sog. Senior Supervisors Group zur Praxis des Risikomanagements während der jüngsten Marktturbulenzen veröffentlicht (in englischer Sprache 2.334 KB, März 2008). Die sieben 'senior supervisors', die an diesem Projekt teilnehmen, sind die französische Bankenkommission, die deutsche Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, die Schweizer Eidgenössische Bankenkommission, die britische Finanzmarktaufsicht und die die Finanzmarktaufsichten in den USA, der Rechnungshof, die Wertpapier- und Börsenaufsicht sowie die Notenbank.

März 2008: Update-Sonderausgabe Einen kühlen Kopf bewahren während der Finanzkrise

Die Anlageberater von Deloitte & Touche USA haben eine Update-Sonderausgabe mit dem Titel Einen kühlen Kopf bewahren während der Finanzkrise (Keeping Your Cool Through a Financial Crisis) veröffentlicht. Dieser Überblick über Wirtschaft und Markt bietet Sichtweisen und Zusammenhänge für die Erfolgsbewertung von Portfolien sowie einen Ausblick auf die Fragen, Ereignisse und Umstände, die auf die Erfolgsbewertung im nächsten Quartal Einfluss haben können. Den Hintergrund des Überblicks bildet bei allen Fragen der derzeitige Druck auf das US-amerikanische Finanzsystem. Folgende Themen werden angesprochen:

	Unser Finanzsystem unter Druck.
	Die Notenbank eilt zur Hilfe.
	Kann das gesamte US-amerikanische Finanzsystem versagen?
	Behalten Sie Augenmaß!
	Was sind die Anzeichen, dass wir es überstanden haben?

Laden Sie sich sie Sonderausgabe herunter:

Special Update: Keeping Your Cool Through a Financial Crisis (in englischer Sprache, 58 KB)

Dezember 2007: Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten nach IFRS

Die sechs größten Wirtschaftsprüfungsgesellschaften unter dem Dach des Global Public Policy Committee (GPPC) haben gemeinsam ein Papier mit dem Titel „Die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten nach IFRS unter den derzeitigen Marktbedingungen" (Determining Fair Value of Financial Instruments under IFRSs in Current Market Conditions, in englischer Sprache, 54 KB) herausgegeben. Das Ziel des Papiers liegt darin, das Bewusstsein für die Anforderungen nach IFRS in Bezug auf die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten und die zugehörigen Angaben zu stärken. Es ähnelt einem Papier, das das Zentrum für Prüfungsqualität (Center for Audit Quality, CAQ) zu Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert in illiquiden (oder eingeschränkt liquiden) Märkten nach US-GAAP herausgegeben hat (s. übernächste Nachricht). Ein Entwurf dieses Papiers wurde dem Forum für Finanzstabilität, einigen Boardmitgliedern und Stabmitgliedern des IASB, dem ständigen Komitee Nr. 1 der IOSCO und der Projektgruppe des Baseler Ausschusses zur Bankenaufsicht überreicht. Das GPPC ist der Meinung, dass der Hinweis auf diese Sachverhalte im Vorfeld der Abschlusssaison 2007 hilfreich sein wird, insbesondere, da es das erste Mal ist, dass IFRS – und insbesondere die Literatur zur Bewertung von finanziellen Vermögenswerten und Schulden – unter schwierigen Marktbedingungen breite Anwendung gefunden haben.

Im Rahmen der Subprime-Krise wurden von verschiedenen Seiten Anfragen an das DRSC herangetragen, erläuternde Stellungnahmen zur Anwendung der IFRS Regelungen bezüglich der Abgrenzung des aktiven Marktes und des Ansatzes und der Bewertung von Finanzinstrumenten bei nicht aktiven Märkten zu verlautbaren. Das Rechnungslegungs Interpretations Committee (RIC) hat daraufhin in Abstimmung mit interessierten Kreisen eine entsprechende Stellungnahme in der für das RIC neuen Verlautbarungsform eines „Questions and Answers (Q&A) – Papiers“ verfasst. In diesem Papier werden vor allem diejenigen Regelungen der IFRS herausgearbeitet, denen vor dem Hintergrund der gegenwärtigen Marktbedingungen eine besondere Bedeutung zukommt. Das Q&A-Papier stellt keine abschließende Auslegung dieser Regelungen dar, es trägt lediglich zur Beseitigung von Unklarheiten bei.

Zum gleichen Zeitpunkt hat sich das IDW mit einem Positionspapier zu Wort gemeldet. Zwischen dem IDW und dem RIC bzw. DRSC erfolgte eine fortlaufende Unterrichtung über den jeweiligen Diskussionsstand. Die Organisationen stimmen darin überein, dass beide Papiere in Grundsatzfragen der Bilanzierung nach IFRS inhaltlich in Einklang stehen.

Folgende Unterlagen können Sie herunterladen:

	Stellungnahme des RIC („Questions and Answers (Q&A) – Papier“, 115 KB)
	Subprime-Positionspapier des IDW (78 KB)
	Pressemitteilung des IDW (28 KB)

Oktober 2007: Bilanzierungssachverhalte, die sich infolge von Illiquidität ergeben

 

Das US-amerikanische Zentrum für Prüfungsqualität (Center for Audit Quality, CAQ) hat drei Weißbücher herausgegeben, die sich Schlüsselsachverhalten widmen, die sich aus der derzeitigen Illiquidität des Marktes aus der Perspektive der bestehenden US-GAAP ergeben. Obwohl die Vorlagen im Kontext amerikanischer Rechnungslegungsstandards geschrieben sind, ist dennoch davon auszugehen, dass diese Sachverhalte auch im Zusammenhang mit IFRS von Interesse sein werden. Das CAQ wurde vom US-amerikanischen Institut der Wirtschaftsprüfer gegründet,  um "Vertrauen in den Prüfprozess zu fördern und Anlegern und dem Kapitalmärkten dadurch zu helfen, dass konstruktive Änderungsvorschläge vorangebracht werden, die auf den Grundwerten des Berufsstandes (Integrität, Objektivität, Ehrlichkeit und Vertrauen) fußen".

 

Laden Sie sich die drei englischsprachigen Weißbücher des CAQ herunter:   Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert in illiquiden (oder eingeschränkt liquiden) Märkten (32 KB). Die Vorlage erörtert die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert nach den bestehenden US-amerikanischen Rechnungslegungsprinzipien (die größtenteils in SFAS 157 Bewertung zum beizulegenden Zeitwert enthalten sind) im Zusammenhang mit illiquiden (oder eingeschränkt liquiden) Marktbedingungen, wie sie derzeit in vielen Segmenten der Kreditmärkte gegeben sind. Obwohl ein Großteil der Erörterung vor dem Hintergrund von Vermögenswerten stattfindet, die durch Hypotheken von Kunden mit geringer Bonität besichert sind, sind die Rechnungslegungsprinzipien, die in Bezug auf die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert diskutiert werden, auch auf die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert anderer Vermögenswerte anwendbar (wie beispielsweise unbesicherte Vermögenswerte), nicht nur auf Vermögenswerte, die durch Hypothekendarlehen mit geringer als erster Bonität besichert sind. Konsolidierung von Commercial Paper Conduits (31 KB). Die Zielsetzung dieses Papiers besteht in der Erörterung der Anwendung der FASB Interpretation Nr. 46 (überarbeitet Dezember 2003) Konsolidierung von Zweckgesellschaften durch die Sponsoren eines Commercial Paper Conduits, einschließlich illiquider ( oder eingeschränkt liquider) Bedingungen in den Commercial-Paper-Märkten. Bilanzierung von Wertpapierübernahmen und Kreditzusagen (39 KB). In diesem Papier werden die bestehenden US-amerikanischen Rechnungslegungsvorschriften im Zusammenhang mit Zusagen, Geld zu leihen oder Wertpapiere zu übernehmen, im Kontext illiquider (oder eingeschränkt liquider) Marktbedingungen erörtert, die derzeit in vielen Segmenten der Kreditmärkte gegeben sind.